宏观信息点评

1、国际消息面

据商务部网站援引美国联邦储备委员会公布的数据，8月份美国消费信贷下降33.4亿美元，其中包括信用卡在内的循环信用总额下降49.9亿美元，包括小轿车信贷在内的非循环信用增长16.5亿美元，7月份的消费信贷修正数据为下降40.9亿美元，这是美国信用卡消费额连续第24个月下降。

全美企业经济协会11日公布的一项调查显示，因疲软的就业市场形势使得消费者支出受限，预计2010年美国经济增幅将会低于此前预期。调查显示，预计美国 2010年和2011年国内生产总值(GDP)增幅为2.6%，而5月份时调查预计则均为3.2%。同时经济学家还下调了对个人支出、就业和物价的预期。

经合组织11日发布的报告称，发达国家经济增长放缓的可能性增大，并强调指出有迹象显示美国经济复苏可能已经触顶。数据显示，OECD编制的8月领先指标连续第四个月下滑，较前月下降0.1点至102. 9。

2、国内消息面

多位银行内部人士10月11日向证券时报记者证实，央行确于11日通知工农中建四大国有商业银行以及招商、民生两家股份制银行，将其存款准备金率提高50个基点。受此消息影响，早间银行间市场多数交易品种的收益率均出现较大幅度的上涨。

中国人民银行10月11日发布公开市场操作预告称，将于12日发行220亿元1年期央票，较上期大幅增加了170亿元。

10月11日人民币对美元汇率中间价报6.6732，较10月8日(6.6830)上升98个基点，再次创出汇改以来新高。

3、点评

隔夜经济数据总体偏空，国际经济方面，发达国家的经济增长速度放缓趋势明显，从消费信贷数据、就业数据、商品零售数据的走弱显示经济增长放缓趋势将会进一步延续。国内经济方面，面临人民币升值带来的流动性管理的巨大压力，央行采取差别存款准备金率以及公开市场操作来缓解流动性过剩，虽然在一定程度上降低了加息预期，但同时面对物价的持续上涨，加息估计是在所难免的了，也许会在不经意间出现。昨日商品期货普遍大幅上涨，连续大幅上涨之后面临短期调整的压力增大。股指期货经过连续三天的大幅上涨，短线积累了相当的获利盘，因此预计今日将出现小幅震荡回落的概率偏大。操作上，总体需谨慎，多方可考虑暂时获利了结。

PTA：现货价格坚挺，PTA 期价有望进一步抬升

1．内盘信息:

郑州商品交易所10月11日PTA大幅高开，主力合约1101早盘开8540，最高8678，最低8452，收盘8640，较8日结算价上涨280元，成交量为632852手，持仓量为271366手。

2．上游原料：

11日WTI至83.01美元/桶。亚洲PX收盘价为1102.50-1103.50美元/吨（FOB韩国）；1117.50-1118.50美元/吨（CFR台湾），于9日价格持平。MEG 11日亚洲市场CFR中国收报950（+55）-970（+65）美元/吨。

3．下游市场：

PTA国内主流厂家出厂价格企稳，报价8000。11日华东市场交易气氛持续高涨，持货方报盘涨至8400元/吨，市场商谈价格在8350元/吨附近展开，比9日上涨了200。PTA国际市场价格，CFR中国报1030美元/吨（+45）。
涤纶：桐乡太仓盛泽涤丝多稳，部分紧俏规格如POY150D系列涨100。盛泽POY150/144报13200六个月承兑。
开工率方面：台化宁波60万吨/年的PTA装置目前保持满负荷平稳运行。公司计划10月中旬对该装置进行例行检修，检修时间两周左右，检修期间将损失产量2.5万吨左右。

轻纺城成交情况：长丝类成交492万米，短纤布类成交151万米，其中棉布52万米，TC布约19万米，TR布约60万米，人棉布5万米。

4．操作建议

PX走势坚挺加上目前聚酯旺季持续，短纤和涤丝行情仍持续拉涨，对上游仍有较大需求，9-10月亚洲PTA装置的集中检修使得10月的PTA亚洲供应相当紧张，而下游仍有较大需求，受此影响，加之上游原油提振作用，预期后市PTA行情将持续走高。