宏观分析

上周市场信心有所提升，希腊债务危机暂时得到缓解，美国经济数据多数理想，风险价格普遍上升。然而周五的非农业就业数据远差过市场预期，重燃了人们的美国两次探底的担心，国内方面，周六国家统计局公布了6月居民消费价格指数（CPI）同比上升6.4%，创下三年来最高升幅。而此次猪肉价格上涨幅度高达57.1%，是推动CPI高企的主要因素。因此我们认为通胀压力虽然仍然较大。但预计CPI会在6月或7月见顶，货币紧缩政策将转向中性。

股指期货

9日公布的6月居民消费价格指数(CPI)同比涨6.4%，比先前市场的预计略高， PPI同比上涨7.1%。此外6月份的进出口值再创新高，与去年同比增长18.5%，贸易顺差222.73亿美元。中央水利工作会议上提出，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍，预计未来10年的水利总投入将达到4万亿元，水利及建设板块将成为近期热点。

   8日公布的数据显示，美国6月非农就业岗位环比仅增加1.8万个，为去年9月以来最小环比增幅，而6月失业率则升至9.2%，为年内最高水平。数据显示美国经济增长依旧徘徊不前，美国股市三大股指8日全面走低。

   大盘今天低开高走继续震荡整理，沪深300指数全天最低3086.49点，最高3120.92点，收盘价3108.90点，涨幅0.14%， 成交量较持续萎缩。

   期指市场今天出现双合约收贴水。IF1107合约全天最低3091.6点，最高3121.4点，收盘价3104.2点，跌幅0.31%。IF1108合约全天最低3098.8点，最高3126.6点，收盘价3109.0点，跌幅0.38%。 成交量有所收缩。 IF1107合约全天的期现价差在-7至11点之间，IF1108合约全天的期现价差在-1至16点之间，没有合适的套利机会。

   周末公布的多项经济数据大致在市场的预计范围之内，今后一段时间市场的焦点将转移至年终报告之上。近期内建议轻仓谨慎为主。

能源化工

原油

IEA此前动用紧急原油库存，填补利比亚出口中断带来的做法可能不会拉低原油价格太多，事实上却已经造成远期合约价格攀升。因为，在释放库存压制短期价格之后，反而诱发了一定的市场需求，同时又降低了长期供给，造成了市场紧缩，相关企业将不得不补充库存。今日电子盘原油期货价格下跌，受到欧元对美元汇率影响较大，市场又对欧债危机忧虑再起，意大利公债收益率已经徘徊在纪录高点，我们依然维持短期油价将在90---100区间窄幅波动的观点。

PTA

因美国6月就业报告令人失望，对原油需求的担忧加重，原油出现大幅下跌。郑州PTA今日跟随棉花低开低走在10日均线处受到支撑持仓量小幅增加，PTA长期总体弱势，反弹形态受阻，今日多头推动乏力，反弹高搜度有限。亚洲PX价格今日重回1400美元/吨以上，为1407美元/吨。

PTA华东内贸市场行情暂稳，持货商报盘价格在9100元/吨附近，下游厂家询盘价格在9000-9050元/吨附近，实际商谈价格在9050元/吨附近。持货商低价略显惜售，市场交易气氛平淡，实际商谈不多。下游聚酯产品今日稳中有升，小幅反弹。

PTA长期弱势格局依旧，反弹多单需谨慎，短期内压力位5日均线---9000，支撑位10日均线----8700，日内继续关注高位压力位的短空机会。

塑料

塑料:消息面:现货市场报价稳中有降，需求乏力，石化继续坚挺，商家谨慎出货，下游询盘不多。技术面与操作:L1109报收于11270,涨跌幅度:0.67%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至11180附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏多，待回调至10800附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间：11470-11390,支撑区间:11080-10990.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场报价维稳，整体交投表现平淡，目前5型普通电石料，主流自提报价7800-7850之间。技术面与操作:V1109报收于8050,涨跌幅度:-0.8%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:8110-8080,支撑区间：8020-8000.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

天胶

今日沪胶冲高回落，1201合约盘中最高34360元/吨，最低33600元/吨，终盘收盘于33665元/吨，较上日收盘下跌680元/吨。7月11日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤475-480美分，上一交易日报每公斤475-480美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤462-467美分，上一交易日报每公斤464-466美分。午后胶价显著转弱，预计惯性调整。建议观望。

工业品市场

铜

今日沪铜冲高回落，主力1109合约于71370元/吨处开盘，盘中最高72050元/吨，最低71300元/吨，终盘收于71470元/吨，较上日收盘价下跌400元/吨。美国劳工部(Labor Department) 8日公布数据显示，美国6月非农就业人数增加1.8万人，远低于预期的增加12.5万人。当月失业率连续第3个月上升，至9.2%。LME铜价受此数据影响承压回落，不过上涨格局未受损害，重要支撑9500美元/吨。建议适量多单继续持有。

铅

外盘方面，上周五美国劳工部公布6月份非农就业数据增加1.8万人，远远低于市场预估的增加9万人，6月失业率为9.2%，创下2010年12月以来的最高。隔夜LME期铅受到疲弱的经济数据拖累一度下滑至2676美元/吨，尾盘小幅拉升，报收2704.75元/吨。国内市场方面，7月9日统计局公布6月份CPI同比增长6.4%，为2008年6月以来的最高升幅。PPI同比上升7.1%，升幅高于5月份的6.8%。受到通膨压力与外盘数据疲弱的双重影响，国内沪铅今日大幅低开于17220元/吨，全天在区间17150-17300元/吨震荡运行，盘收17170元/吨，跌135点，跌幅0.78%。操作上，沪铅短期有回调压力，预计明日运行区间17000-17350元/吨，日内逢低可少量做多。

玉米

6月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨6.4%，创35个月的新高。这对玉米价格形成一定压力，国内玉米生长缺乏天气利多支持，料国内玉米继续维持弱势反弹思路，操作上建议观望为主。

农产品市场

棉花

美国棉花期货周五在小型投资者买盘带动下微幅收高，郑棉今日低开低走多头信心不足，维持低位震荡，郑棉指数跌破前期低点，创10月19日以来的最低点，持仓量小幅减小。

中国6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅如期破六,至6.4%，超越2008年7月6.3%的水平，棉花现货价格连续数日百元跌幅，下方情绪恐慌，今日328级现货棉花报价为23009元/吨，下跌124元/吨，资金趋紧下游需求不振，对棉价长期构成压力。

CF1201今日低开低走做头信心不足，在缺乏需求的基础下，短时间内棉价要大幅反弹难度较大，压力位23000.支撑位22100，继续关注高位遇阻后的短空机会。

豆类

美国农业部将在明日晚上公布最新的供需数据，播种面积的下滑将会带来产量预期减少。短期内南美产量已经确定，中国港口库存较大，对国内压力依然较大。从长远看，美豆的减产可能会带来下半年大豆供需格局的改变，呈现偏紧的格局。操作上建议可以轻仓持有多头。