宏观分析

国际商品走势维持涨跌互现格局，原油及部分农产品收于高位，基金属则走势回调，美国举债上限谈判有所进展提振市场人气，不过会议仍未有结果，今天欧洲领导人正在召开第二次会议，以解决希腊危机，欧洲央行董事局全数认为希腊债券一旦违约也不能再做抵押。今天的峰会难取得大的决定性成果，最多只是抛出几个方案，因此商品近期有回调迹象。

股指期货

汇丰公布的中国7月PMI预览数据由50.1下跌至48.9，为2010年7月以来首次跌破50分界线，显示制造业陷入收缩状态。中国银行间市场利率继续上升，shibor隔夜和一周利率超过5%，两周和一月利率超过6%。此外本周央行公开市场回笼减少，截至目前为止央票发行110亿元，正回购250亿元，本周有净投放的可能。

   外围市场方面，美企业财报继续走强，美国债谈判也有望达成协议。隔夜美股市场小幅下跌，市场观望等待欧盟峰会对债务危机的解决方案以及美国债谈判的结果。

   今天大盘继续走低。 沪深300指数收盘价3059.14点， 跌幅1.05%，成交量维持在地量，最终守住了60天均线。

   期指市场今天保持强势。主力合约IF1108合约最高3113.6点，最低3070.4点，全天收盘价3074.8点，跌幅0.78%。 成交量放大至165943手，收盘持仓量增加1074手至31707手。IF1108合约全天的期现价差在5至17点之间，没有合适的套利机会。

   大盘回调至颈线位置， 如果守住3050点，则有望继续前期上升趋势。

原油

随着中国PMI数据的预期，全球经济减速再次被关注。虽然目前全球经济发展依然在良性轨道，但系统风险却显然增加，甚至将主导经济，对期货市场形成影响。美国、欧洲的债务危机，新兴国家的通胀问题以及得不到松懈的货币政策都将持续影响全球经济。当原油再次逼近100美元，市场对国际能源署再次抛储的预期也增大，但干事田中伸男则表示将视市场情况灵活决定是否再次抛储，我们认为这始终对市场形成压力。短期内，全球经济的系统风险将压低油价。

能源化工

PTA

原油连续两日收涨，PTA连续两日跳空高开，反弹趋势较好，盘中多头积极进场。5日均线上穿60日均线，维持多头格局。

PTA华东内贸市场行情上扬，持货商报盘价格在9350-9400元/吨附近，下游厂家询盘价格在9200元/吨附近，实际商谈价格在9250-9300元/吨附近。市场交易气氛平淡，实际商谈一般。现货市场持续走高给期价带来支撑，亚洲PX价格今日大幅反弹至1608美元/吨，成本支撑再次显现。

TA1201反弹趋势保持较好，在原油震荡以及棉花弱势下对PTA 多头信心产生影响，快速大幅反弹可能性较小，KDJ指标处于高位，震荡反弹。压力位9758----9850，支撑位9400---9360，前期多单可继续持有。

塑料

塑料:消息面:现货市场价格走稳，由于部分货源不足，个别市场稍有报高，原油和上游成本起到相当支撑作用，贸易商心态平稳，但下端需求依然偏弱，成交变化不大。技术面与操作:L1201报收于11685,涨跌幅度:-1.06%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至11750附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至11560附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：11810-11760，支撑区间:11600-11570.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场延续偏弱态势，需求欠佳，交投平淡，商家出货意向较高。成本支撑价格松动有限。技术面与操作:V1201报收于8340,涨跌幅度:-0.66%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至8360附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至8450附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:8420-8380，支撑区间：8290-8260.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

天胶

今日沪胶强势盘整，1201合约盘中最高36210元/吨，最低35735元/吨，终盘收盘于35965元/吨，较上日收盘上涨95元/吨。7月20日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤480-482美分，上一交易日报每公斤475-482美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤472-475美分，上一交易日报每公斤462-470美分。建议多单适量持有。

工业品市场

铜

今日沪铜震荡收低，主力1109合约于72360元/吨处开盘，盘中最高72670元/吨，最低71930元/吨，终盘收于72000元/吨，较上日收盘价下跌420元/吨。从交易情形看，早盘有冲高动作，中盘跳水走低，延续了上一日的转弱行情。由于今天晚上欧洲将讨论救助希腊的方案，从而引发市场一点不安情绪，获利回吐盘给市场带来压力。预计行情特点依然是短调节奏为主，关注止跌回稳机会。建议多单减磅持有。

