宏观分析

在美国AAA信评遭遇标普调降后，但美国国债市场不但没有受到降级冲击，反而资金大幅流入美债，促使美国2年期国债收益率跌至历史纪录低点0.23%，这也意味着美联储将向后推迟升息时间表，也意味着QE3暂时不会出炉。因此市场波动性依然会很大，建议投资者注意投资风险。

股指期货

统计局公布的7月CPI同比上涨6.5%，PPI同比上涨7.5%。本月CPI数据再次创出新高，比此前市场预期略高。央行今天地量发行了20亿元一年期央票，利率再次与前期持平， 与此同时，央行还实行了830亿的正回购操作，低于本周到期量1090亿，资金面继续松绑。

   标准普尔宣布调低美国长期债务评级至AA+后的首个交易日, 全球股市全面暴跌。道琼斯工业平均指数下跌5.55%；纳斯达克综合指数下跌6.90%；标准普尔500指数下跌6.66%，市场一片恐慌。

   今天大盘低开高走，沪深300指数在开盘后达到全天最低点2697.06点，随后价格走势单边上涨，最高点达到2812.77点，盘终价2798.19点，涨幅0.15%，日内涨幅超过百点，成交量与昨天持平。

   期指市场多数时间大幅贴水。主力合约IF1108合约全天最低2702.6点，收价盘价2820.2点， 涨幅0.73%。 成交量剧增30347手至255517手，收盘持仓量大幅减少4218手至20777手。 IF1108合约全天的期现价差在-13至12点之间，没有合适的套利机会。

   预计短期内大盘将低位震荡，但是在央行放松货币政策前，难以摆脱下降趋势。

原油

中国7月份居民消费价格水平同比上涨6.5%，高于彭博新闻社调查的26位经济学家6.4%的预估中值，不过近期暴跌的大宗商品价格已将通胀预期大幅降低，一定程度上为中国政府调整货币政策的空间留下余地。市场在等待今晚美联储发表的声明，我们估计美联储可能仍会说经济放缓时间比预期更长，并可能表示，持有的证券组合规模会在“更长一段时间”维持在纪录高位，并把短期证券置换为较长期证券，以降低中长期债券的市场利率。至于更大的宽松政策，不会谈到，也许等到8月26日伯南克在怀俄明的演讲时才透露新一轮债券购买计划。技术上，油价严重超跌，可以进场做多。

能源化工

PTA

PTA今日受外盘影响大幅低开，盘中在空单获利离场以及多头积极进场的影响下价格大幅反弹，持仓量小幅增加，前期反弹趋势整体被破坏，MACD绿柱拉长，KDJ指标低位走平。亚洲PX价格今日继续下跌至1533美元/吨，系统性风险压制期价。

PTA华东内贸市场行情上扬，持货商报盘价格在9700元/吨附近，下游厂家询盘价格在9600元/吨附近，实际商谈价格在9650-9700元/吨附近。市场交易气氛尚可，实际商谈不多。

TA1201自身基本面较好，短期下跌空间有限，后期若期价反弹关注5日均线----9450的压制，支撑位8592---8640。

塑料

塑料:消息面:现货市场价格继续下跌，商家价格难以形成主流价格，买价等待更低报盘，下游需求疲软。技术面与操作:L1201报收于10660,涨跌幅度:-3.44%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至10930附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至11640附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：10830-10770，支撑区间:10500-10430.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:外围经济低迷，商家信心受打击，pvc市场价格继续下跌，交投平淡。普通5型普通电石料，主流自提价7700-7750左右。技术面与操作:V1201报收于7760,涨跌幅度:-3.48%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至7920附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至8287附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:7870-7830，支撑区间：7660-7600.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

天胶

今日沪胶低开反弹，1201合约盘中最高32870元/吨，最低31535元/吨，终盘收盘于32785元/吨，较上日收盘下跌905元/吨。隔夜原油价格暴跌，及恐慌的市场情绪迫使沪胶于跌停出开盘，全日震荡走高收出大阳，说明胶价抗跌情绪积极。不过，原油价格大幅跌落后，也损及胶价的反弹潜力。建议盘中短线参与。

铜

今日沪铜低开反弹，主力1110合约于63560元/吨处开盘，盘中最高66030元/吨，最低63560元/吨，终盘收于64830元/吨，较上日收盘价跌1720元/吨。市场恐慌情绪在周一延续，全球金融市场哀鸿一片，伦敦铜价亚洲开盘后跌至8500美元，跌幅超过500美元，上海金属市场承压大幅跳空低开，铜、锌价格跌停开盘也说明市场的情绪跌至冰点。市场暴跌的主要原因在于标铺在下调美国主权评级后有下调了房地美和房利美评级，不过市场的根本在暴跌前后并没有什么不同，因此市场也容易出现快速的报复性反弹。建议盘中短线参与。

