市场整体操作观点：

隔夜美股全线收升。美元指数维持在80一线持续震荡，原油连续第五个交易日小幅回落。伦敦金属较国内收盘时表现不一，铜强铝弱。美国农产品涨跌不一，大豆延续弱势表现，棉花涨势放缓。

周末的中央经济工作会议强调明年重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。同时特别强调，明年经济工作的主要任务包括推进发展现代农业，确保农产品有效供给。这更加凸显政府对于农产品价格稳定的决心，不确定性的行政因素将会在未来相当长时间内影响农产品价格。

同时周末经济数据和政策面信息都已明确： CPI超过5%,央行上调准金0.5个百分点。相对于市场普遍预期的加息甚至同时调高准备金和加息的预测来说，政策相比较为温和，也基本符合市场预期，对于市场难以形成进一步的利空作用。我们认为在未来一段时间内，市场可能暂时缺乏政策性的利空，而不确定因素将再次回归到欧债问题上，同时关注美元指数在80一线连续盘整后对于方向性的选择。

周五商品市场整体呈现低开高走，铜、橡胶均增仓上行，铜连续增仓使得铜近期有望近期再度挑战年内新高，而橡胶在主力多头全线增仓情况下短期也有望延续强势，从政策面考虑，金属化工上涨压力弱于农产品尤其是口粮及棉花等品种，如果能继续获得资金的青睐，在不爆发系统性风险情况下，有望延续震荡上扬格局。

套利：

11月棉花/9月棉花：2600及 3000点价差可分批建仓15%，15%头寸。第一目标位2000点，第二目标位1500点。由于11合约流动性并非很好，因此适合中小资金客户介入。

螺纹钢1月/5月：止盈离场。 等待下次建仓机会。

投机：

铜：短期支撑位66600，压力位70200。67000，65600一线可按10%，20%比例介入多单，下破64500止损。

锌：支撑位18000，压力位18900。属于铜带动下的跟涨，除非资金大量介入，否则该资金推动型品种难以大幅上扬。

螺纹：支撑位4682，压力位4771。成交萎缩，持仓在经历周初的上升后再度下降，维持区间震荡思路操作。

橡胶：多头主力前20位全面增仓，短期仍可能继续上扬，日内可尝试短多，上方压力位34225，如果突破，下一压力位在35330。下方支撑位31750

大豆/豆粕/豆油：豆类震荡整理。外盘近期呈现弱势。中长期支撑位在3143有强支撑，短期支撑位3230，压力位3312。豆油上方压力位10000点。支撑位9650

棉花：棉花震荡整理，政策面压力仍旧较大，因此近期都不能跟随外盘涨幅，下方支撑位25300，上方压力位27800

股指期货：昨日机构资金净流入42.59亿元，散户资金净流入1.63亿元。在水泥股、有色金属和石油石化股走强的带动下市场走强。但市场仍旧缺乏成交量，包括带动大盘拉升的版块也缺乏量能的支持，但整体来说，在周五不确定性因素来临之前，大盘能够选择低开高走显示多头坚守上升趋势线的决心。本周解禁市值仅为上周四分之一，同时利空信息暂时趋于平静，时间点上正是中石油拉升大盘展开调整后一个月，本周市场如无利空，多头可能借此良机反攻，如果能无所作为，市场则可能恒久必跌，选择在下一个平台积累做多动能。股指3320、上证2905仍旧是重要阻力位。IF1012上方短期压力位3286，支撑位3065。 在市场没有给出明确方向前，股指仍以短线思路对待。

其他品种：暂时保持观望，盘中可短线操作