【简评】

受累于国内商品回调和亚太股市的低迷，周二A 股早盘小幅低开，上证指数再次跌破 2700支撑位，随后恐慌情绪弥漫，股票指数期、现货一起下跌， 尾盘指数小幅拉升，收至开盘价附近，留下一根长的下影线，显示市场杀跌动能不足，两市成交继续低迷，两市成交额分别为780亿元、731亿元，显示市场观望气氛较重；周一国内股市和亚太股市上演冰火两重天，而周二跟着亚太股市一起跌，不仅说明国内资本市场的开放程度和国际联动性不足，而国内股市的跟涨不跟跌显示了市场做多意愿不强，且市场心理敏感，短期或有反复，建议短线投资者仓位不宜过重。不过根据中证指数公布的数据，沪深300指数的市盈率为 15倍，估值偏低，接近金融危机时的估值水平，后市有估值修复需求；

受周边股市低迷的拖累，周二股指期货1108合约低开低走，但尾盘出现较大幅度的减仓拉升，留下长的下影线，空头杀跌乏力，剩余持仓为26892手，小幅减少 1193手，恢复到上周收盘水平，昨天的增仓基本消失，多空都显得谨慎，空头资金见好就收，主动回补仓位；中金所的前 20 席位多空都有减仓，多单减少663手，空单只减少 83手，仍存在2868手净空单，空单较为集中，前5 大席位存在5952手净空单，主力保持绝对偏空观点，周二的下跌使多头更加谨慎。

总结：股指估值偏低，后市估值修复的概率较大，但主力看空情绪依然较重，且 PMI继续下滑，短期有小幅回调的风险，建议轻仓逢回调可追加多单，逐步建仓，中线投资者持有适量多单。

【要点提示】

周二美国参议院以 74票支持对26票反对的结果通过债限法案，并顺利被总统奥巴马签署为法律，随后评级机构穆迪确认美国 AAA评等，展望为负面；另外，奥巴马也签署了削减支出法案，美国经济增速或放缓。

【操作策略】

底部开始确立，但短期国内市场上涨乏力，或有反复，但中线保持震荡多头思路，建议持有适量多单。