本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周回落1.1个百分点至59.7%。

分版块来看

受终端房地产工程停产放假影响，建筑型材龙头企业开始减产放假，开工率出现显著下滑，同时本周工业型材整体也呈现逐步减产趋势；本周再生铝龙头企业虽未放假，但下游压铸厂基本完成节前备库，叠加铝价波动性较强，需求持续转淡下企业下调开工水平。其余板块本周开工率尚可持稳，其中铝板带及铝箔春节假期生产不停，原生合金及线缆板块后续均有放假预期。

整体来看

因铝价反弹周内下游备库积极性减弱，同时1月下旬以来，铝加工企业陆续进入春节假期，开工率恢复跌势，下周除铝板带箔企业外多数板块将继续放假停产，开工率跌幅将有扩大。

原生铝合金

本周原生铝合金龙头企业开工率仍在49%。虽然开工率保持稳定，但部分合金企业反馈其成品库存有所抬升。

主因随着春节越来越近，许多下游客户计划在春节期间停产放假，节前备货需求并不旺盛。目前少数合金企业表示春节期间可能停产放假，未来两周行业开工率预计将有小幅下滑。

铝板带

本周铝板带龙头企业开工率仍在73.4%。本周铝板带市场需求继续转淡，多家中小型企业已经停产放假或发布放假计划，龙头企业则鲜有放假者，虽然随着物流资源逐渐收紧而导致出货量开始下降，成品库存走高，但并未影响生产节奏。短期铝板带市场预计不会出现较大变数，龙头企业开工率或将继续持平。

铝线缆

本周铝线缆龙头企业开工率64.4%，与上周持平。进入1月份中旬，铝线缆龙头企业由于终端的提货需求存在，整体依旧保持平稳生产，出货稳定。

关于放假情况，企业反馈多按国家节假日放假为准，但是节后交付压力仍然存在，个别企业出现生产人员提前复岗，保持生产状态。

供应方面，随着铝价从高位回落，铝杆需求有所回暖，但目前采购多为刚需为主，备货情绪不太明显，多数为观望为主，或是分批备货。进入1月中下旬，中小企业线缆厂陆续进入放假状态，龙头企业依旧持稳为主，预计1月份整体铝线缆开工率稳中有降。由于交通运输正常运行，龙头企业出货依旧保持正常，因特高压订单交付需求，生产稳定进行。经调研了解，目前龙头企业中有部分交付特高压订单较多，生产人员将提前返岗进行生产，2月以生产成品库存为主，预计3月开始集中交付。

供应方面，铝杆供需格局随铝价波动较大，上半周由于有备货需求，铝杆厂出货情况回暖明显，但下半周铝价受宏观情绪变动，下游企业畏高接货情绪不佳。进入1月下旬，临近春节，企业陆续进入放假阶段，预计2月份行业进入淡季，整体铝线缆开工率将有所回落。

铝型材

临近过年，据SMM统计，本周国内铝型材龙头企业开始逐步减产放假，导致开工率出现显著下滑，与上周相比下滑5.70个百分点，录得47.80%。

分板块来看，建筑型材开工率持续下滑。受终端房地产工程停产放假影响，全国建筑型材企业普遍存在订单量减少、开工率下滑的情况，江苏、广东、山东等地部分中小企业现已停产放假。

工业型材板块，本周开始企业整体呈现逐步减产的趋势。部分光伏型材企业因上周接到订单，下游要求年前交货而加急生产，本周开工率稳定。

其余型材加工厂逐步减产，预计2月3日前后放假；汽车型材整体稳中偏弱运行，少部分汽车型材加工厂表示将配合海外客户需求春节轮班生产；其他工业型材进入年前减产节奏。整体来看，国内铝型材行业进入传统节前放假减产期，开工率显著下滑。

铝箔

本周铝箔龙头企业开工率仍为75.6%。周内铝箔市场维持此前状态，需求依旧清淡，但龙头企业生产节奏尚可维持。目前春节不放假的下游企业大多已经完成节前备货，春节假期结束前龙头铝箔企业开工率预计不会发生较大变动。

再生铝合金

本周再生铝龙头企业开工率环比上周下调1.1个百分点至48.1%。临近1月底，下游压铸厂基本完成原材料备库，但因年前需求疲软叠加铝价波动，压铸厂整体备库量不高。另外随着下游陆续放假，周内成交继续转淡。本周部分中小型再生铝企业陆续停炉，大厂放假时间多集中于2月初，但开工率有小幅下调，另外样本中铝液直供的厂家目前暂未确定放假时间，需根据下游客户假期而定。下周将迎来再生铝厂集中放假期，届时开工将会进一步走跌。

来源：SMM铝行业交流平台

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