锌

锌:消息面:锌精矿价格将易涨难跌，这将对锌价形成一定的成本支撑；锌库存开始逐步回落，市场关注这是否意味着锌消费的转暖，如果锌需求能摆脱低迷则有利于锌价的反弹，另外，由于原材料紧俏及产量减少也使得锌价的下跌空间暂时受到了控制。技术面与操作:ZN1110报收于18560,涨跌幅度:-1.12%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至18170附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:18790-18710，支撑区间：18440-18370.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铅

昨日美国公布成屋销售数据弱于预期，加之法国、德国就救助希腊问题达成一致，引发欧洲市场乐观情绪。欧元上行，美元重回75关口下方，基本金属普遍收跌。伦铅昨日跌破10日均线，盘中最低触及2700美元/吨，终收2710美元/吨。沪铅方面，今日大幅低开17600元/吨，早盘震荡区间17540-17640元/吨。午盘后伦铅电子盘急速下挫，沪铅在其拖累下运行区间下移，终收17430元/吨。现货方面，今日沪铅成交区间17000-17200元/吨。较昨日出现下降，这也是现货铅连日上涨以来的首日下降，并且成交气氛有所回落。从技术上看，伦铅，沪铅均向下刺穿了10日均线，高位获利了结盘多，短期市场中偏空。今晚关注伦铅在20日均线上是否有强支撑，消息面上关注布鲁塞尔欧元区领导人召开会议,讨论对希腊第二轮救援及欧元区金融稳定性问题，明日沪铅运行区间17300-17600元/吨，操作以日内短线为主，多头逢高减仓。

螺纹钢

螺纹主力1110合约今日高开低走，依然在每吨4950元一线。

今日公布的数据显示，7月汇丰中国制造业PMI初值降至48.9,低于上月终值50.1,且为2010年7月来首次跌破50,并创下2009年3月以来最低水平,当时为44.8。但从历史来看汇丰PMI数据往往会略低于国家统计局公布的PMI终值。

后市基本面发生重点变化导致螺纹价格逆转的可能性不大，短期内螺纹价格会出现震荡，中期依然有可上行的可能。

贵金属市场

黄金

伦敦金价昨日止跌反弹，今日亚洲交易时间继续上行，在1600美元一线窄幅震荡。

昨日美国10年期国债收益率小幅反弹，但未超过3%，依然处于低位，美国市场投资者的避险情绪并未明显升温。

今日欧盟峰会上传出消息称，法国与德国已经就如何在峰会上解决希腊债务危机达成一致，但由于没有具体方案被公布，而随后评级机构惠誉警告称，若美国不及时采取行动，可能会损及其AAA评级。

维持前期观点，1530美元以下建立的多单继续持有。

农产品市场

玉米

近期玉米现货市场表现尚可，主要是由于当前玉米销售基本上已经结束，近期期现背离走势的加剧，从一定程度上限制玉米1201合约的进一步走低。操作上保持反弹格局，待期价在2330一线可减持多单。

棉花

美棉周三因投资者抛盘微幅收低，郑棉今日收十字星，早盘低开后小幅拉升在21735遇到阻力后回落，近期总体空头仍占优势，持仓量小幅减小，整体期价承压。市场关注欧盟今晚将举行的峰会，该峰会将缓解希腊债务危机。

 现货市场成交不旺，近两日跌势有所减缓。20日中国棉花价格指数（CCIndex328级）为21271元/吨，跌125元，在国家19800的托底收储价给市场提供支撑。

 CF1201今日多空双方围绕5日均线争夺，收于5日均线下发整体扔处弱势震荡行情，接近收储价下跌空间有限，压力位10日均线----22000，支撑位21350---21200，日内关注高位遇阻后的短空机会。

豆类

今日国内市场继续小幅上涨，豆粕继续表现突出，创出新高，有消息称，近日国内五家大型油企业再度向发改委提交小包装油小幅涨价的申请，发改委已经原则上同意，但仍要求幅度和品种要有所控制。从盘面表现看，短期仍处在多头格局，多头仍可以继续持有。

白糖

白糖:消息面:海关总署公布数据显示，2011年6月中国出口食糖7644吨，前六月累积出口食糖35679，与去年同期相比下降37.6%。技术面与操作:SR1201报收于7332,涨跌幅度:0.47%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至7300附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至7040附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：7390-7360，支撑区间:7290-7260.小时线止损40点左右，日线100点左右。