镍具有很好的可塑性、耐腐蚀性和磁性等性能,因此被广泛应用于不锈钢、合金以及镀镍等领域。同时,由于镍可以增加材料的体积能量密度,在电池领域的应用逐渐增加,尤其是新能源电池材料行业。据中国有色金属工业协会统计,2021年,全球原生镍消费量达276万吨,同比增长15.9%,其中,中国境内原生镍消费量达154.2万吨,同比增长14%,占全球原生镍消费量的56%(见图1)。

图1　2019—2022年中国与全球原生镍总需求及中国占比情况

资料来源:上海有色网,国泰君安期货。

从总消费占比来看,不锈钢领域的镍消耗量最大。在化学电池材料方面,镍可以用作电池正极材料的生产,主要是应用在三元前驱体的生产制作上,因为硫酸镍是作为制作三元前驱体的必备材料之一。从2021年和2022年的消费占比变动情况看,近年来随着新能源汽车行业的快速发展,电池材料领域的镍消费占比增长较快(见图2、图3、图4、图5)。

图2　2021年中国原生镍消费结构

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图3　2022年中国原生镍消费结构

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图4　2021年全球原生镍消费结构

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图5　2022年全球原生镍消费结构

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而按照生产原料来划分,可分为原生镍和再生镍两大市场。在原生镍消费结构中,国内外差异不大,其中不锈钢领域占据市场主导地位。同时,从中国与全球原生镍总需求变动来看,国内外原生镍的消费需求总量在不断增长,中国市场虽有波动但在规模上占据了全球超一半的市场份额。

在原生镍消费中,主要涉及精炼镍、硫酸镍和镍铁,其中硫酸镍主要应用在三元前驱体生产制作和电镀行业,精炼镍则是应用在不锈钢、合金和电镀等领域。至于镍铁,大部分用于生产制作不锈钢。

在精炼镍消费结构中,中国市场与全球市场有所不同,从产品形态来看,国内市场上精炼镍消费是以镍板为主,镍豆和镍粉等为辅。中国镍豆、镍粉主要依赖于进口,由于体积小接触面积大,易于酸溶,大部分用于新能源领域,少部分会被不锈钢领域采购。在2021年与2022年中国镍板消费结构对比中,合金占比呈现扩大趋势,而不锈钢占比缩减严重,主要是因为2022年下游厂商纷纷选择镍铁作为原材料,降低了对镍板的使用量(见图6、图7)。 

图6　2021年国内镍板消费结构

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图7　2022年国内镍板消费结构

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