今天要讲述的这位投资者陈慧，从网吧老板到期货市场佼佼者，经历了从主观交易到量化交易的转型，克服了人性中的贪婪与恐惧。在股市大起大落中，他痛定思痛，毅然转向量化交易，凭借不懈努力，成功研发出多套量化对冲策略，在期货市场中盈利数千万。

操作人：陈慧，网名三水胖树，曾开过网吧、电脑公司。2006年从事股票投资，2011年7月正式结束主观交易模式，开始学习期货量化交易，2012年开始期货量化实盘交易。刚开始交易股指期货为主，股指期货受限后，成功转型商品期货交易。成功研发出多套领先市场平均收益的量化对冲策略，成功运营多支量化CTA基金获得可观收益。

在七禾网量化排行榜上，陈慧展示的四个账户（三水胖树、三水胖树1、三水胖树2、三水胖树3）整体盈利超2500多万！

入股市，遇牛市

在踏入投资领域之前，陈慧的身份是一名网吧老板。时光回溯到2000年初，凭借家人的资助，他勇敢地迈出了创业的第一步，开设了一家电脑公司。彼时，正值网吧行业风生水起之际，创业初期，陈慧的网吧生意颇为红火，盈利颇丰。然而，随着科技的飞速发展，电脑设备的更新换代速度惊人，仅仅三年后，原有的电脑设备便急需升级换代。加之电脑市场竞争日益白热化，经过深思熟虑，陈慧决定将网吧和电脑公司整体打包转让给他人。

接下来的几年里，陈慧并未停下脚步，而是不断在商海中探寻新的机遇。他尝试过打工，也涉足过其他生意，但遗憾的是，这些尝试都未能长久持续。命运的转折发生在2006年，这一年，中国股市正处于大牛市阶段，而陈慧的父亲是一位拥有超过20年投资经验的老股民。在父亲的耳濡目染之下，陈慧开始对股票投资产生了浓厚的兴趣，并投身于这片充满未知与机遇的金融海洋。经过两年的潜心钻研与实践，他的股票投资收益最高时竟达到了惊人的400%。

但后来陈慧在接受采访谈及这段经历时，却显得颇为谦逊。他表示，这样的收益在股市大牛市的环境下，操作基本没有什么技术可言，都是凭运气，那时候只要是做股票的，没听说过谁会亏，人人都是“股神”。尽管如此，这样的成绩，也让陈慧慢慢将股票投资当作了一份职业。

败于“贪婪与恐惧”的股市沉浮

然而，股市从来都不是一个只凭运气就能长久立足的地方。在牛市中凭借运气赚得盆满钵满的陈慧，也未能逃脱人性中贪婪与恐惧的魔咒。他坦言：“如果说2006至2007年是市场给予专职投资人实现梦想的黄金时期，那么随后的2008年以及2010至2011年，则是市场给予专职投资人最为严峻的地狱式考验。”

将投资视为职业后，陈慧更加投入地钻研投资技巧。他从基本面分析、板块分类入手，逐步转型至个股交易数据化的分类，并自学VB语言，在大智慧股票软件上尝试编写各种指标，自创了多款选股工具，基本实现了半自动交易。然而，投资路上最大的绊脚石——人性中的贪婪与恐惧，却让他付出了沉重的代价。在投资过程中，他屡屡违背信号指标，犹豫不决，错失买卖良机，导致盈利转为亏损，亏损后又因死扛而损失惨重。到2011年年中的时候，从最高收益400%，回撤了差不多70%，这让他深受打击。

幸运的是，陈慧并未因此彻底丧失信心。在对比了大量数据和实盘操作结果后，他猛然发现，如果当初能够严格按照指标提示和仓位控制进行操作，那么2008至2011年的回撤幅度绝不会超过20%。这一发现让他如梦初醒，深刻认识到人性中贪婪与恐惧的可怕之处，也让他更加清晰地看到了主观交易的高风险性，从而更加坚定地转向了量化交易的怀抱，并深刻体会到“知行合一”的重要性。

从主观到量化，从股指到商品的华丽转身

2011年7月，陈慧做出了一个大胆的决定——斩断所有股票持仓，正式结束了长达五年左右的主观交易生涯，转而投身于量化交易的学习与实践之中。起初，他从以VB语言为基础的文华财经软件入手，随后又学习了金字塔、TB等量化交易软件。经过长达六个月的反复修改模型、模拟测试，他几乎每天都沉浸在测试与编写模型的工作中，有时甚至4台电脑同时运作1~2星期做测试。终于，在2012年3月1日，陈慧正式开启了期货量化实盘交易的征程。

因为之前是做股票的，刚开始期货量化交易的时候，他专注于股指期货，做中高频日内量化交易。陈慧的策略以趋势交易为基础，中间参合辅助了一些高低轨、成交量或持仓量变化，甚至还有传统的均线运用。功夫不负有心人，他在股指上赚取了超千万的收益，不过后来，股指交易受限，他只能转型做商品期货。

投资策略需与时俱进

市场环境的不断变化，也让陈慧深刻意识到，投资策略必须与时俱进，根据市场环境的变迁做出相应的调整以适应新的形势。

在模型修正方面，陈慧主要关注以下三个方面：

1、模型长达六个月未能创收益新高的；

2、趋势行情时模型并没有抓到，反而在趋势行情时有亏损的；

3、模型的回撤已经超过历史最大回撤的2倍的。

遇到这些情况时，他会先将模型暂时搁置一旁，通过更换算法或优化参数进行调整后再重新投入策略池进行观察。如果调整后的策略仍然无法适应市场波动，则直接放弃；如果调整后的策略表现明显优于原策略，则择机恢复交易。

知行合一、严格执行：期货市场的生存法则

作为一名在期货市场摸爬滚打多年的“老兵”，陈慧深知期货市场是一个充满无数诱惑，是一个人性放大器的“集散地”。由于交易规则的特殊性，期货自身带有杠杆属性，这属性是一把锋利的双刃剑，有人利用杠杆一夜暴富，收益十倍、百倍，也有人也因为杠杆，亏的倾家荡产，甚至穿仓负债。在这个市场上要存活下来就要清楚明白自己是来干什么的，虽然许多交易者都会回答来赚钱，但不会给自己定义到底是来“赚哪一部分的钱”，致使在交易过程中往往感性交易、随性交易、甚至是赌性交易，最终结果大多都不如人意。

在陈慧看来，想要在这个市场上生存，首先第一个工作就要给自己定义属于“适合自己的交易体系”。在这市场上交易手法有许多种，有的通过基本面分析、有的通过大量的数据挖掘等等，但无论是哪一种，最后能有一定生存能力的投资者都离不开“知行合一、严格执行”这个工序，看似简单，但做起来并非易事。