宏观分析

欧洲央行警告，希腊危机可能导致欧洲银行出现问题。再加上美国经济数据疲软拖累了投资者人气，昨晚外盘大宗商品市场多数品种以下跌为主，对于隔夜外盘股市及大宗商品的这种下跌，我们认为是本轮下跌风险的集中释放，从以往的经验看，在一轮下跌行情的末端，原油及股市的下跌是走在最后的。而欧洲的拯救计划在最后一刻前还是会出炉的，希腊破产也没有那么快，所以商品总体下跌的空间有限。

股指期货

在央行在14日宣布上调存款准备金率0.5个百分点后，昨天银行间市场资金利率全线飙升，债券市场也大幅下跌， 其中Shibor7天利率大幅上升202.33个基点，报收于6.1825%。由于涉及到银行半年考核，短期内资金面的紧张不易缓解。

   国际方面，希腊债务危机继续加剧， 加之美国经济数据不佳，致使欧美市场陷入恐慌，股市全面下跌。当天公布的经济数据显示，5月份工业产出增长下降，CPI上升，其中核心消费价格指数涨幅高达3.6%，美国经济复苏前景堪忧。

   沪深300指数今天跳空24点开盘， 全天横盘小幅震荡走低，最低2915.4点，报收于2918.58点，未能保住今年一月份2919.16的低点，从日线图来看，大盘有向下突破的势头。上证指数今天则勉强守住了2661点的位置。

   期指市场上，今天IF1107成为主力合约。IF1106合约与IF1107合约结束了之前多日的贴水，分别报收于2921点和2928点，持仓量总和增加逾千手，成交量总和也上升了12325手。全天IF1106合约价差在-4至6点之间，IF1107合约价差在1至15点之间，没有合适的套利机会。

   是会继续横盘震荡，还是破底下滑，市场面临方向性选择，建议谨慎观望。

能源化工

PTA

PTA今日受外盘原油以及美棉的影响跳空低开，盘中小幅上探后受到5日均线压制，再收十字星，全天维持窄幅震荡，操作难度较大。上游亚洲PX价格较昨日小幅上涨为1435美元/吨，近期原料PX持续疲弱对PTA的成本支撑较小，PTA华东内贸市场行情小幅上扬，持货方报盘价格在9550元/吨附近，下游递盘价格在9450-9500元/吨附近，实际商谈价格在9500元/吨附近，持货方低价惜售，市场交易气氛平淡。现有聚酯类近期整体刚性备货需求使PTA得到支撑，但期产出量的增加或导致PTA库存上升。

TA1109面临前期低点的考验，跌破前期低点后短线空单可跟进，压力位5日均线---9492，支撑位9322---9258。

塑料

消息面：现货市场报价平稳，成交不多，需求依然是制约价格上涨的重要因素，主流报价10150-10300。

技术面与操作，L1109报收于10605点，下跌1.30%，中短线：小时线上，趋势偏空，宜观望；中长线：日线操作上，趋势偏空，空单谨慎持有；小时线止损100点左右，日线280点左右。压力在10800附近，支撑10500附近。

PVC

消息面：现货市场较为平淡，上游厂家出货一般，商家信心相对不足，市场交易疲软，价格延续低迷。

技术面与操作，V1109报收于8015点，下跌0.43%，中短线：小时线上，趋势偏空，待回调至8036附近，寻找技术指标支持的空头机会；中长线日线操作上，趋势偏空，空单谨慎持有；小时线止损40点左右，日线止损130点左右，压力8100附近，支撑8000附近。

工业品市场

天胶

今日沪胶低开震荡，主力1109合约盘中最高33430元/吨，最低33005元/吨，终盘收盘于33100元/吨，较上日收盘下跌390元/吨。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤512美分，上一交易日报每公斤515美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤482美分，上一交易日报每公斤486美分。泰国南部一交易商称，若天气条件继续改善，产量有望在一或两个月内回复正常水平。技术上，沪胶上档阻力33500元/吨，下档支撑30500元/吨。建议观望或短空操作。

铜

今日沪铜低开震荡，主力1108合约于68300元/吨处开盘，盘中最高68470元/吨，最低67910元/吨，终盘收于68150元/吨，较上日收盘价下跌460元/吨。周三美元指数大幅飙升，打压铜价反弹势头，不过LME铜价跌幅不足100美元/吨，沪铜市场小幅低开后陷于震荡。技术上，沪铜处于横盘整理状态，趋势方向并不明朗。建议观望。

铅

基本面方面，昨夜美国公布纽约制造业指数降至-7.79，较上月出现大幅恶化。隔夜伦铅小幅低开于2572美元/吨，美国疲弱的经济数据公布后，盘中一度跳水触及2500美元/吨，终收2502美元/吨，跌幅达3.61%。受到外盘交易情绪的影响，今日沪期铅主力合约1109跳空低开于16835元/吨，盘中围绕16830元/吨微幅震荡，午后向下突破16800元/吨，临近收盘放量下跌至16680元/吨，收盘报16695元/吨。现货方面，由于铅酸蓄电池行业受到国家环保政策整顿，大部分的企业已经停止生产。这使得铅的下游需求一时难有起色。铅现货成交仍旧清淡，现货价格的持续走低对期铅的未来走势构成压力。技术面上，沪铅主力1109短线偏空，可考虑日内16990的做空机会。

农产品市场

玉米

国际方面，昨夜美盘玉米价格再次大幅暴跌，美玉米07合约下跌29.6美分，跌幅3.9%，今日玉米1201合约终于抵不住外盘的压力而跌破2400，2400－2450的震荡区间被打破，建议多单离场，待市场稳定后再寻机做多。

棉花

美国经济数据不佳商品市场普遍下跌影响，美棉12月合约下跌5.98美分接近跌停，郑棉收外盘影响低开，CF1109盘中震荡走高遇到前期下降通道压力线的阻力后小幅回落，维持弱势震荡。

国内现货市场依旧面临较大压力，重回跌势，今日国内棉花现货价格小幅下跌，328级现货棉花报价为24513元/吨，下跌24元/吨。6月15日消息，行业官员周三称，巴基斯坦2011/12年度棉花产量料接近1500万包的创纪录水平，棉花种植面积超过800万英亩。

 CF1109盘中受5日均线以及下降通道压力线的压制，反弹阻力较大，以观望为宜。下游整体疲软面临前期低点的考验，盘中跌破25000后可建少量短线空单，CF1201今日跳空低开，压力位5日均线---24200，支撑位23500---23300。

豆类

隔夜美豆走势疲软，但尾盘强势上行也表现出一定的抗跌性，今日国内市场也呈现疲软下跌走势，短期缺乏明显利好，近期豆类市场将继续呈现震荡走势。但是因猪肉价格坚挺，豆粕表现偏强，没有跟随市场大幅下跌，操作上建议短线操作为主，待市场回落后寻机做多。