宏观分析

昨日美国盘公布了5月纽约联储制造业指数，其表现糟糕，自前值大幅回落，也低于市场预期。说实话美国制造业的短期恢复的可能性很小，美国近十几年来的金融化，制造业空心化，熟练工人的流失率很高。但从整体形势看，欧元区的问题是近期的重点，所以美元还有一定的反弹时间和空间，只是这种力度开始减弱。国内方面，明天将面对准备金缴款压力，资金价格近日再现剧烈波动。16日，7天期SHIBOR上涨100多基点，超越4月高点。准备金缴款、财政存款回流与存贷比日均考核等因素的叠加影响，加剧了近期资金面紧张，最近一次提高准备金率对资金面的冲击明显比前几次的大，但今天股指期货企稳之后，展开的直线拉升，刺激了多头做多的神经，铜锌胶以及棉花随即展开V形反转，而且今天的拉升力度不弱，显示做多动能较足，后期的震荡反弹格局或将延续。

能源化工

原油

欧洲各国财政部长批准了对葡萄牙780亿欧元（1,110亿美元）的财政救助计划，与此同时，他们还在继续敦促希腊采取更多积极措施以获取优惠的援助条件。该事件组织了欧元的进一步下跌，美元可能短期再次陷入下跌，而大宗商品价格有望上涨，这种反作用力在短期比较明显。另外，值得注意的是，美国的银行业面临营收下滑，据了解至少5家对冲基金第1季出清花旗集团股票，这个消息可能影响美国股指走势，进而影响油价，短期依旧维持低迷走势。

燃料油

电荒仍然是关键词。竟然国外市场爆出中国股市早盘走低，基准股指连续第二天下跌，竟是因为投资者担忧中国电力供应紧张和纽约地区制造业增速低于预期，加剧了市场对全球经济增长前景的担忧，可见电荒程度。现货市场：16日黄埔到岸价：新加坡高硫180美金价658.95美元/吨,到岸贴水13-14美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4880-4890元/吨；库提价4890-4900元/吨，基本持平，操作上观望。

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PTA

PTA今日盘中受资金大幅进场推动的影响，相背棉花走出独立行情，主力合约TA1109突破5日均线的压制走高，填补了5月11日的跳空缺口。亚洲PX价格今日大幅回调，为1527美元/吨，维持低位震荡。随着上游原料PX步入偏弱震荡，PTA成本支撑力度也逐步减弱。PTA华东内贸市场行情平淡，持货方报盘报盘价格在9550-9600元/吨附近，下游递盘价格在9450-9500元/吨附近，实际商谈价格在9500-9550元/吨附近，市场交易气氛平淡，实际商谈一般。短期内PTA将跟随棉花反弹，维持震荡思路，长期来看仍处弱势格局，操作上压力位10日均线----9800日均线，支撑位9300，盘中有效突破10日均线后短线多单可继续持有，盘中谨防高位回落。

塑料

  消息面：现货报价呈震荡下行，需求冷淡，商家积极出货，但终端需求仍显清淡，成交多商谈。

  技术面与操作，L1109报收于10745点，上涨0.75，中短线：小时线上，趋势偏空，可寻找反弹至10820附近技术指标支持的短空机会；中长线：日线操作上，趋势偏空，超跌后整理行情，未持仓者宜观望；小时线止损100点左右，日线280点左右。压力在10900、11100附近，支撑10500、10700。

PVC

  消息面：现货市场价格盘整，报价重心略有下移，商家多为随行就市出货，主流送到报价呈现低于8000元/吨的报价。同时部分地区限电，一定程度上影响下游企业开工。

  技术面与操作，V1109报收于8050点，下跌0.62 %，中短线：小时线上，趋势偏空，可寻找反弹至8130附近技术指标支持的短空机会；中长线：日线操作上，趋势偏空，超跌后整理行情，未持仓者宜观望；小时线止损40点左右，日线止损130点左右，上方压力8160、8300， 下方支撑8000。

