宏观分析

按照希腊国会议程，希腊议会将在北京时间周三晚间，对280亿欧元的节支及增税计划进行投票。于周四表决包含具体落实步骤的另一份议案。此前欧盟已经表态，只要希腊国会能通过财政紧缩法案，即将立刻给予希腊贷款援助。看来通过是没有什么大问题了，这可能导致欧元走强，美元走弱。

  温家宝总理在近期英国金融时报撰文表示，中国政府已成功抑制价格压力，当前总体价格水平处于一个可控的范围内，并且预计会逐步下降。这对股指形成了一个新的利多信号，即高强度的流动性紧缩政策会于近期逐步回归常态。

股指期货

昨天有大量的数据披露，其中地方政府性债务底数， 截止2010年底共计107174.91亿，地方政府的债务率达到52.25%，政府负有担保责任的债务则达到70.25%。如此高的债务比例，加上保障房等新增债务的压力，将使得央行加息的预期降低。此外温家宝总理的讲话也反映出政府对通胀管制的底线已经松动。

  国际方面，受益于油价下跌和希腊债务危机缓和，昨天的美股全线收涨。其中道琼斯指数上涨0.91%，纳斯达克指数上涨1.33%，标准普尔500指数上涨0.92%。

现货市场今天继续震荡整理，沪深300指数全天最低3014.21点，最高3046.80点，涨幅0.17%，成交量较前两日收缩。由于上周末大  盘上涨幅度较大，这两天一直处于整理蓄势阶段。

  期指市场今天依旧弱于大盘，IF1107合约价格走势呈V形，临近开盘和收盘两度冲上3051点，盘中谷底3019.2点。各合约的成交量与持仓量都比昨天略微下降，多空双方都在等待大盘突破。IF1107合约全天的期现价差在-4至12点之间，没有合适的套利机会。

预计大盘还将有1至2天的整理，建议多头逢低吸纳。

能源化工

原油

市场仍然被IEA的抛售所压制，但资本市场从来都不是按照既定路线发展的，博弈也是动态的。尽管有市场人士认为IEA的决定可能会改变OPEC的计划，我们不认为IEA的决定会使得OPEC缩减供给，尤其是改变沙特的原本计划，在沙特愿意增产而不能与其他OPEC达成一致的情况下，IEA做出增产举措。另外，沙特的石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)一直在向客户供应额外的原油，而拥有28个成员国的IEA也表示，它“准备考虑任由成员国使用各种手段”来抑制因利比亚冲突而不断上涨的原油价格，我们对此保持观点不变。近期值得关注的还有美元指数的走势，希腊问题的悬而不决一定程度上压制欧元，美元短期难以对油价造成明显反向影响。

PTA

PTA1109合约今日小幅低开后维持低位震荡，下跌趋势有所放缓，均线组合呈空头排列，KDJ位于低位，PTA1201合约今日再次下探，持仓量小幅增加，对远月进一步看淡。

  亚洲PX价格今日继续下跌至1416美元/吨，PTA华东内贸市场行情走软，持货商报盘价格在9100元/吨附近，下游询盘在9000元/吨，实际商谈价格在9050元/吨。市场交易气氛清淡，实际商谈稀少。原材料以及现货价格的持续走软，进一步拖累期价。

  PTA长期弱势格局依旧，PTA1109均线呈空头排列，摆动指标KDJ位于低位，RSI呈现低背离状态，短期内跌势或将有所放缓，压力位9000，支撑位8700，前期空头可继续持有，盘中短线交易逢高做空为主。

塑料

消息面：现货市场报价继续走稳为主，主要受月底定价和货源压力不大的支持，但整体成交偏弱，需求不足的现状未有明显改变。

技术面与操作，L1109报收于10400点，下跌0.53%，中短线：小时线上，趋势偏空，宜观望；中长线：日线操作上，趋势偏空，待回调至10560附近，寻找技术指标支持的空头机会；小时线止损100点左右，日线280点左右。阻力在10600附近，支撑10200附近。

PVC

消息面：现货市场报价维稳，商家观望气氛浓厚，市场成交仍显一般，利多因素仍不足，商家信心难有起色，需求整体一般。

技术面与操作，V1109报收于7875点，下跌0.25%，中短线：小时线上，趋势偏空，待回调至7900、7930附近，寻找技术指标支持的空头机会；中长线日线操作上，趋势偏空，空单谨慎持有；小时线止损40点左右，日线止损130点左右，阻力8000附近，支撑7750附近。

工业品市场

天胶

今日沪胶小幅高开下跌，主力1109合约盘中最高31180元/吨，最低30530元/吨，终盘收盘于30700元/吨，较上日收盘下跌25元/吨。6月27日，7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤460美分，上一交易日报每公斤468美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤440美分，上一交易日报每公斤450美分。技术上，沪胶主力盘中跌近下档支撑区域，随后反弹，支撑有效性仍需进一步观察。建议短线交易或观望。

铜

今日沪铜窄幅震荡，主力1108合约于67710元/吨处开盘，盘中最高67940元/吨，最低67550元/吨，终盘收于67650元/吨，较上日收盘价上涨250元/吨。过去一个月，因伦敦铜价长时间横盘，沪铜也失去方向指引。技术上，沪铜盘中盘整未有改变迹象，上档阻力69000元/吨，下档支撑67000元/吨。建议观望或少量多单介入。

铅

外盘方面，美国经济数据近期以来一直多空参半，市场关注的焦点集中在希腊债务的最新进展，基本金属的交投方面也多为基于此。隔夜伦敦金属市场涨跌互现，伦铅小幅低开，震荡下行，受到60日均线支撑触底反弹，午夜盘运行区间2550-2575美元/吨，收盘报2567美元，跌13美元。沪铅今日开于16850元/吨，开盘后急速上扬至16945元/吨，之后维持高位震荡，尾盘跳水，收盘小幅收高于16865元/吨。国内现货方面，上海有色网1#铅成交区间16150-16250元/吨，成交均价16200，期限贴水700元/吨左右，市场成交依旧清淡。

操作上，基本面没有明显利好的情况下，短期上涨困难，但是下跌的空间也很有限，预计主要以低位盘整并且持续时间较长，在多空因素的复杂影响下，沪铅16900元/吨一带还将反复争夺，未来方向尚不明确，短期维持宽幅震荡，建议以日内短线为主。上方阻力：17000，下方支撑16750。

农产品市场

玉米

今日玉米大幅下跌，由于市场普遍认为当前依旧保持相对弱势的情况，期价难以在目前市场得到有效的复苏。而隔夜美玉米继续挫跌，也拖累连玉米传出近期新低。但目前期现出现倒挂现象，玉米后期仍然有上涨的可能。预计大连玉米期货以弱势震荡为主。后市新的运行区间为2300－2360。

棉花

美棉涨跌互现，由于低点买家介入12合约收涨，郑棉今日继续下跌，在跌破前期低点后空头出现入场进一步打压棉价。棉花指数填补去年10月份的跳空缺口，总体维持弱势下跌走势。

   今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续下跌至24312，大型的纺织企业纺织成品库存量偏大，以低价去库存化为主。下游企业需求依然低迷，未出现集中补库情形。

   CF1201回补前期的跳空缺口或将进一步打开下行空间，前期空单可继续持有，盘中追空需谨慎，前期阻力位23000变为压力位，支撑位22030。

豆类

今日国内市场粕强油弱，从基本面上来看，由于当前处于豆油消费淡季，加上油厂压榨利润并不丰厚，因此港口大豆库存压力仍属历史高位。这对于市场形成了很大的压力。所以操作上建议继续适量买入豆粕的多单。