宏观分析

昨天欧洲通过了希腊援救计划，欧盟声明草案中明确了欧洲金融稳定机构(EFSF)将有更多的权限来干预希腊债务危机，同时EFSF将以更低的利率、更长期限向希腊、爱尔兰和葡萄牙提供贷款，并且暂定EFSF对希腊新的贷款利率约为3.5%，这对市场对解决希腊债务问题带来信心。如果希腊问题能稳定一阵子，美债上限提高有望，那么市场将趋于稳定。

股指期货

铁道部昨日招标的一年期短期融资券出现未招满的情况，而且票面利率落在招标区间上限5.18%。债务违约的风险担忧与市场资金紧张的状况形成共振，冲击中国信用债券市场。银行间市场利率今天保持高位，shibor隔夜和一周利率超过5%，两周利率超过6%，一月利率接近7%。

   欧盟峰会草案显示，欧洲金融稳定机构(EFSF)将向希腊、爱尔兰和葡萄牙提供贷款，贷款期限将从7.5年延长至最少15年，利率也将从目前的约4.5%下调。对希腊和葡萄牙的贷款利率将下调至3.5%左右。同时，德国和法国达成共识希腊债务有可能出现选择性违约,让民间部门参与解决希腊债务危机，欧债危机又一次暂时获得缓解。

   今天大盘小幅反弹，在四连阴之后获得短暂休憩。 沪深300指数收盘价全天最高价3082.9，最低3060.28点，收盘3068.07点， 涨幅0.29%，成交量侧再次萎缩。

   期指市场今天保持强势。主力合约IF1108合约最高3096.6点，最低3072.4点，全天收盘价3075点，较前天收平。 成交量缩小至130681手，收盘持仓量增至31147手。IF1108合约全天的期现价差在5至18点之间，没有合适的套利机会。

   周一大盘将面临方向性选择回调，宜观望。

燃料油

现货方面，近一周来华东、华南燃油市场价格稳中盘升，以散单成交为主。最新价格显示，基准新加坡规格180CST，华南（黄埔）燃料油库提成交估价4930-4960元/吨，华南船用油市场（以广州、深圳、海口为基准），国产混调180CST库提估价在4900-5070元/吨。个别商家对后市持看涨心态，180CST燃料油现货市场出货量相比前期略有好转，尤其是华南市场，毕竟当地多数炼厂缺乏炼油原料，多处于停工观望状态。截止7月21日，广东小炼厂理论炼油亏损300元/吨，这也是近两周来的水平。国际油价在100美元下方窄幅徘徊，广东小炼厂理论炼油宽幅亏损局势仍将存在。不过，现货商心态不稳，多以走量为主，加之国际油价在100美元/桶附近的压力，以及沪燃油期价接近前期高点，建议投资者多单减持。

能源化工

PTA

美国原油期货周四连升第三天，PTA微幅高开后回落，尾盘快速拉升收十字星，反弹形态依然较好。5日均线上穿60日均线，维持多头格局。

  PTA华东内贸市场行情上扬，持货商报盘价格在9350-9400元/吨附近，下游厂家询盘价格在9200元/吨附近，实际商谈价格在9250-9300元/吨附近。市场交易气氛平淡，实际商谈一般。现货市场持续走高给期价带来支撑，亚洲PX价格在连续反弹后今日大幅回调至1540美元/吨，近期成本支撑再次显现。

TA1201反弹趋势保持较好，在原油震荡以及棉花弱势下对PTA 多头信心产生影响，快速大幅反弹可能性较小，KDJ指标处于高位，震荡反弹。压力位9758----9850，支撑位9400---9360，前期多单可继续持有。

塑料

塑料:消息面:现货市场报价稳定，成交依然有相当压力，需求不足仍是抑制价格上涨的主要原因，主流报价10700-10900之间。技术面与操作:L1201报收于11890,涨跌幅度:1.71%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至11580附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：11990-11950，支撑区间:11760-11690.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场报价维持稳定，成交平淡，商家观望心态浓厚，价格暂稳，普通5型电石料主流报价7800-7850自提。技术面与操作:V1201报收于8435,涨跌幅度:1.14%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至8390附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至8340附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:8530-8490，支撑区间：8350-8300.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

天胶

今日沪胶止跌回升，1201合约盘中最高36115元/吨，最低35455元/吨，终盘收盘于35755元/吨，较上日收盘上涨145元/吨。7月21日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤478-485美分，上一交易日报每公斤480-482美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤467-472美分，上一交易日报每公斤472-475美分。建议多单适量持有。

