宏观分析

今日公布的中国PMI很差，中国制造业采购经理指数为50.9%，环比回落了1.1个百分点。从各分项指数来看，只有产成品库存指数有所上升，其余各指数均不同程度回落。新订单则大跌，经济进一步下滑态势已成，近期股指连续飘红，这是七一行情的必然，与此无关。毫无疑问，6月份即将公布的经济数据未必如意，之后利率的调整已经属于必然，只是现在经济下滑的幅度超过容忍度的话，紧缩政策必将放缓，因此商品出现工强农弱的格局。

股指期货

最新制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，环比回落1.1%，反映出经济增长继续减缓。从各分项指数来看，只有产成品库存指数有所上升，上升1个百分点，其余各指数均不同程度回落。暂停了近一个月的3年期央票重启发行利率上升了9个基点，利率升幅不大，预示加息时刻临近，但或是今年最后一次上调。今年的第三季度或将是中国经济的转折点。

  国际方面，6月的芝加哥采购经理人指数(PMI)升至61.1，希腊议会第二轮投票通过了紧缩计划执行法案，受此利好消息刺激，美股连续第四天上扬，三大指数升幅都超过1%。

  大盘今天继续震荡整理，沪深300指数价格围绕在3050线上下波动，但始终站稳在5日均线之上。全天最高3070.97点，最低3034.31点，收盘价3049.74，较上日上涨1.46%。

  期指波动幅度较昨日收窄，IF1107合约最高3077点，最低3041.4点，报收于3049.6点，涨幅0.12%，合约收盘再现贴水。持仓量27969手，较昨日减少1425手，成交量也跌至193487手，市场较为谨慎。IF1107合约全天的期现价差在-4至5点之间，没有合适的套利机会。

预计大盘还将继续整理蓄势， 建议轻仓等待机会。

能源化工

原油

2011年6月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，环比回落1.1个百分点。该指数继续保持在50%以上，反映出当前经济继续保持增长，但增速回落态势仍在延续。引发市场对世界第二大进口国中国燃料买需迟滞的担忧，同时市场也仍在关注IEA成员国释出原油储备的进度。加之欧洲陷入债务危机，油价短期压力大，96美元/桶一线的压力难以突破，即200天移动平均线。

PTA

美国原油期货周四收高，为连续第三个交易日上扬，PTA今日高开低走，盘中受到空头的打压，再前期低点处受到支撑，盘中成交量增加，多空交易活跃。

自今日起，我国将大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税，上游成本支撑较弱，下游产品产销形势转弱构成压制，亚洲PX价格继续走低为1376美元/吨。PX价格的连续走弱是PTA成本下移。

PTA长期弱势格局依旧，反弹新进多单需谨慎，短期内压力位5日均线---9000，支撑位8660---8600，日内关注高位压力位的短空机会。

塑料

塑料:消息面:现货市场报价保持盘整上涨趋势，多高挺报价，但下游需求依旧疲软，询盘一般，一般主流报价10200-10300.技术面与操作:L1109报收于10660,涨跌幅度:1.33%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至10550附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至10800附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：10730-10700,支撑区间:10580-10530.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场部分报价略有提升，但成交改观不大，由于终端需求跟进仍不明显，实际成交多可略让利，普通5型电石料含税主流报价7200-7300.技术面与操作:V1109报收于8000,涨跌幅度:0.88%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至7950附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至8000附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:8040-8020,支撑区间：7960-7930.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

天胶

今日沪胶震荡收高，1201合约持仓增加至10万张以上，盘中最高32320元/吨，最低31655元/吨，终盘收盘于32175元/吨，较上日收盘上涨110元/吨。6月30日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤美453-460分，上一交易日报每公斤443-455美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤440-450美分，上一交易日报每公斤435-445美分。泰国橡胶协会主席周四表示，该国指标橡胶价格料将在7月和8月下跌，因季节性供给增加，但应不会跌破每公斤4.0美元。指标RSS3级橡胶当前交易价格为4.65美元。技术上，沪胶止跌企稳。建议短线交易为主，后市适宜逢低做多。

