宏观分析

昨日外汇市场主要受欧洲债务危机扩散至欧元区第三大经济体意大利的影响，欧元一路下泻，非美货币全面走软，欧美股市走低，商品市场下挫。

  欧洲17国财长昨天开了9个小时的会议，财长会议将商讨如何确保民间部门投资者参与第二轮希腊援助计划，但事后没有对希腊、西班牙、意大利CDS的暴升给出任何对策，只是提了一句“会以新的策略应对危机”。看来美元还要升一段时间，商品短期面临一定压力，投资者需要谨慎防范。在操作上坚持极轻的仓位，还需严格止损或做好对冲盘。要相信未来十几天的市场将以震荡市为主，做错了是能够回来的，但震荡起来也是很吓人的。

股指期货

国务院总理温家宝在陕西重申，稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务，并坚持宏观调控的取向不变。与此同时，央行行长周小川也在昨日出版的《中国金融》杂志上强调落实稳健货币政策，更加突出和重视物价稳定目标。此举表明，央行在通胀明显回落之前将持续保持紧缩的货币政策。

   欧债危机有再度扩散的迹象，周一意大利与西班牙国债遭到抛售，并且波及到了银行与保险业股票，加上美国两党就解决国债的谈判不顺，受此影响欧美股市全线下跌。

   大盘今天低开低走，呈放量下跌态势。 沪深300指数盘中跌破60日均线，但收盘守住了年线，全天收盘价3056.91点，跌幅1.81%。

期指市场今天开始移仓。IF1107合约成交量151414手，收盘持仓量20735手，全天收盘价3054.6点，跌幅1.85%。IF1108合约成交量17488手，收盘持仓量9055手，全天收盘价3063.2点，跌幅1.71%。两合约的总持仓交量较昨日减少1455手，市场较为谨慎。IF1107合约全天的期现价差在-8至10点之间，IF1108合约全天的期现价差在0至16点之间，没有合适的套利机会。

   明天大盘如能守住年线，则有望保持之前的价格涨势，建议先轻仓观望。

能源化工

燃料油

在其他品种波动率明显放大的情况下，沪燃油期货价格的波动率却逐渐收缩，一定程度上可能吸引投机资金注意。现货方面，黄埔市场需求清淡，整体出货艰难，华南市场也推涨乏力，成交淡稳。再观柴油供需，较前阶段电荒严峻时刻有缓解，价格稳定。另外，国际油价的下跌也引发市场预估成品油下调，近期，北京、山东等地部分加油站已将每升汽油下调0.2元左右，有的甚至超过0.5元。如此情况下，市场预期并不乐观，投资者勿重仓操作。

PTA

欧洲债务危机蔓延至意大利的担忧及中国6月原油进口下降，原油大幅下跌。在原油下跌以及美棉影响下，郑州PTA今日低开后，大幅下探收十字星，持仓量小幅减小。

亚洲PX价格今日重回1400美元/吨以下，成本支撑减弱，PTA华东内贸市场行情走软，持货商报盘价格在9000-9050元/吨附近，下游厂家询盘价格在8950元/吨附近，实际商谈价格在9000元/吨附近。市场交易气氛清淡，实际商谈稀少，下游聚酯切片价格小幅上扬。

PTA1201短期内反弹行情已基本破坏，空头略占优势，MACD红柱收窄，KDJ指标拐头向下，重回弱势。短期内压力位10日均线---5日均线，支撑位8582----8500，日内继续关注高位压力位的短空机会。

塑料

塑料:消息面:现货市场报价略有波动，成交尚可，国产料稍有上涨，线性主流报价10700-10850 之间。技术面与操作:L1109报收于11200,涨跌幅度:-0.22%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至11080附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至10740附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：11390-11330,支撑区间:11060-10970.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场整体气氛平淡，受原油走低影响，商家信心不足，下游询价较少，成交疲软，主流市场报价继续阴跌。技术面与操作:V1109报收于8030,涨跌幅度:-0.43%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至8055附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:8070-8050,支撑区间：8000-7980.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

天胶

今日沪胶横盘震荡，1201合约盘中最高33875元/吨，最低33380元/吨，终盘收盘于333825元/吨，较上日收盘上涨160元/吨。7月11日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤463-467美分，上一交易日报每公斤475-480美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤453-456美分，上一交易日报每公462-467美分。沪胶价格表现出抗跌性，市场看涨预期未变。观望或少量持多。

工业品市场

铜

今日沪铜小幅回落，主力1109合约于71260元/吨处开盘，盘中最高71390元/吨，最低70880元/吨，终盘收于71130元/吨，较上日收盘价下跌340元/吨。周一，外汇市场美元大涨，黄金价格上涨，市场对意大利可能成为欧元区债务危机的下一个受害国而选择避险操作，LME期市承压回落。市场的系统性风险有所上升。建议多单减磅持有。

铅

昨夜在欧元债务危机影响下，美元兑欧元大幅上升突破76关口，隔夜伦铅盘中跌破5日均线支撑，最低触及2654美元/吨，尾盘小幅回升，报收2674美元/吨跌30美元/吨。跌幅1.14%。在伦铅的打压下，沪铅大幅低开于17080元/吨，由于受到美元急速上升突破前期高点76.66的影响下，沪铅下探17070元/吨，午盘运行区间17100-17160元/吨，尾盘小幅拉升至日最高点17185元/吨。交易量减少666手至1202，持仓减少184手至9738。现货方面，受到河南地区再爆血铅事件的影响，冶炼厂有减产现象，对现货价格构成一定支撑，今日1#铅成交区间集中在16550-16750元/吨。期限贴水400元/吨左右，有所缩窄。套利空间逐步缩小，现货市场成交较为清淡。近期市场关注转为美国债务问题，并且市场预期美国债务上限调整保持乐观，美元预计将持续走强，金属在未来短期下行压力增大。操作上，沪铅将向下测试17000一线的支撑，明日预计运行区间17000-17250元/吨，日内交易机会少，趋势交易者可以考虑逢高做空。

玉米

今晚美国农业部将会公布新一季的作物供需报告，这份报告是否会类似六月末公布的季末库存以及种植意向报告出现较大程度的调整暂时还不得而知，从国内市场走势来看，整数关口的压力作用依旧较为强大，短期市场多空分歧较大，因此出现大幅突破的可能性不大，建议投资者短期保持观望。

农产品市场

棉花

受美棉大跌影响，郑棉今日大幅低开后震荡下行，填补2010年9月30日的跳空缺口。CF12001盘中大幅下探，最低至21155，受多头止损离场持仓量小幅减少。

欧洲主权债务危机可能扩散的忧虑，美元上涨以及棉花需求的担忧使得美棉收于九个月低位。棉花现货报价一再下调，下游企业也只能无奈接受报价，今日328级现货棉花报价为22856元/吨，下跌153元/吨，下游需求不振，多数纺企销售困难，产品积压资金压力较大令棉价承压。

CF1201今日大幅低开，在下游需求乏力以及现货市场持续走低下，期价仍维持弱势格局，短期内国家收储价为19800远/吨使得下跌空间有限，或将维持低位震荡，压力位21900---2200，支撑位21000—20900，短期内日内短线追高需谨慎。

豆类

今日国内市场整体下跌，今晚美国农业部将公布最新的供需数据，预计将会下调美豆产量及库存量，这有利于美豆远期合约。国内豆类市场虽然回落，但支撑力度也较明显，短期下跌空间不大，操作上建议可以轻仓持有多头。