宏观分析

法国和德国领导人正推动将预算平衡条款写入欧盟宪法，并且追求更大程度的欧元区国家的共同管理。但是德法两国首脑峰会最终被证明还是“空中楼阁”,尽管双方在欧元区监管方面推出了一系列举措令市场感到些许宽慰，但法德两国领袖否决了发行欧洲债券的建议，仅提议征收金融交易税；德国GDP增速显著放缓，令投资者担心欧洲债务危机前景。

股指期货

国务院副总理李克强今天在香港发表演讲，宣布将允许人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场。此外，同行的央行行长周小川表示，中国金融市场将越来越多向国际资本开放，中国要逐步取消人民币跨境使用的政策障碍。人民币国际化的节奏开始加快。

   外围市场方面，法德两国领袖否决了发行欧洲债券的建议,仅提议征收金融交易税；德国第二季度GDP仅环比增长0.1%，增速显著放缓，欧洲债务危机前景堪忧。但是美国方面，美联储宣布7月美国的工业产出环比增长0.9%，数据好于预期。

   大盘今天继续震荡下挫。沪深300指数全天最高2910.83点，最低2881.63点，收盘价2886.01点，跌幅0.40%，成交量显著减小，价格震荡区间依旧处在10日均线与20日均线之间，市场情绪以观望为主。

   期指市场今天升贴水逆转。IF1108合约全天最高价2907.8点，最低价2879.4点，收盘价2883点， 涨幅0.13%，收盘持仓量5332手。IF1109合约全天最高价2916点，最低价285.2点，收盘价2890.6点， 跌幅0.14%，收盘持仓量24053手。 IF1108合约全天的期现价差在-11至3点之间，IF1109合约全天的期现价差在-4至13点之间，没有合适的套利机会。

   预计短期内大盘将震荡下跌，建议继续逢高做空。

能源化工

原油

市场的目光又转向欧洲，欧元区经济可能失去动能，第2季经济只增长0.2%，为2009年摆脱上回衰退以来最差表现。法国经济停滞，欧元区经济引擎德国经济扩张几乎也熄火。欧洲央行今年已经升息2次至1.5%，以对抗通胀，上周欧洲央行被迫买进意大利、西班牙公债，以阻止欧元区债务危机蔓延。欧洲经济低迷，压制布伦特油价。基本需求方面，我们关注一下航空用油需求，国际航空运输协会周二公布6月数据显示,头等舱和经济舱的旅行增长率较5月份下滑,但旅客数量仍高于去年6月水平。头等舱旅行的两个领先指标---主要工业国的企业信心和发达国家的国际贸易,均预示未来几个月增长放缓。不过，昨晚波罗的海指数大幅上涨，尤其是受中国购买铁矿石影响推动的海岬型船运指数上涨4.33%，短期贸易改观，尤其是中国需求会给原油等大宗原材料带来短期支撑。

PTA

PTA今日低开后，持仓量的成交量大幅增加强势上涨突破前期的震荡区间，吞没了前两日的调整阴线，均线系统呈多头排列MACD红柱放大，RSI指标强势，短期将继续维持强势。亚洲PXA价格今日小幅上涨至1571美元/吨，近期成本支撑表现较强。

PTA华东内贸市场行情暂稳，持货商报盘价格暂稳在9750元/吨附近，下游询盘价格在9650元/吨附近，实际商谈价格在9700元/吨附近。市场交易气氛平淡，实际商谈一般，下游聚酯产品今日表现稳定。

PTA1201在多头的积极进场下强势上涨突破万元整数关口急速拉伸，日内在10083附近多单可离场，提防短期调整。压力位10083---10200，支撑位9806---9580。

塑料

塑料:消息面:现货价格盘整下跌，下游需求不佳，商家积极出货，目前下游厂商依然观望为主，主流报价10500-10700.技术面与操作:L1201报收于10935,涨跌幅度:0.09%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至11330附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：11090-11040，支撑区间:10780-10690.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场表现较为低迷，需求平淡，让利促成交。现货价格在7700-7750之间。技术面与操作:V1201报收于7940,涨跌幅度:0.13%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至8130附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:8000-7970，支撑区间：7880-7840.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

锌

锌:消息面:0#锌成交于16650-16700,1#锌成交于16600-16680之间，价格尚未企稳，下游多观望心情。技术面与操作:ZN1110报收于16865,涨跌幅度:0.69%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至17500附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:17090-17010，支撑区间：16620-16510.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铅

