市场整体操作观点：
 
隔夜美股收跌，各大指数连续第三个交易日冲高回落。美元指数大幅上扬。原油在受库存数据提振盘中拉升，尾盘缩小涨幅。伦敦金属较国内收盘时收跌，伦铜将考验9000一线支撑。美国农产品整体冲高回落，进白糖表现坚挺。

昨日商品市场整体呈现震荡走低格局，锌领跌金属市场。伦铜库存连续第三个交易日增仓，昨日增仓幅度较大，这是近几个月极其少有的现象，在中期看多思路不变情况下关注库存是否短期有反转迹象。农产品板块也展开回调，油脂在经历早盘的拉升后下挫，显示近期政策面压力犹存。

我们预计铜价可能在高位震荡调整，而橡胶围绕34500展开宽幅震荡，维持昨日对铜、橡胶逢高减持思路。农产品中油脂谨防高位回落风险。

近期密切关注市场两项指标：1、美元指数如果连续突破80.4,81.4则局部双底确立，商品多单回避；美元指数下破78.4一线，延续跌势概率较大，多头可择机建仓，加仓；2、国内股市走势。现在指数前期震荡盘整区间上延有支撑，30日均线有压力，股市可能成为近期商品走势风向标

套利：

11月棉花/9月棉花：2600及 3000点价差可分批建仓15%，15%头寸。第一目标位2000点，第二目标位1500点。由于11合约流动性并非很好，因此适合中小资金客户介入。

螺纹钢1月/5月：止盈离场。 等待下次建仓机会。

投机：

铜：震荡走低，短期支撑位66600，压力位70200。65600可建10%中期多单，下破64500止损。维持昨日观点：前期若有多单可逢高减持，若能成功突破年内高点可补回相应头寸，中期多单逢低在目标位吸纳。

锌：昨日领跌金属市场，18915支撑无效，回落到前期盘整区间。支撑位18110

螺纹：支撑位4700，压力位4906。昨日冲高回落。

橡胶：橡胶走弱，再度失守稳35325，支撑位34200,33100。

大豆/豆粕/豆油：豆粕增仓走弱。短期支撑位3292，压力位3373，昨日建议3330一线尝试轻仓进多，3315止损，日内即止损出局。收盘未能坚守10000点，政策面压力长期存在，放量倒垂线，谨防回调，只要不跌破9650一线，则短期上涨趋势不变，但鉴于政策压力，上方空间较难判断。

棉花：棉花连走弱，27800一线得而复失，近期可能宽幅震荡。

股指期货：昨日深沪两市合计净流出资金68.28亿元，其中机构资金净流入0.38亿元，散户资金净流出68.66亿元，受热捧的水泥股遭遇大幅回吐，交运、专用设备、有色等个股也抛压沉重，不过煤炭、零售股等获资金青睐维持周一观点：“本周解禁市值仅为上周四分之一，同时利空信息暂时趋于平静，时间点上正是中石油拉升大盘展开调整后一个月，本周市场如无利空，多头可能借此良机反攻。”上证指数昨天受到前期突破阻力位2905支撑，上方受30日均线压制，短期面临方向性选择。股指12月3286，3320也仍是重要阻力位，只有有效突破上涨空间才能被完全打开，市场有望中期走强投资者若选择继续持有股指头寸，请注意将12月头寸向1月移仓。

其他品种：暂时保持观望，盘中可短线操作。