锌

锌:消息面:沪锌继续跌势，目前创新低，但能否止跌还要看宏观面变化，不建议盲目抄底。技术面与操作:ZN1110报收于16400,涨跌幅度:-1.77%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至16660附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至18030附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:16850-16690，支撑区间：15880-15630.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铅

隔夜伦敦金属遭遇重挫，伦铅大跌6.5%，接近5月6日2200美元/吨的低点。沪铅主力合约1110今天跳空低开于15495元/吨，开盘后低位震荡于15390-15790元/吨。午盘后缓慢拉升，运行在16000元/吨一线。终报收16025元/吨。交易量增加1724至4860手。持仓量增加288手至4458。现货铅今日报价15500-15700元/吨，较昨日大跌400元/吨。现货升贴水300元/吨左右。从盘面来看，目前金属价格的走势属于脱离基本面下的过度投机行为。但美债并未出现违约风险，市场反应过于恐慌。今日国内公布7月CPI数据，同比增长6.5%，通胀再创高点。预计在大宗商品大幅回调的背景下，后期拐点将现。而紧缩政策可能放缓，对市场可能带来一定的提振。从目前冶炼铅企业份成本来看，铅价16000元/吨一线是成本位，若现货价格长期低于将导致大量企业亏损。因此在16000一线。明日运行区间15000-16200元/吨。

螺纹钢

螺纹价格今日大幅跳空低开，主力1201合约盘中最低触及4600元以下，但随后随着周边气氛逐渐转暖，螺纹价格也出现了较大幅度的反弹，跳空缺口最终在日内即得以回补。

从午盘以后的表现来看，拖累螺纹价格大幅下跌的系统性风险已经逐渐消散，考虑到上半年钢铁生产企业极低的利润水平，目前经过调整的螺纹价格应难以持久，否则将大大打击厂家刚刚回升的生产意愿。

仅从技术上来看，螺纹价格已下跌至布林轨道下沿，这一区间存在较强支撑，继续大幅快速杀跌的可能性已大大降低，可在行情进一步企稳后尝试做多。

贵金属市场

黄金

尽管标普表示暂不会下调G8另一个主要经济体法国的主权信用评级，但此前美国主权信用被下调引发的避险情绪，以及美国将推出第三轮量化宽松的预期，依然将金价推高至历史新高位，今日亚洲交易时间盘中最高曾触及1770美元。

仅从明日的情况来看，在连续两天避险情绪集中释放以后，周边市场，包括商品市场以及亚太主要股指的表现来看，在今天下午以后都已经出现明显的企稳反弹，这两个交易日推动金价加速上行的动力正在逐渐消失，黄金不会很快就摸上1800美元，在对这一线发起新一轮冲击之前，金价还需要蓄势。

农产品市场

玉米

今日国内玉米低开高走，目前国内现货方面在青黄不接中浮现出的购粮积极和现货价格一直保持坚挺，使得空头打压的信心不足，我们预计玉米涨跌乏力的局面还将持续，投资者可以保持谨慎看多思路。

棉花

美国评级下调，市场产生恐慌情绪美棉收跌，受其影响郑棉今日低开小幅下探后走高，近期表现较为抗跌。现货价格连续4个交易日低于收储价，在现货价格连续低于收储价之后，国家可能启动收储。总体趋势依然较弱，均线系统发散向下。

今日中国棉花价格328指数19455跌180，连续四日跌破国家收储价，今日跌幅加大。主力合约近期向05合约转移，远月合约今日跌幅较大。CF1201整体维持弱势，在基本面未有改观下做多需谨慎，压力位21000----21120，支撑位20000---19800，趋势交易建议观望，前期空单可减仓。

豆类

美债及评级的下调继续引发市场的恐慌情绪，隔夜美豆继续出现大跌，今日电子盘探底回升，国内大豆随之出现反弹。豆类基本面短期变化不大，国内大豆产区天气却并不乐观，但目前来看尚未形成实质性灾害，后市需密切关注天气对新作生长的影响。操作上建议观望为主，耐心等待市场的调整，而短期市场波动加剧，连豆1205在4450一线可尝试布局多单。

白糖

白糖:消息面:白糖现货价格同比上榨季大幅上涨，但消费并未出现大幅缩减，国内食糖消费仍显刚性。技术面与操作:SR1201报收于7245,涨跌幅度:-0.52%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间：7340-7300，支撑区间:7130-7060.小时线止损40点左右，日线100点左右。