工业品市场

天胶

今日沪胶市场震荡后收高，主力1109合约收盘于31570元/吨，较上日收盘下跌365元/吨。数据方面，5月16日，6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤505美分，上一交易日报每公斤506美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤460美分，上一交易日报每公斤460美分。技术上，沪胶有上测32000元/吨可能。建议继续观望或日内短线。

铜

今日沪铜震荡收高，主力1107合约于66040元/吨处开盘，盘中最高66540元/吨，最低65300元/吨，终盘收于66540元/吨，较上日收盘价下跌650元/吨。当日铜价在盘整之后，于尾盘反弹收高，并收在日内高点。在连续三个交易日没有跌落65000元/吨后，该价格一线成为技术性强支撑。预计上档阻力67500元/吨，本周可能为维持区间交投格局。建议空单减量持有，阻力附近空单可虑考补回。

螺纹

螺纹主力10月合约在5月初最高上攻至每吨4965元后未能跨过5000大关，并随即在5月5日与5月6日连续两个交易日大幅下跌，并在每吨4850-4880元之间形成了向下跳空缺口。在5月上半月的剩余时间里，螺纹价格始终未能再成功回补跳空缺口，但也未再跌破上轮回调低点每吨4750元。此前推动钢材价格回升的主要因素在于需求旺季来临后的消费转暖，但进入到5月以后，需求释放明显回落，库存下降速度放慢。从历史来看，建筑钢材的下一个需求小高峰将可能出现在7月，届时随着夏季用电高峰全面到来，钢铁企业让电减产等现象可能会对钢价形成一定的上行支撑，在此之前，多头能够发挥的空间很小。

贵金属市场

  黄金

伦敦金价于5月初最高上触至每盎司1570美元上方，距离1600关口仅有一步之遥，但随后，在全球避险情绪消退以及美元反弹等因素影响下金价出现回落并跌破每盎司1500美元。5月上半月美元指数自低位的73以下一路反攻至76一线，初步显露出见底迹象，对金价上涨十分不利。从CFTC于5月上半月发布的持仓报告来看，在COMEX市场上投机性机构净多单是在稳定下降，也表明大型机构投资者对于金价短期内的走势并不十分乐观。从技术上看金价再度面对每盎司1520美元的压力，而支撑位于每盎司1460-1470美元，在欧债问题等趋于缓和的情况下维持震荡并向下调整的可能性较大。

农产品市场

玉米

  根据自1980年以来的历史数据，今年美国玉米播种耽搁可能导致玉米单产潜力下滑5%左右。这导致美国玉米上冲，国内依然我行我素，现货市场，玉米依然比较稳定。目前1201合约期价窄幅震荡，从日K线上看，短期期价整理态势的可能性较大，操作上，了结空单，并等待期价接近2350附近做多。

棉花

市场传言将没有足够的近月棉花可供交割，导致美棉价格大涨，在外盘的引导下，郑棉今日高开后小幅上冲后拐头向下，日内再次出现V型反转，午盘维持窄幅震荡，持仓量小幅减小，今日上冲遇阻后，多头信心略显不足。

棉花现货市场成交量依旧没有改观，今日国内棉花现货价格小幅下跌，328级现货棉花报价为24670元/吨，下跌79元/吨，从3月8日最高位回调以来累计下跌21%。

期价在25000处多空双方争夺激烈，维持低位震荡。短期关注是否能成功回补25890处的跳空缺口。中期反弹阻力位25800-26600，下方支撑位24200-23000，操作上阻力位附近看信号逢高做空。

豆类

国家于5 月17日竞价销售30万吨储备大豆；中国和阿根廷政府宣布，中国将从阿根廷进口50万吨豆油，所以今日大豆表现较弱。在经过大幅回调后，5月后期，特别在5月底，油脂有一定反弹空间，目前不宜再看空。建议投资者本周继续维持盘整的思路，操作上仍以观望为主。