上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周继续下降0.3个百分点至63.4%，与去年同期相比下滑3.7个百分点。

分板块来看

传统淡季制约下，上周多数板块包括铝板带箔、型材及再生合金等开工率维持下滑趋势，其中板带开工率跌幅放缓，预计未来需求将逐渐止跌趋稳，而型材及再生合金板块淡季影响继续加深，短期开工率下行为主。原生合金虽已正式进入淡季，但龙头企业为保住市场份额或铝水合金化比例，维持原有生产状态不变。周内线缆企业反馈相对乐观，生产整体延续旺季趋势，在手订单较多，排产情况良好，12月或将进入行业淡季。整体来看，11月中旬以来铝下游淡季氛围愈发浓厚，短期开工率将受制于需求不足继续走弱。

原生铝合金

上周原生铝合金龙头企业开工率维持于51.6%，上周原生铝合金市场已正式进入淡季，但龙头企业为保住市场份额或铝水合金化比例，继续维持原有生产状态。部分企业因需求不足导致产成品库存增加，但目前下调开工率者依然较少。短期预计原生铝合金开工率继续持稳。

铝板带

上周铝板带龙头企业开工率下滑0.2个百分点至77%。开工率继续受到淡季到来需求转淡影响而下滑，但下滑幅度已逐渐放缓，预计未来需求将逐渐止跌趋稳。近期多地开展环保检查，但目前尚未对铝板带行业带来较严重影响。未来预计铝板带行业开工率将再度小幅下滑或持稳运行。

铝线缆

进入11月中旬，铝线缆开工率整体趋于稳定，据SMM调研数据显示，上周铝线缆龙头企业开工率录得66.8%，与前一周持平。铝线缆企业整体生产延续旺季趋势，在手订单较多，排产情况良好。

分地区来看，江苏地区龙头企业因国网南网订单提货时间较为集中，生产忙碌，但有企业反馈，因气温影响施工有所暂缓，12月中下旬或将有所减产；河南地区、山东地区目前生产稳定，订单持续到11月底，预计12月开始有所减产。根据企业反馈，后续进入冬季且遇上春节假期，企业会稍微提高成品库存，方便节后的提货需求。结合目前铝杆供需情况和企业排产情况，预计下周铝线缆开工率持稳为主，12月或将进入行业淡季。

铝型材

11月中旬，国内铝型材行业逐步进入淡季。上周国内龙头企业开工率录得57.5%，较前一周下滑0.4个百分点。

分板块来看，建筑型材愈加清单，据SMM调研了解，华南部分建材厂开工率略有下滑。此外，16日中国有色金属加工工业协会发布《铝型材行业自律公约》的通知，并对铝型材加工费及应收货款账期进行指导，该文件公布后对稳定行业有一定的的积极引导作用，但由于“强制性”缺失，实际成交的反馈仍需进一步跟踪调研。工业型材整体持稳运行，新能源板块需求量暂无明显增势，企业多以销定产。整体来看，铝价高位震荡叠加下游需求疲弱，国内铝型材进入淡季的脚步或将加快。

铝箔

上周铝箔龙头企业开工率下降0.4个百分点至77.6%。上周铝箔市场无较大变动，包装箔、空调箔、电池箔等各项铝箔产品需求依然在传统淡季下低位运行，开工率也上调乏力。短期市场未见好转信号，铝箔行业开工率或继续稳中小降。

再生铝合金

上周再生铝龙头企业开工率环比前一周下行0.4个百分点至50.1%。进入11月中旬，市场普遍反馈需求愈发显现出弱势，订单不足、市场竞争下厂家纷纷下调报价，上周ADC12价格跌幅扩大。而随着北方冬季到来，拆解厂开工受影响，叠加进口量缩减，国内外原料供应收紧导致跌价行情下的废铝贸易商出货意愿减弱，再生铝厂采购端困难重重，生产成本难以大幅降低。受制于需求走弱及生产亏损，近期再生铝厂开工率下行为主。

来源：SMM铝行业交流平台

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