【市场回顾】

25 日期指跳空低开，高开低走收大阴线。主力合约IF1108 收报 2977.2，跌 100.2 或 3.26%，最低至 2966.0点，最高至 3063.0 点，其成交持仓量分别为 147344 手和31072 手；IF1109 合约收 2990.2，跌 99.2 或 3.21%；季月合约 IF1112 收 3033.0 点，跌 102.2 或 3.26%；下季合约IF1203 收盘 3082.4 点，跌 99.6 或 3.13%。

沪深 300 指数 7 月 25 日下跌，收盘报 2968.29，行业指数以跌为主，跌幅前列的有信息技术（4.51%），工业（3.92%），公用事业（3.79%）。

【全球股市】

美国股市周一下跌，因美国债务上限谈判陷入僵局抑制了投资者的风险偏好，人们怀疑美国是否能保住其 AAA 评级。道琼斯指数下跌 88.36 点，至12592.80 点，跌幅 0.70%，为四个交易日来第三次下跌。该指数早盘一度下跌 145 点，因为美国债务上限谈判的破裂引发投资者买入黄金等避险资产。随后，由于国会两党都承诺会各自努力提高债务上限，股市收复了部分失地。标准普尔 500 指数下跌 7.59 点，至 1337.43 点，跌幅 0.56%。纳斯达克指数跌16.03 点，至 2842.80 点，跌幅 0.56%。

香港股市周一收盘走低，追随亚洲地区多数股市的跌势；美国白宫与国会围绕提高美国联邦政府债务上限的谈判陷入僵局，导致不安情绪充斥市场。恒生指数收盘跌 151.51 点，至 22,293.29 点，跌幅 0.7%；盘中在 22,217.40 点至22,330.20点之间波动。  市场成交额总计586.3亿港元，低于上周五的725.7亿港元。

【重要信息】

1. 世纪瑞尔周一晚间发布澄清公告，称公司为甬台温客运专线提供的铁路通信监控系统和铁路综合视频监控系统产品在追尾事故发生时运行正常，公司上述产品与列车运行控制系统、指挥调度系统无关联。辉煌科技公告称，本公司产品与本次动车事故无关。本公司产品中仅有一种产品，即铁路信号集中监测系统（原铁路信号微机监测系统）装备于甬温线。铁路信号集中监测系统是保证站内行车安全、加强信号设备结合部管理的重要行车设备，被称为电务系统的“黑匣子”。截至本公告发布日，该系统作为铁路信号设备运行状态数据的记录系统，在该线路上运行正常。佳讯飞鸿公告，公司提供的调度通信系统是用于传递语音调度命令的设备；应急救援指挥通信系统是处理突发事件时，用于传递指挥通信信息的设备，均不参与列车运行控制。事故发生后，公司售后服务人员第一时间到达事故现场，经检查，系统运行一切正常。

2. 中国央行公告，央行将于周二(26 日)在公开市场招标发行10 亿元人民币一年期央票。

3. 财经网报道，受周末杭深线动车组恶性追尾事故影响，7月 25 日早盘银行家债市铁路相关债券抛压巨大。中国北车上周四新发的 1 年期短期融资券 11 北车 CP02(1181332.IB)最新成交收益率在 5.78%，较 5.20%的发行利率大幅上行 58 个基点。

4. 新京报》报道，昨日 17 时 30 分，京沪高铁安徽定远附近突发供电设备故障，造成 20 余趟列车晚点。据上海铁路局有关负责人介绍，昨晚 5 点左右，定远县境内雨下得非常大。由于大风和暴雨，定远站附近供电设施上方的雨棚上的一块铁皮被风刮落，将动车供电线砸断，造成高铁列车停电。

5. 《上海证券报》报道，湖北省政府近日出台相关意见，提出设立省级磷矿规划区，并要求从今年起，除省级地勘基金项目外，暂停磷矿规划区内所有矿种探矿权采矿权审批，以求推进磷化工产业结构调整和升级。

6. 《中国证券报》报道，环保重拳重点指向的铅蓄电池产业，今年遭遇了其发展史上的一个“多事之秋”，血铅事件、环保核查、停产整顿等声音不绝于耳。业内人士称，环保整治只是一个开头，铅蓄电池业的相关产业政策还将陆续出台，更多的企业将被淘汰出局，预计现有 3000 家企业中有九成不达标。

7. 《华尔街日报》报道，美国股市周一下跌，因美国债务上限谈判陷入僵局抑制了投资者的风险偏好，人们怀疑美国是否能保住其 AAA 评级。道琼斯指数下跌 88.36 点，至 12592.80 点，跌幅 0.70%。标准普尔 500 指数下跌 7.59 点，至 1337.43 点，跌幅 0.56%。纳斯达克指数跌16.03 点，至 2842.80 点，跌幅 0.56%。

【技术分析】

股指拐头向下，量能有所放大，价格在均线汇集处左右徘徊，MACD 指标拐头向下，兰柱有缩短迹象，KDJ 指标与 RSI指标均拐头向下，接近 20，从技术上看有修复的要求。

【操作建议】

上证综指经过昨天暴跌后逼近前期低点，2600 点上方是市场确认过的估值底，因此存在一定的支撑作用。指数估值底是否会被跌破要看两个变数，其一是中国经济的基本面会否走坏和通胀会否继续超预期，其二是市场的恐慌情绪会否进一步深化。按照现在的形势看，前者在半年内出现的可能性较小，后者则关注市场对中国基建质量安全和相关债务问题的担忧，以及欧美债务问题的进展。今天从技术上看有小幅修正反弹的可能性，投资者可逢高沽空。