2023年12月中旬，国际油价在摆脱2023年10月中以来的持续性下跌趋势后，步入震荡区间。WTI主力合约在12月22日至1月25日的6周内，一直在69-76美元/桶的区间内窄幅震荡。1月底及2月初，美国议息会议及OPEC会议相继到来，在两场重磅会议到来之前，国际原油市场的基本面情况，特别是地缘情况有什么变化及值得关注的点？本篇报告将会对以下3点重点内容作出分析和解读：

一、红海及苏伊士运河流量情况（利多油价）

二、利比亚Al Sharara油田情况（利空油价）

三、Ust-Luga能源终端遭到无人机袭击，威胁俄罗斯关键的出口基础设施（利多油价）

一、红海及苏伊士运河流量情况（利多油价）

布伦特原油期货市场一直在反映供应压力加大，近期的back程度升高，部分原因是由于对船舶避开红海的担忧，因为该地区的风险不断升级。对于原油流动而言，这些风险主要影响了将中东原油运往欧洲和地中海的油轮。

根据船讯跟踪，本周总共有七艘油轮——全部在中东海湾装载，前往欧洲和地中海的目的地——现在改道前往好望角，其中包括前几天一直在阿曼湾附近徘徊的油轮。迄今为止，改道的原油总量已达958万桶，增加了油轮的吨英里需求。

相反方向的流动，即南向通过苏伊士运河的流动，主要由俄罗斯装载的原油组成，仍然继续穿越红海。根据Commodities at Sea平台的数据，尚未发现任何俄罗斯装载的原油油轮改道前往好望角。过去几天里，三艘阿塞拜疆阿塞里轻负荷计划运往印度的苏伊士最大型油轮也已经通过这一冲突地区向南行驶。

总体而言，红海局势依旧紧张，特别是对中东流向欧洲及地中海的原油运输，对国家油价存在利多支撑。

二、利比亚Al Sharara油田复产（利空油价） 

利比亚国家石油公司宣布解除对其最大油田阿尔沙拉拉油田的不可抗力停产警告，经过为期两周的抗议导致的停产后，于1月21日宣布将重新开始生产。在南西部乌巴里地区的抗议者关闭Sharara油田以抗议燃油价格上涨、经济机会不足和失业率上升等不满后，利比亚国家石油于1月7日宣布停产。本次冲突关闭还影响到了日产60,000桶的el-Feel油田，引发了人们对在首都的黎波里附近的石油设施进一步抗议的担忧，包括Zawiya炼油厂和埃尼的Mellitah综合体，这将影响通过Greenstream管道向欧洲供应天然气。利比亚原油通常是轻质、低硫的高质量原油，其较易产生轻质馏分和汽油的特点使其在地中海和西北欧的炼油厂中备受青睐。

三、乌斯特卢伽港能源终端遭到无人机袭击，威胁俄罗斯关键的出口基础设施（利多油价）

1月21日，俄罗斯最大独立天然气生产商诺瓦泰克发表声明：本公司位于俄罗斯圣彼得堡的乌斯特卢伽港(UST-Luga)设施在遭遇无人机袭击后发生火情，需要暂停运营。这家俄罗斯能源公司于1月21日确认其波罗的海出口发生火灾，当地媒体声称一架无人机袭击了一家气体处理和化工终端，有关该设施起火的视频在网络上传播。诺瓦泰克表示，该站点的“技术过程”已经暂停，原因是“外部影响”，但坚称总体生产过程仍然正常进行。据报道，两个储罐和一个液化天然气泵受到影响。作为俄罗斯能源生产的主要出口点，俄罗斯乌斯特卢伽港设有一家诺瓦泰克天然气凝析气体处理厂，从气体凝析物中生产石脑油、航空煤油和其他燃料类型，同时还有一个处理原油、轻质和重质石油产品的主要出口终端。根据S&P Global Commodities at Sea的数据，诺瓦泰克从该终端出口约90,000桶/天的石油产品，其中约50%是石脑油。该厂最后一次出口是在1月19日的丁烷和丙烷。

中断的流动可能对亚洲出口市场产生最大影响，因为在欧洲制裁之后，俄罗斯石脑油的主要接收方是亚洲出口市场。虽然这次事件仅局限于诺瓦泰克的设施，但乌斯特卢伽港也是俄罗斯原油和石油产品的重要出口港口（来自管道资讯企业Transneft的2023年1月10日的更新将乌斯特卢伽港列为俄罗斯原油出口的第三大终端，达到3400万吨），现在人们将对俄罗斯保卫其关键基础设施的能力提出质疑。

除了原油，乌斯特卢伽油田还有出产3000万吨油产品的能力，其中包括1900万吨的重质产品，如燃料油，以及1100万吨的轻质产品。这次疑似袭击发生在最近几天有报道称袭击了布良斯克的一个石油产品储存站，以及对圣彼得堡石油终端的一次未遂无人机袭击，波罗的海地区的基础设施似乎已经成为俄乌冲突延续的新目标。