【宏观观察】

周二美国股市收盘基本持平。美国总统奥巴马即将发表国情咨文,据传他可能提议长期冻结联邦预算。

美东时间1月25日16:00(北京时间1月26日05:00),道琼斯工业平均指数下跌3.33点,收于11,977.19点,跌幅0.03%;纳斯达克综合指数上涨1.70点,收于2,719.25点,涨幅0.06%;标准普尔500指数上涨0.34点,收于1,291.18点,涨幅0.03%。

目前道指距离12000点只有一步之遥。上次道指收在12000点上方,是在2008年6月19日。周一道指上涨100多点,因此一些投资者认为,道指在逼近12000点的时候出现回调是正常的。

美联储从今天开始召开为期两天的货币政策会议,美国总统奥巴马将从美东时间下午9点(北京时间周三上午10点)开始发表国情咨文,投资者对此保持警觉。此外,多家道指成分公司的第四财季财报以及显示美国房价下滑的经济数据也使股市承压。

周二公布的经济数据,使最近以来对全球经济复苏持乐观预期的投资者信心受挫。美国20大城市房价指数同比下跌1.6%;里士满地区1月份的制造业活动增幅低于预期;1月的消费者信心指数为60.6点,大幅超出预期。

英国统计局公布的数据表明,英国经济出现了2009年以来首次萎缩,令市场感到意外。

周二欧洲股市收低。纽约黄金期货价格下跌12.20美元,跌幅0.9%,收于每盎司1332.30美元。原油期货价格跌破87美元,下跌1.68美元,收于每桶86.19美元,创8周新低。

【今日观点】

股指期货：沪指缩量震荡下跌，下方缺口面临考验

沪深股市全天震荡走低，市场呈现普跌格局，金融、钢铁板块护盘。沪指上午一度触及2700点整数关口，但中小盘股再受打击未能站稳。两市共计3只个股涨停，25只个股跌停。市场成交量再度萎缩，累计成交不足1300亿元。

截止收盘，沪指报2677.43点，跌18.29点，跌幅0.68%，成交766亿元；深成指报11446.37点，跌42.55点，跌幅0.37%，成交527亿元。

在盘面上，今日出现上涨的板块为：钢铁、券商、银行、保险、环保；空方，造船、黄金概念、建筑建材、军工航天、有色金属板块跌幅较大。

临近春节，多方似乎显得无心恋战，而套现压力却是有增无减，如无重大利好刺激，预计节前大盘仍以震荡为主。从技术上看，均线系统呈现空头排列，对股指反弹构成反压。

上证面临回补国庆后跳空缺口的压力。不过经过前期的大幅调整，市场风险得到了一定的释放，估值较为合理反弹可能随时发生。临近春节，成交量萎靡震荡将加剧。操作上，IF1102延5日均线震荡操作多看少动，控制仓位。