【市场回顾】

28 日期指小幅震荡收小阳线。主力合约 IF1108 收报2990.2，跌 7.6 或 0.25%，最低至 2965.0 点，最高至 2992.8点，其成交持仓量分别为 138644 手和 26857 手；IF1109合约收3001.0,跌9.0或0.30%；季月合约IF1112收3040.2点，跌 14.2 或 0.46%；下季合约 IF1203 收盘 3078.6 点，跌 19.0 或 0.61%。

沪深 300 指数 7 月 28 日下跌，收盘报 2981.00，行业指数涨跌互现，涨幅前列的有能源（1.09%），主要消费（0.55%），跌幅前列的有金融地产（-1.39%），信息技术（-1.10%）和可选消费（-0.95%）。

【全球股市】

美国股市周三连续第四个交易日下跌，因经济显露出疲软迹象，而美国债务危机僵局也在日益加重。道琼斯指数下跌 198.75 点，至 12302.55 点，跌幅 1.59%。标准普尔 500 指数下跌 27.05 点，至 1304.89 点，跌幅 2.03%。纳斯达克指数跌 75.17 点，至2764.79 点，跌幅2.65%。

香港股市周四扭转跌势，因围绕当地企业中期利润的乐观情绪远远抵消了美股下跌所带来的不利影响，美国债务上限谈判僵局也未对市场造成重大影响。恒生指数自盘中低点 22,231.07 点发起强劲反弹，收盘涨 29.05 点，至22,570.74 点，接近盘中高点 22,572.30 点，涨幅 0.1%。市场成交额总计 656.5亿港元，低于周三的 738.6 亿港元。 

【重要信息】

1. 《上海证券报》报道，消息人士向记者透露，“十二五”期间，有关方面将积极吸引长期资金入市，鼓励养老金和保险资金积极入市。为此，有关方面近期正积极研究中国版“401K”计划，在支持资本市场快速发展同时，实现国民财富的“保值增值”。

2. 中国央行公告，央行昨日发行 10 亿元3 月期央票，参考收益率 3.0801%。

3. 新浪财经报道，兰格钢铁数据显示，28 日国内大型矿选企业联合上调铁精粉出厂价格，每吨整体上调 25-30 元。其中邯邢矿业上调铁精粉出厂价格 25 元/吨，66%硷粉干基不含税出厂价格执行 1305 元/吨。山东大矿调整精粉出厂价，65%酸干含税价1440-1460 元/吨，64%硷粉价1450-1470 元/吨，上调幅度为每吨 30 元。

4. 人民网报道，为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于 8 月5 日投放第七批国家储备糖，数量 20 万吨，竞卖底价为4000 元/吨（仓库提货价）。

5. 中国政府网报道，国务院办公厅日前印发了关于促进生猪生产平稳健康持续发展防止市场供应和价格大幅波动的通知。通知要求扶持生猪标准化规模养殖，完善生猪饲养补贴制度和生猪良种繁育政策，扩大对生猪调出大县的支持，切实加强生猪疫病公共防控体系建设和进一步强化信贷和保险对生猪生产的支持等。

6. 《中国证券报》报道，权威人士 27 日透露，商务部等十部委联合制定的《战略性新兴产业国际化发展指导意见》已成稿，目前正在各部门征求意见，随后上报国务院，有望年内发布。《意见》提出，“十二五”期间将以目前国内近 60 个科技兴贸创新基地为依托，重点扶持新能源、电子信息、生物医药、现代农业、交通运输、节能环保、航空航天等新兴产业领域的企业开展对外贸易和国际合作。同时加大财政支持力度，完善金融促进手段，加强出口秩序管理和知识产权保护。

7. 《华尔街日报》报道，美国股市周四尾盘涨势消退，原因是投资者集中关注美国债务上限僵局，这超过了就业数据好于预期带来的影响。道琼斯指数下跌62.44 点，至 12240.11 点，跌幅 0.51%。标准普尔500 指数下跌 4.22 点，至 1300.67 点，跌幅0.32%。纳斯达克指数艰难上涨 1.46 点，至 2766.25 点，涨幅 0.05%。

【技术分析】

股指拐头向下，量能萎缩，价格在均线汇集处左右徘徊，MACD 指标拐头向下，兰柱继续放大，KDJ 指标与 RSI 指标均拐头向上，从技术上看仍然呈现弱势。

【操作建议】

在周一沪深股市受情绪冲击大跌之后，连续三个交易日维持振荡。此前推动股市反弹的通胀见顶等乐观预期虽然效用减弱，但市场并没有完全打消这种预期，因此不会对股市产生较大的负面影响，只是反弹动力已经不足。资金面重新趋紧后暂时没有宽松迹象，临近月底这种情况还可能延续，央行净投放资金或许只能维持一种弱平衡。美债上限问题还没有眉目，这同中国铁道债和城投债问题也会制约市场情绪。现在估值底是支撑市场的最重要因素，经济基本面的稳定有望继续确保估值底的有效性。在这种上下两难的局面下，市场难有大作为，预计振荡格局仍会延续，投资者观望为宜。