工业品市场

铜

今日沪铜震荡盘整，主力1109合约于69700元/吨处开盘，盘中最高70060元/吨，最低69530元/吨，终盘收于69880元/吨，较上日收盘价上涨20元/吨。2011年6月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，环比回落1.1个百分点。我国制造业数据回落，沪铜突破后转入盘整，等待晚上美国制造业数据以及非农就业数据指引。技术上，沪铜已走出平台技术突破。建议多单持有。

铅

昨日希腊议会批准了为期5年规模欧元财政紧缩计划的执行法案，美国6月芝加哥采购经理人指数为61.1优于市场预期，基本金属人气持续上升。伦铅昨日上行通道不改，开盘后一路上扬，盘中摸高到两个半月以来高点，收盘2671美元/吨，上涨44点，涨幅1.67%。

  沪铅方面，今日震荡运行，开盘17140元/吨，盘中触及17235元/吨，盘中围绕17150一带窄幅波动，午盘再次冲高受阻尾盘小幅回落，收报17160元/吨。现货方面，今日国内铅成交区间16200-16400，现货商报价虽有上涨，但是市场成交并未见明显好转。

  后市判断，伦铅近期库存下降，注销仓单出现大幅上升的趋势，说明伦铅的此翻上涨有一定的基本面支撑，但经过前期的强势反弹，可能后市的做多动能有所削弱，但仍可谨慎看多。沪铅由于昨日存在跳空缺口，未来两天可能存在回补的压力。另一方面，今日统计据公布的PMI数据创下过去11个月以来的最低点，凸显国内经济放缓的趋势，这也构成铅价未来继续上行的压力。下周17220为重要压力位。建议多头持仓观望。

玉米

中国将大量进口玉米以及小麦替代量增加等利空继续对大连玉米盘面施压，同时昨晚美国农业部公布的玉米最终种植面积和季度库存数据均超出市场预计，特别是玉米种植面积意外上升幅度远高于分析师预测的范围，CBOT玉米全线暴跌。大连玉米因此跳空低开，主力1201合约失守2300 的关键支撑位，鉴于多空分歧开始加大，后市波动也将有所加大，建议投资者在目前价位上可以陆续建立短线或中线多单。

农产品市场

棉花

美国农业部30日公布的年度种植面积报告高于预期以及疲软的出口数据打压棉价，盘中一度触发跌停限制，郑棉今日低开低走维持弱势格局，

既昨日大幅下跌后市场对棉花未来现货价格持续悲观态度，在期价走低的影响下棉价依旧大幅下跌，今日328级现货棉花报价为23927元/吨，下跌129元/吨。下游纺织厂以低位去库存化为主，棉纱销售价格普跌200-300元/吨。河北省至今仍有15%左右籽棉存在棉农家中等待交售，且质量次、色泽差，囤棉商损失较大。

CF1201合约维持长期弱势格局，近期低位在跳空缺口处得到支撑，均线系统仍处发散状态，RSI、KDJ低位反弹，短期内压力位22565----23000，支撑位22200---22000。

豆类

受玉米跌停及利空库存数据打压，周四CBOT大豆期货市场大幅收低。美农业部报告的玉米面积和库存数据利空，打压玉米期价跌停，其影响波及大豆市场。同时政府报告的美豆季度库存超出市场预期，也对盘面形成压制。报告显示，截止6月1日，当季美豆库存为6.19亿蒲式耳，此前市场平均预测为5.97亿蒲式耳，去年同期为5.91亿蒲式耳。美农业部将2011年美豆种植面积定在7520万英亩，较3月种植意向报告削减140万英亩，新豆收获面积预计为7430万英亩。受玉米市场的拖累，今日国内市场跌幅较大，但后期一旦市场走稳，大豆有望因播种面积下滑出现震荡上行走势。操作上建议可以建立多单并轻仓持有。