宏观分析

因希腊债务危机可能出现缓解周二全球股市大多收高，希腊将于明日对新的紧缩措施进行投票表决。市场似乎开始乐观认为希腊新的财政紧缩计划将获得批准，外部援助将取得进展。昨天一年期央票的利率定在3.4982%，比一年期定存利率高出24.8基点，似乎在暗示0.25%加息。现在的悬念是本周生日会之前还是之后行动。受此影响，今天商品收外围影响走高，股指则出现了回落。商品和股指之间继续演绎跷跷板行情。

股指期货

周二发行的一年期央票发行收益率再度升近9.63个基点。至此，经过连续两周调升，一年期央票利率已高出同期定期存款利率近25个基点，相当于一次升息的幅度。与此相对照的是银行间短期利率的回落，一周及两周利率都会降到了7%以下。央行近期加息预期再次蔓延市场。

   希腊债务危机有望缓解，市场普遍预期希腊议会将通过紧缩措施，同时德国银行业也将会同意对约100亿美元希腊国债进行展期。受此利好消息刺激，欧美股市全线上涨，道琼斯指数收涨1.21%；纳斯达克指数收涨1.53%；标准普尔500指数收涨1.21%。

   现货市场震荡下挫，沪深300指数报收于3000.17点，下跌1.37%。成交量继续收缩。临近收盘时刻，价格穿过5日均线后交量开始放大，最后关头防守3000成功。

   期指今天走势较强，IF1107合约最高3042点，盘中低点3008.6点， 报收于3017.6点，跌幅0.77%。依靠最后5分钟的放量反弹，IF1107合约最终实现超过17点的升水， 收盘持仓量和昨日持平，成交量放大至182134手，多空双方交手激烈。IF1107合约全天的期现价差在-4至10点之间，没有合适的套利机会。

   市场对于近期是否会加息依旧存在分歧，对于之前的超买也没调整彻底，预计今日大盘还将继续整理。

能源化工

原油

市场仍在关注希腊危机，任何在欧洲内有望达成的积极妥协,以及希腊愿意作出一定牺牲,都会在短期内推高欧元和原油。希腊立法者将在周三和周四就开支削减、增税以及私有化的五年期计划展开投票,该计划为了确保7月时能够取得下一笔120亿欧元的救助金。另外，行业数据显示美国原油库存降幅超预期,以及汽油库存意外下滑,也给短期油价带来支撑。而中国下调成品油进口关税，有利于需求，不过需要提醒的是中国仍实行进口许可证制度。多数进口配额都掌握在中国两大油企手中，不取消进口许可控制,仅减低税收意义不大，这项减税措施中长期对油价影响一般。短期内，油价偏多，但IEA的抛储依然压制油价。

PTA

PTA1109合约受昨晚原油反弹影响，今日小幅高开后快速探底在8688处受到支撑后震荡走高，维持宽幅震荡。收十字星，短期内下跌趋势有所放缓，TA1201合约近期整体表现弱于近月合约。

亚洲PX价格今日跌破1400至1398美元/吨，现货价格稳中有降，PTA华东内贸市场行情清淡，持货商报盘价格在9000-9050元/吨附近，下游询盘在8950元/吨，实际商谈价格在9000元/吨附近。市场交易气氛清淡，实际商谈稀少。MEG价格走势稳定，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格稳定。原材料以及现货价格的持续走软，未给期价带来支撑。

PTA长期弱势格局依旧，反弹高度有限，PTA1109均线组合仍呈空头排列，摆动指标KDJ、RSI低位反弹，短期内跌势或将有所放缓，压力位5日均线---9000，支撑位8700---8600，前期长线空头可继续持有。

塑料

塑料:消息面:现货市场报价涨跌互现，月底货少一定程度上促涨，但实际需求方面没有明显好转，成交整体偏弱。

 技术面与  操作:L1109报收于10460,涨跌幅度:0.53%；中短线操作:小时线上，趋势强弱偏多，待回调至10410附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势强弱偏空，待回调至10560附近，寻找技术指标支持的建空机会；支撑区间:10420-10380,阻力区间:10470-10510.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场整体行情延续平淡，报价整体维稳，但成交偏弱，5型普通电石料，主流自提价在7700-7780之间。       技术面与操作:V1109报收于7895,涨跌幅度:0.06%；中短线操作:小时线上，趋势强弱偏空，待回调至7930附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势强弱偏空，待回调至8000附近，寻找技术指标支持的建空机会；支撑区间:7880-7850,阻力区间:7920-7940.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

