宏观分析

在当前的经济形势下，紧缩政策不会在6月份退出，月内仍有加息或提准的空间。但这之后，市场可能会迎来较长一段货币政策的沉默期。因此市场投资者都在等待利空消息的最后一击，国际上的情景也如出一撤，美联储QE2退场在即，全球投资人离场等待美联储下一个政策。目前瑞信的风险意识图显示，全球所有资产的风险意识仍在下降，股票的风险意识开始筑底反弹，商品市场和股指也许离见底不远了。

能源化工

原油

昨晚，美联储主席伯南克讲话指出，鉴于美国经济复苏缓慢得令人失望，同时他认为，货币政策仍在既定路线上，目前不需要改变，言下之意是不仅不会发生变化，而且也不太可能推出第三轮量化宽松政策。大宗商品价格表现低迷，波动率呈下降趋势，毕竟美国货币政策前景不明。在OPEC会议前，原油期货价格仍然承压，若决定增产，油价极有可能跌破95美元一线，即使不增产，货币政策的不明朗也将限制升幅，建议投资者使用期权组合代替期货进行博弈。

燃料油

燃料油期价全天上扬，并创下5月份以来新高，电荒支持的行情得到有效延续。现货方面，以上海地区为例，混调高硫180CST燃料油估价5110-5130元/吨，较昨日跌20元，市场成交气氛清淡，估价小幅下调。商家报价虽然保持坚挺，但因买家多持观望姿态，鲜有采购，商家出货稀少，实际成交价开始下滑。据了解，上海地区普通船用180库提成交价在5100元/吨左右，低硫低金属180在5200元/吨左右，锅炉用180在5000元/吨附近。对于操作而言，5000元一线仍然会是主力1109合约的价格中枢，激进的投资者仍可作多，进入6月后，西北炼厂的检修作业会影响当地燃油供应，同时市场也会寄希望于电厂发电用油的回暖，因此成品油价格大幅下滑的难度也较大。

PTA

郑州PTA在美棉大幅下跌下低开，维持宽幅震荡，跌破20日均线。原油走势疲软、PX连续下跌，下游小幅上涨。PTA华东内贸市场行情盘整，持货方报盘价格盘整在9650元/吨附近，下游递盘价格在9580元/吨附近，实际商谈价格在9600-9620元/吨附近，市场交易气氛偏淡，实际商谈稀少，现货价格渐稳。

从长期来看依然较弱维持低位震荡，受均线压制明显，压力位5----日均线-----30日均线----9860，9420-----9300，继续关注后期PTA1109与PTA1201间的套利机会，当前TA1201 与TA1109两者价差较小。

塑料

消息面：现货市场价格比较坚挺，商家惜售，实际成交有一定难度，需求仍有相当的压力。

技术面与操作，L1109报收于10765点，上涨0.80 %，中短线：小时线上，趋势偏多，不宜追多，待回调至10700附近，寻求技术支持的短多机会；中长线：日线操作上，趋势偏空，宜观望；小时线止损100点左右，日线280点左右。压力在10800附近，支撑10500附近。

PVC

消息面：现货市场价格小幅下跌，需求平淡气氛不佳，市场高价出货受阻。

技术面与操作，V1109报收于8150点，下跌0.31%，中短线：小时线上，趋势偏多，已建多单谨慎持有；中长线：日线操作上，趋势偏空，宜观望；小时线止损40点左右，日线止损130点左右，压力8310附近，支撑8000附近。

工业品市场

天胶

今日沪胶低开后宽幅震荡，主力1109合约盘中最高33280元/吨，最低32450元/吨，终盘收盘于33040元/吨，较上日收盘下跌370元/吨。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤490美分，上一交易日报每公斤488美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤470美分，上一交易日报每公斤470美分。技术上，沪较33500元/吨一线为重要阻力位，反弹力度可能逐渐削弱。建议少量沽空。

铜

今日沪铜价格回落，主力1108合约于68050元/吨处开盘，盘中最高68100元/吨，最低67350元/吨，终盘收于67500元/吨，较上日收盘价下跌760元/吨。今天国内股指及商品市场波动都较剧烈，多数先抑后扬，因公开市场利率上升引发资金紧张疑虑导致早盘商品价格一波急跌。在反弹过程中，铜价走势相对疲软，系统性风险依然存在。建议观望为主。

农产品市场

玉米

外盘玉米基本面仍然相对较强，库存也将15年来低点，不支持大幅走跌行情。而从近期中国市场玉米供应情况来看，出现大规模的供需缺口的可能性也不大，未来市场供需结构相对宽松，很难出现大范围的抢购玉米情况，因此国内玉米价格也难以得到有效的推高。因此预计未来市场将会继续在2400－2450区间内震荡，建议投资者可在震荡下沿多单介入。

棉花

隔夜美棉触发跌停限制，连续第二日受累于跟进清盘和展期交易。部分市场人士称怀疑对美国农业部月度供需报告可能削减棉花出口预估的担忧打压期棉价格。郑棉今日受外盘影响大幅低开，盘中在20日均线处受到支撑，跟随周边市场反弹，持仓量小幅下降。

现货市场上，6月8日中国棉花价格指数（328）为24575元/吨，上涨16元/吨。现货价格的持续企稳以及纱线的好转给期价带来一定支撑，下游市场以观望为主。

棉花跳空低开后，未出现空头的集体打压，受到多头的顽强抵抗，近期或将维持宽幅震荡，以观望为宜。继续关注CF1109向CF1201合约移仓以及干旱对远月支撑带来的套利机会。压力位26300---27000，支撑位20日均线----25200。

豆类

今日国内市场走势较为疲软，现货方面也较为平稳，央行昨日在公开市场进行了1000亿元的28天期正回购操作，加大了市场对加息的预期，令整体商品市场走势疲软。当前供需基本面并无太大亮点，天气及播种等因素令市场波动加大，但其不确定性也难以让市场走出明确的方向。操作上建议轻仓继续持有多头。