工业品市场

铜

今日沪铜先抑后扬，主力1110合约于72100元/吨处开盘，盘中最高72280元/吨，最低71720元/吨，终盘收于72190元/吨，较上日收盘价上涨40元/吨。周四，汇丰中国制造业采购经人7月份初值数据28个月来首次跌破50，使得市场对中国经济增长的担忧，基本金属价格承压回落。当日沪铜早盘走势延续疲软，不过尾盘走出回升行情，行情调整是否就此打住仍需观察。建议多单减磅持有。

锌

锌:消息面:现货市场方面，锌价继续上涨，下游接货积极性低迷，贸易商成交气氛有所下降，市场总体成交较为平淡。技术面与操作:ZN1110报收于18790,涨跌幅度:0.97%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至18650附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至18220附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:18910-18870，支撑区间：18620-18530.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铅

昨日欧盟再次救助希腊达成初步意向缓解了市场对债务危机蔓延的担忧，欧元飙升，美元最低触及73.889，伦铅在此提振下一度摸高至2743美元/吨，但上方压力明显，尾盘下跌至2705美元/吨。沪铅今日维持震荡运行，低开于17485元/吨，盘中运行区间17485-17575元/吨，接近尾盘急速拉升，收盘17580元/吨。成交减少824手至1024手，持仓减少158手至8862手。现货方面，今日成交均价17100较昨日下降50元/吨。现货贴水450元/吨。考虑到现处于行业销售旺季，下游需求较为旺盛，现货对期货会有所提振。关注期铅在17400元/吨一线的支撑是否有效。操作上，下周可考虑逢低建多。

螺纹钢

螺纹主力1110合约今日全天仅有高位震荡，但收盘价收于每吨4925元，为见底以来的收盘新高。

波罗的海散货指数跌势开始放缓，进一步下行的空间比较有限，但由于8月船舶供给较大，因此短期内运价指数恐难大幅回升。

后市基本面发生重点变化导致螺纹价格逆转的可能性不大，短期内螺纹价格会出现震荡，中期依然有可上行的可能。

贵金属市场

黄金

伦敦金价越来越多的显示出在1600美元一线进入横盘震荡区域的态势。

昨日美国十年期国债收益率小幅上涨至3.03%，依然没有出现明显的避险情绪升温，显示市场对美国提高债务上限以避免违约依然有信心。

昨日欧洲峰会上，欧元区领导人决定降低对产生债务违约风险的希腊等国提供贷款的贷款利率，同时延长贷款期限，欧洲地区的避险情绪也得到一定程度的消释。

技术上来看，横盘整理并非是构筑头部的迹象，在消化前期上涨与利多稀释以后，金价应依然有上升的空间。

农产品市场

玉米

近期玉米现货市场表现尚可，主要是由于当前玉米销售基本上已经结束，近期期现背离走势的加剧，从一定程度上限制玉米1201合约的进一步走低。技术上1201合约已突破20日均线阻力，操作上保持反弹格局。

棉花

周四受投资者抛盘打压美棉收低，郑棉今日平开后走高，早盘多头积极进场推动价格上涨，同时受空头压制，期价在21800处受到压制小幅回落，收于10日均线附近，成交量小幅下降，今日走高后多头积极进场持仓量小幅增加。

今日中国棉花价格指数（CC Index）21096跌175，现货市场成交不旺，在国家19800的托底收储价给市场提供支撑。下游纺织厂在资金压力下，以低位抛棉为主，需求依然疲软。

 CF1201今日收于5、10日均线附近，开盘后、在多头推动下抗跌震荡，接近收储价下跌空间有限，在21000----22000维持震荡。日内关注高位遇阻后的短空机会，在22000附近追多需谨慎。

豆类

今日国内市场不温不火，目前黑龙江大部分地区晴雨天相伴、气温 较高对大豆生长较为有利，大豆长势好于预期。近日国内五家大型油企业再度向发改委提交小包装油小幅涨价的申请，发改委已经原则上同意，但仍要求幅度和品种要有所控制。因此建议投资者品种上可选择强势的棕榈油和豆粕。

白糖

白糖:消息面:现货报价再度上调10-50元不等，成交一般，或略显清淡。技术面与操作:SR1201报收于7367,涨跌幅度:0.59%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至7320附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至7070附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：7430-7400，支撑区间:7310-7270.小时线止损40点左右，日线100点左右。