工业品市场

天胶

今日沪胶止跌，主力1109合约盘中最高31335元/吨，最低30760元/吨，终盘收盘于31060元/吨，较上日收盘上涨360元/吨。6月28日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤455美分，上一交易日报每公斤460美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤430-435美分，上一交易日报每公斤440美分。技术上，沪胶反弹受压于5日均线，5日均线成止跌反弹的第一道阻力。建议短线交易或观望。

铜

今日沪铜价格反弹，主力1109合约于67710元/吨处开盘，盘中最高68180元/吨，最低67650元/吨，终盘收于68080元/吨，较上日收盘价上涨910元/吨。市场关注希腊议会于周三和周四进行的撙节计划投票，希腊债务危机还将对市场造成扰动。技术上，沪铜盘整偏强，上档阻力69000元/吨，下档支撑67000元/吨。建议少量多单介入。

铅

消息方面，美国6月份消费者信心指数为58.5，为11月来的最低，市场预估60.5。低于市场预期。昨日伦铅开盘后在2550-2580美元/吨维持震荡运行，受到美国经济数据继续疲弱的影响，美元走低支撑伦铅夜间上扬至2588美元/吨，收盘报2585美元/吨，涨20.8美元/吨。沪铅主力合约1109今日跳空高开于16940元/吨，开盘后急速下挫至16880元/吨，下方受到5日均线支撑，盘中震荡运行，尾盘小幅收高，终报收于16975元/吨。全天成交增加356手，持仓减少232手。现货方面，今日上海现货1#铅成交集中在16050-16250元/吨。期现升贴水750元/吨。国内基本面方面，下游少部分因环保压制影响的地区已经开始有企业逐步有复工迹象，估计对于未来精铅消费有所提振，而伦铅近期涨势也接近前期高点，预计现货未来可能小幅上扬。后市判断，国内昨日一年央票利率跳升，加息预期升温，国家方面希腊议会定于29日对5年期紧缩计划进行投票，投票结果将对基本金属走势作出指引。操作上建议以日内短线为主，上方压力17100，下方支撑16800。

农产品市场

玉米

近期谷物类市场出现了普跌行情，主要原因在于由于今年中国小麦产量再获丰收，市场中的小麦供应非常充足，对于需求市场而言，较高的玉米价格，使得不少中部地区的企业开始使用小麦来替代玉米，因此玉米市场中出现了一定程度的现货消费不旺的情况，这使得近期玉米现货处于有价无市的情况。对于玉米1201合约形成较大压力，预计一旦市场消化小麦丰产利空之后，期价将会逐步走稳。操作建议，预计大连玉米期货以弱势震荡为主。后市新的运行区间为2300－2360。

棉花

受美元走软以及周边商品的强势上涨影响，美棉小涨，郑棉今日宽幅震荡，开盘小幅下探后在昨日低点获得支撑后震荡走高，盘中受5日均线压制，下跌趋势有所放缓。

  国内市场现货市场，目前外棉进口到港价仍大幅高于国内棉价，对现货市场提振有限，今日棉花现货维持跌势，328级现货棉花报价为24298元/吨，下跌14元/吨。大型的纺织企业纺织成品库存量偏大，以低价去库存化为主。下游企业需求依然低迷，未出现集中补库情形。

  CF1201昨日回补去年10月11日跳空缺口后今日止跌，长期仍维持弱势格局，均线系统仍处发散状态，RSI、KDJ低位反弹，短期内压力位5日均线----23000，支撑位22200---22000。

豆类

今日国内市场大豆小幅波动，国产大豆期价底部支撑较强，但仍缺乏足够利好。从基本面上来看，由于当前处于豆油消费淡季，而港口大豆库存压力仍属历史高位。这对于市场形成了很大的压力。我们预计近期大豆期价将在每吨4400－4450元区间窄幅波动，操作上建议观望一下。