昨日美国经济数据好于预期，工业产出增长较上月增长0.9%。但是利好的经济数据对基本金属走势并未有提振。隔夜伦铅震荡运行，盘中跌至2342美元/吨，尾盘收于2362美元/吨。在外盘弱势的影响下，今日沪铅主力合约1110低开于16455元/吨。开盘后快速拉升至16640元/吨一线，之后盘中小幅震荡运行于16640-16670元/吨，尾盘向上试探至16695元/吨，盘收回落至16655元/吨。现货方面，今日长江有色报价区间16150-16350元/吨。下游接货仍显谨慎，市场成交一般。目前沪铅在16300-16800元/吨区间震荡运行，从近期国内进出口数据来看，国内需求有所加强，并且目前铅蓄电池电动车已出现上涨，电池也出现10%左右的上涨，原料的上涨空间扩大。预期明日沪铅16410-16800元/吨。建多机会点位：16410元/吨。

螺纹钢

8月以后钢材市场遭遇到周边市场系统性风险集中释放的冲击，螺纹价格出现了较大幅度的下跌，并在8月5日时形成向下的跳空缺口，使上涨态势完全被破坏。随后又传出的高铁降温等消息更是令钢市雪上加霜，尽管在消化系统性风险冲击以后，在国内钢厂提价增利润等因素的影响下，钢价企稳反弹，但反弹高度极为有限。好的方面在于，国际船运价格指数在持续低迷数月之后终于在8月开始强有力的反弹，成本端的支撑有望在时隔半年之后再次成为支持钢价幸免于跌的有生力量。预计在未来的一个时期，在前期保障房开工等利多因素逐渐消散，而成本支撑重新显现的情况下，螺纹价格短期内难以获得突破震荡态势的动能。

贵金属市场

黄金

美国主权债务信用评级遭质疑，以及随后的遭标普下调等因素成为刺激市场避险情绪的导火索，避险资金的流入使前期已显露调整姿态的金价再度大幅上扬，最高上行至1800美元上方，创下历史新高。而在美债风险逐渐被市场消化以后，欧洲市场作为本轮主权债务危机扩散的源点，其动向将再度直接决定市场避险情绪。从目前的情况来看，所剩的六个标普主权信用等级为AAA的国家均为欧元区国家，但即便是这些国家的未来前景依然不乐观，黄金依然将是未来一个时期避险资金可能流向的资产，这也决定了黄金价格尽管在高位，但回调幅度将会十分有限。

农产品市场

玉米

美国玉米再创新高，国内现货紧张局面持续，高位稳中有涨局面仍在延续，但因7月份国内在美国装船的玉米将陆续分批进口到港，且国内玉米产区天气良好，国家粮油信息中心再次上调玉米产量，对市场产生一定的利空响。目前主力1205合约连续两日高位减仓，多头了结意愿有所增强，预计后市以盘整为主。

棉花

受投资者少量抛盘影响，美棉收低，郑棉今日低开高走后维持窄幅震荡，整体走势位于弱势格局中，基本面依旧疲软，在收储预期下下跌空间有限维持低位震荡行情。

现货市场今日表现较为稳定，相对之前的情况已略有好转，今日国内棉花现货价格跌幅大大减小，328级现货棉花报价为19057元/吨，下跌2元/吨。全棉纱市场整体呈下跌走势，从品种销售来看，全棉纱32s需求较好，其它规格较为清淡，预计后市含涤纱将继续呈调整的态势。

郑棉近期在国家启动收储预期下维持低位震荡，短期内或有反弹但高度有限，整体维持低位宽幅震荡，CF1205压力位21685---22000，支撑位21000---20815，向上向下突破压力较大。后期关注宏观经济状况，天气因素，收储细节等对行情的影响，

豆类

隔夜美豆小幅上涨，但受到周边市场疲软打压，美股及国际原油均疲软下跌。短期基本面趋于平淡，天气仍是市场的主要支撑因素，而美国玉米再创新高支撑了大豆的走势。操作上建议继续轻仓持有豆类多头。

白糖

白糖:消息面:现货市场行情出现宽幅震荡走势，部分合同小幅下跌，各地成交一般偏淡，淀粉糖销量不错。技术面与操作:SR1201报收于7394,涨跌幅度:-0.03%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至7320附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：7450-7420，支撑区间:7360-7330.小时线止损40点左右，日线100点左右。