一、行情回顾

期货方面：

受美股大幅反弹以及早盘亚太股市高开等消息影响，沪深300指数早盘大幅高开近50点，之后小幅震荡下行至2820点附近，随后地产、银行、石油、煤炭、券商等权重板块轮番发力，现指一路震荡上行，午后，酿酒、水泥等多数板块全面飘红，中小盘个股相对活跃，但市场追涨情绪不浓，现指呈现震荡走低趋势，涨幅逐步减小。截至收盘，沪深300指数报2824.12点，上涨25.93点，成交686亿元，成交持续缩量。

沪深300期指合约全日跟随标的指数呈现冲高回落走势，四支合约全部小幅收涨，其中主力合约IF1108大幅高开34点后呈震荡回落态势，10点过后在现指反弹的带动下震荡上行，但在5日均线附近遇阻回落，午后复盘，主力合约继续震荡回落，临近尾盘出现加速下跌至收盘。截至收盘，主力合约IF1108报2807.8点，上涨3.8点，涨幅0.14%，成交出现大幅减少，持仓量减少1761手至19016手。当月与下月合约均出现大幅贴水，期现价差进一步收敛，无套利空间。

二、消息面

1、国务院决定适当降低新建高铁初期速度

温家宝总理主持召开国务院常务会议，决定开展高速铁路及其在建项目安全大检查，适当降低新建高速铁路运营初期的速度，对拟建铁路项目重新组织安全评估。值得注意的是，从1997年开始，中国铁路进入了跨越式大发展阶段，铁路建设规模得到了较大提升，火车运行时速也先后进行了数次上调。因此，此次降速将是中国铁路十余年来的第一次“拐弯”。

2、货币政策微调指向“定向宽松”

金融监管部门年中工作会议日前陆续召开。会议传出的信息表明，未来货币政策整体上难言放松。随着通胀可能见顶，下半年货币政策或适当微调，将采取“定向宽松”方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。分析人士表示，保持货币政策“整体紧缩”可以抑制物价上涨，搭配“定向宽松”可以避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加。

3、萨科齐拟削减赤字保3A评级 欧美股市暴跌回应

标普下调美国3A评级后，经济学者都为法国能否保住3A评级担忧。法国总统萨科齐因此中断休假，于10日返回巴黎召开紧急工作会议，与法国政府高层官员商讨当前经济形势对策，要求相关部长提出具体措施，以在制定2012年财政预算案过程中落实削减赤字的目标。在萨科齐政府紧急捍卫法国3A评级后，标普、穆迪和惠誉再次重申，它们对法国的信用评级为AAA，评级展望为稳定。

三、投资策略

IF1108方向：空

波动区间：2750-2800

昨日高开受阻5日线，金融板块疲弱使得指数逐级回落，大跌过后投资者心态不稳，趁反弹抛售较为明显。外盘再度暴跌，市场恐慌情绪依然较重，受此影响，今日股指大幅低开后，能否重复周二的走势值得期待。操作上不建议继续追空，观望为主。