宏观分析

受到中国及美国公布的经济数据好于预期的提振，昨晚美国股市强劲上涨，受股市上涨推动，原油价格周二也大幅上涨，中国工业生产数据优于预期且中国采取提高存款准备金率的货币紧缩措施弱于市场预期的加息举措，今日金属全线上涨，而农产品受美国中西部作物天气持续改善影响，则出现了全线下跌，近期工农强弱转换频繁，令投资者无所适从，而这次央行再度提准，没有选择加息，这其实是一种针对经济数据的折中方案，倒是进一步排除了加息的可能，而能提准也说明目前的流动性依然很充裕，只不过这流动性没有流到需要去的地方，因此商品得到了喘息的机会。

股指期货

昨天有多项宏观经济数据公布，包括CPI同比增长5.5%和预期持平，PPI同比增长6.8比预期略高，工业增加值同比增长13.3%，城镇固定资产投资同比增长25.8%。总体来看，经济增速的放缓不多，通货膨胀也处于预期的水平。央行在昨天下午再次宣布提准0.5%，预计冻结资金3800亿。 考虑到几周内会有大量的央票到期，以及外汇占款所增加的流动性，资金面实际的收缩程度应小于预计。而且，此举使得本月内加息的可能性减小，缓和了短期内政策压力。

国际方面，昨天公布的美国零售销售数据有所下滑, 但降幅不及预期。此消息带动了美国股市的一波反弹，道琼斯指数收涨1.03%、标准普尔500指数收涨1.26%、纳斯达克指数收涨1.48%。

现货市场方面，今天再次受阻于3000点阻力位。盘面经过上午的震荡后开始下跌，全天最高2998.84点，最低2965.93点，收盘于2963.12点， 下跌1.02%。价格走势依旧没有跳出本月初以来的横盘震荡。

期货市场方面，今天期指再次走弱，IF1106合约未过2990点便开始下跌，全天最低2959.2点，收盘价2960.8点，期现贴水2.32点。IF1107合约今天最高2999.8点，最低2963.6点，收盘价2963.6点。今天期指的成交量和持仓量再次萎缩，IF1106合约月IF1107合约的成交量总和不到15万手，比昨天减少28216手。两合约持仓量的总和34070手，在昨天持仓大幅减少的情况下再次减少263手。

今天IF1106合约的期现价差在-10至4点之间，IF1107合约的期现价差在0至12点之间，没有合适的套利机会。

预计近期市场依旧处于震荡筑底阶段，建议以短线轻仓交易为主。

能源化工

原油

数据显示，因汽车和电子产品需求大幅减少，盖过了网商和餐馆等销售上涨的拉动作用，美国5月份零售销售下滑。与此同时，中国的汽车产销环比再次下降，5月份销量环比下降10.9%，乘用车年内首次出现销量下降，这些对于油价都属于利空。不过，近期原油市场值得注意的是，纽约原油期价与伦敦原油期价价差再次拉宽至负21.8美元，超过了2月份的价差水平，原因并非美国库欣等交割库的运输问题，而可能是需求差距的真实反映，因为美国圣路斯安那原油（LLS）与布伦特原油价差也在拉大，两者价差已达负8美元，而这种现象在2月份并未发生。亚洲和欧洲的需求更反映在布伦特原油价格上，而LLS原油价格更反映美国需求，也就是说WTI与LLS原油价格同时下跌可能反映美国需求实在疲弱，而这种现象在未来一段时间仍将持续，价差不会迅速回拢。

PTA

PTA今日高开高走，开盘后快速拉升，全天震荡走高，突破5日均线的压制，持仓量小幅增加，5日均线下穿10、20日均线后整体表现疲软。上游亚洲PX价格再次下跌为1425美元/吨持续走低，PTA产业链利润持续萎缩，给期价反弹带来压力。PTA华东内贸市场行情暂稳，持货方报盘价格在9450-9500元/吨附近，下游递盘价格在9400元/吨附近，实际商谈价格在9400-9450元/吨附近，市场交易气氛平淡，听闻有部分成交在此区间达成。PTA1109盘中期价未跌破5日均线时，多单可继续持有，新进多单需谨慎。继续关注后期PTA1109与PTA1201间的套利机会。 TA1109短期内压力位9462----10日均线，支撑位9372----9300。

