宏观分析

昨天居然提准了，怪不得昨天下午都在杀跌，这次提准有点意思，当然之前也有过类似的做法，那就是对于利空数据消化一天后再出台针对的措施，周三的经济数据并不好，CPI并不是人们预测的那么低，所以央行有提准或加息的理由了，因此未来提准加息从紧的政策还不会立刻结束，周末紧缩效应还将上演，但是本周的利空已经被完全释放了，预计下周商品将反弹一段时间。

能源化工

原油

昨晚油价下探后回升，表明短期多空力量均衡。正如全球最大货币对冲基金FX Concepts所表示的较高收益资产涨势暂时结束，我们也深刻认同。理由是，欧洲主权债务危机再度浮现、中国经济增长疲软以及银行系统不稳定等。至于彭博最新调查，全球投资人对于美国和全球景气的乐观看法缓和，未来6个月计划减少大宗商品的投资，也值得注意。中国昨晚再次提高存款准备金率，有一些出乎意料，至少是工具选择的过于单一。不过，同时也说明鉴于对热钱和经济增长的担心，今年中国进一步加息的空间已经很小了。油价短期依然随机漫步。

燃料油

燃油近期依然处于技术强势，深层次的原因可能还是发生在电力方面。中国电力企业联合会在4月28日表示，今年夏天的用电缺口可能会达到3,000万千瓦。发电企业不愿加大力度发电，煤炭成本增加以及电价受管制，这样会导致它们的亏损增加。在此背景下，柴油被用于发电的范围扩大，一定程度上带动燃料油等油品的价格。短期而言，技术强势支持燃料油期价。

PTA

PTA 今日跟随棉花低开高走，午盘后在棉花以及周边商品的带动下快速拉升，受5日均线压制，棉花1109与PTA1109的价比在连日下跌后，今日大幅回调至2.66。亚洲PX价格今日大幅回调，为1525美元/吨，为近期低点。随着上游原料PX步入偏弱震荡，PTA成本支撑力度也逐步减弱。PTA华东内贸市场行情疲软，持货方报盘稀少，零星报盘价格下滑至9550-9600元/吨附近，下游递盘价格在9500元/吨附近，实际商谈价格在9550元/吨附近，市场交易气氛冷清，实际商谈稀少。短期内PTA将跟随棉花反弹，维持震荡思路，长期来看仍处弱势格局，操作上压力位10日均线-9900，支撑位9304，盘中有效突破5日均线后短线可建少量多单。

塑料

  消息面：现货市场报价继续下跌，报价仍接近昨日低端报价，低位寻货的情况有所增加，总体成交有所困难。

  技术面与操作，L1109报收于10800点，上涨0.05%，中短线：小时线上，趋势偏空，可寻找反弹至10900附近技术指标支持的短空机会；中长线：日线操作上，趋势偏空，可能仍属反弹行情，多单不宜看得过远，未持仓者宜观望；小时线止损100点左右，日线280点左右。压力在10900、11100附近，支撑10500、10700。

PVC

  消息面：现货市场气氛平淡，商家多随行就市出货，低价期货货源冲击市场，加之有商家担忧，整体报价重心略下探。

  技术面与操作，V1109报收于8150点，上涨0.93%，中短线：小时线上，趋势偏空，可寻找反弹至8215附近技术指标支持的短空机会；中长线：日线操作上，趋势偏空，可能仍属反弹行情，多单不宜看得过远，未持仓者宜观望；小时线止损40点左右，日线止损130点左右，上方压力8160、8300， 下方支撑8000（除此点位难以找到前期有效支撑）。

工业品市场

天胶

今日沪胶市场涨幅领先，主力1109合约收盘于31510元/吨，较上日收盘上涨1765元/吨，涨幅为5.93%。数据方面，5月12日，6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤506美分，上一交易日报每公斤515美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤460美分，上一交易日报每公斤465美分。技术上，沪胶两次测试30000元/吨一线支撑，有效性有待进一步观察。建议观望或日内交易。

铜

昨晚油价下探后回升，表明短期多空力量均衡。正如全球最大货币对冲基金FX Concepts所表示的较高收益资产涨势暂时结束，我们也深刻认同。理由是，欧洲主权债务危机再度浮现、中国经济增长疲软以及银行系统不稳定等。至于彭博最新调查，全球投资人对于美国和全球景气的乐观看法缓和，未来6个月计划减少大宗商品的投资，也值得注意。中国昨晚再次提高存款准备金率，有一些出乎意料，至少是工具选择的过于单一。不过，同时也说明鉴于对热钱和经济增长的担心，今年中国进一步加息的空间已经很小了。油价短期依然随机漫步。

螺纹

尽管昨日央行出乎预期的上调存款准备金率，但螺纹主力1110合约价格仍然得以大幅上扬。

从近期不断走低的shibor利率来看，随着4月出口顺差的大增，由于外汇占款的增加，因此实际市场流动性是有所缓解的，因此本次上调存准率，旨在对冲外汇占款大增所导致的货币超发，市场流动性依然是较为充裕的。

但另一方面，螺纹价格在触及跳空缺口的下沿，也就是每吨4850元一线以后，依然明显受到强阻的下压。

背靠4850-4880元建立的空单可减仓持有。若螺纹价格反弹回补缺口成功，则可能构筑4750-4900元之间的震荡箱体，否则螺纹价格还可能向更深处滑去。

贵金属市场

  黄金

伦敦金价昨日继续反弹，收出超过6%的较大涨幅。

昨日最大的影响莫过于，标准普尔再度下调希腊主权评级，长期主权信用评级从BB-下调至B，将短期主权信用评级从B下调至C，评级展望仍为负面。惠誉和穆迪也表示，有望将希腊评级下调数个级别。这使得希腊面临主权债务重组的现实再度被提及。

特殊消息刺激下的黄金反弹空间有限，不建议继续持有短线多单。

农产品市场

玉米

  现货面，昨日全国现货价格继续走高，因此周边市场的大涨大跌对玉米的影响不大，操作上建议，低位以做多为主，受到上方政策面压力的影响空间不大，在整数关口2400附近可获利了解，从中期来看，市场仍将会回归2400－2460一线区间内。

棉花

受近期商品市场普跌影响，美棉继续走弱，7月合约触及跌停，郑棉今日低开高走，在盘中持仓量大幅增加下，CF1109今日大涨，突破5日均线以及25000整数关口，在10日均线处受到压制。

   棉花现货市场多数仍处于观望状态，现货价格暂时止跌，328级现货棉花报价为24895元/吨，上涨2元/吨，棉花现货价格主要受到下游需求的影响。

今日在棉价有效突破25000后，多头信心较强，填补了昨日的跳空缺口，长期来看在下游消费不畅下中长期依然偏空，短期内在24000-5、10日均线-25800间维持震荡，操作上，以短线交易为主，前期空单在盘中低点离场。

豆类

CBOT的报告依然影响着国内豆类市场，今天走势相比其他品种仍较为疲软。中国再次上调存款准备金率，受到通胀压力之下，偏紧的货币政策同样对豆类市场产生一定影响。美豆出口低于市场预期，短期内中国需求放缓，巴西增产的压力使得行情上行压力较大。但从长期看，美豆新作减产的预期及中国未来需求并不会出现太大下滑同样使得市场在低价位获得支撑。市场仍旧处在震荡阶段，操作上观望为主。