塑料

消息面：报价小幅调整，成交一般，下游需求疲软局面不改，商家心态一般，主流报价在10100-10250 之间。

技术面与操作，L1109报收于10755点，上涨1.03 %，中短线：小时线上，趋势偏多，待回调至10700附近，寻找技术指标支持的短多机会；中长线：日线操作上，趋势偏空，宜观望；小时线止损100点左右，日线280点左右。压力在10800附近，支撑10500附近。

PVC

消息面：现货市场较为平淡，上游厂家出货一般，但上行动力依然不足，市场交易清淡，延续低迷。

技术面与操作，V1109报收于8060点，上涨0.50%，中短线：小时线上，趋势偏空，待回调至8084附近，寻找技术指标支持的空头机会；中长线日线操作上，趋势偏空，待回调至8126附近，寻找技术指标支持的空头机会；小时线止损40点左右，日线止损130点左右，压力8100附近，支撑8000附近。

工业品市场

天胶

国内沪胶今日高开开走，表现偏强。早盘沪胶主力合约1109开于33090元\吨，开盘后价格横盘整理，随后震荡走高，上午价格重心逐步上移表现偏强。午后在多头资金的推动下，价格创出近期新高至33540元\吨，终盘报收于33500元整数关口。上海天然橡胶市场，云南标一胶参考报价在36200元/吨左右，泰国3#烟片报价41200元/吨左右（17%票），现货市场上贸易商报盘积极性不高，多随行就市操作，市场成交乏力。基本面情况偏差，是否突破60日均线有待检验，建议观望为宜。

铜

丰业银行发布的报告显示，今年秘鲁铜产量预计较去年下降3.9%，2012年产量或将增加6.7%。中国国家统计局周二公布，中国5月精炼铜产量达43.9万吨，同比增长10%，低于4月产量45.4万吨，不过进口减少4万吨，国内去库存化较好，缺口放大。中国经济数据好于预期，铜的产量增速下调，消息面上重回供给偏紧的预期，今日外盘大涨带动下内盘跟涨，现货价格也出现反弹，在国内紧缩政策的笼罩下，需求可能得到抑制，建议观望为宜，勿追高。

铅

隔夜伦铅受到美国公布的5月生产者物价指数月率上涨0.2%，零售销售数据优于预期的利好因素影响，平稳上行收2592美元/吨，上涨64美元/吨，涨幅达2.56%。今日沪铅受到外盘走势提振，主力合约1109大幅高开于17030元/吨，盘中触及上方高点17070元/吨，尾盘小幅回落，收盘于16980元/吨。主力合约成交量增加336手，总成交2338手。持仓量增加360手，目前总持仓9406手。现货方面，上海金属网今日报价16100-16300元/吨，现货铅对期铅1109合约贴水800元/吨左右。下游需求方面，今日中国汽车工业协会公布5月全国汽车产销分别为134.89万辆和138.28万辆，同比、环比继续负增长，汽车产销量自4月份双降以来持续回落对有色金属需求利空。技术面上，沪铅主力合约1109短期上行压力仍在，明日运行空间16700-17360.日内交易可考虑逢高沽空。

农产品市场

玉米

国际方面，昨夜美盘玉米价格大幅暴跌，美玉米07合约下跌27.25美分，跌幅3.49%，盘中一度跌停。今日玉米1201合约低开后走高，2400附近的支撑强劲，盘中市场下跌动能有限，市场仍将维持在2400－2450震荡区间内，建议2400附近介入的多单可继续持有。

棉花

受商业和投资者买盘带动美棉收高，受外盘影响郑棉今日高开高走，受到5日与20日均线的压制，依旧位于长期压力位下方，且盘中上涨过程中伴随资金流出，棉花反弹仍有阻力。

  现货市场今日中国棉花价格指数（CC Index328）24537跌14，近期棉花现货重归跌势，幅度较小维持窄幅震荡。美棉生长状况不及往年给美棉带来支撑，国内棉纱价格维持低位。

CF1109合约今日冲高后依然受到2月中旬以来下降通道上方压力位的压制，短期内阻力较大，以观望为宜，继续关注09合约移仓带来的套利机会。CF1201压力位24300---10日均线，阻力位30日均线----23645。

豆类

国际农产品方面受到近期天气形势好转的影响出现了下跌，今日大豆随着美豆的回落国内市场也跟随回调，不过下游方面，由于猪肉价格持续飙升，对豆粕价格及成交有一定提振作用，间接支撑大豆。整体来看，缺乏天气支撑后，美豆走势维持偏弱局面；国内现货保持稳定，期价同样以区间震荡为主。操作上建议短线操作为主，待市场回落后寻机做多。