锂产业链

锂产业链由矿产资源开采，锂盐冶炼，电池材料，和锂电、制药、玻璃陶瓷、化工等领域构成（图1）。上游矿山企业从硬岩和盐湖获取锂精矿、含锂卤水等，冶炼企业通过处理锂精矿获取碳酸锂和氢氧化锂，也可利用碳酸锂生产其他锂产品。电池材料企业利用碳酸锂生产磷酸铁锂、中低镍三元材料、钴酸锂和锰酸锂等正极材料。电池厂用正极材料、负极、电解液、隔膜等电池材料生产电芯和电池包。最后，锂电池广泛应用于新能源汽车、储能、消费电子等终端产品。

在终端消费结构中，2022年全球锂消费80%集中在电池领域，国内电池用锂占85%。2015年以来，锂离子电池需求高速增长带动全球锂需求激增。未来锂消费的增长仍将取决于锂离子电池相关的新能源汽车和电化学储能电池需求增长速度。

新能源汽车

2015年以来，新能源汽车在全球普及增势迅猛，2015年全球新能源汽车销量52.3万辆，2022年首次突破1000万辆。特别是2020年以来，全球新能源汽车销量开始爆发式增长，2020-2022年度增长率分别为42%、107%和56%。新能源汽车渗透率从2015年0.8%增长到2022年的17.5%（图2）。2023年全球新能源汽车销量继续高速增长，2023年1-7月，全球新能源汽车总计出售692.3万辆，较去年同期增长40%（图3）。

分地区来看，中国新能源汽车销量依旧冠绝全球，2022年新能源汽车销量占全球68%，新能源汽车渗透率达到25%，提前三年完成国内新能源汽车渗透率目标。2023年前7月，国内新能源汽车销量为452.5万辆（图4），占全球销量65.4%。8月国内新能源汽车销量84.6万辆，环比增长8.5%，同比增长27%。1-8月国内新能源汽车销量总计537万量（图5），同比增长39.5%。新能源汽车渗透率进一步提高到接近30%。2023年有希望达到市场预期850万辆，叠加潜在消费刺激，有望冲击900万辆目标。

欧洲方面，1-8月欧洲新能源汽车销量预计约190万辆（图6），同比增31.6%，2023年全年有望突破300万辆。今年美国新能源汽车销量增长迅速，1-8月预计总计出售96.5万辆新能源汽车，较去年同期增长54.7%，已接近2022年全年销量，全年有望突破150万辆。再考虑全球其他新兴市场，2023年全球新能源汽车销量极大概率达到1400万辆，较2022年增长近40%，依然保持高速增长。

锂离子电池

2022年我国动力电池（含储能，下同）产销量成倍数增长，全年累计产量541.6GWh（图7），累计同比增长146.5%。对比2018年，我国动力电池产量仅37GWh，四年间增长13.6倍。2022年国内动力电池装车量294.6 GWh，较2018年57GWh增长超过4倍（图7）。

进入2023年，电池产量和装车量维持高速增长。据中国汽车动力电池产业创新联盟9月11日发布数据，8月我国动力和储能电池合计产量为73.3GWh（图8），环比增长7.4%，同比增长46.8%。1-8月国内动力电池产量累计428 GWh，较去年同期增长37.5%。8月动力装车量34.88 GWh，环比增长8.2%，同比增长25.7%。1-8月累计装机量219GWh，较去年同期增长35.3%。2023年国内动力和储能电池产量将在600GWh以上，乐观期望下可突破700GWh。

2020年新能源政策补贴退坡后，磷酸铁锂电池凭借成本优势和技术创新，逐渐夺回市场份额。2023年，磷酸铁锂渗透率延续增长。1-8月磷酸铁锂电池渗透率达到68.15%，三元材料电池占比31.67%。磷酸铁锂在储能领域的应用增长将驱动磷酸铁锂电池占比提高到70%以上，单位GWh碳酸锂使用继续下滑，目前单耗估算为650-660吨/GWh。

电化学储能

根据高工锂电数据，2022年全球储能电池出货量达到约125GWh，同比2021年增长超160%，2022年被业内人士称为“电化学储能元年”。进入2023年，储能锂离子电池出货量继续增长，不同渠道统计上半年全球储能锂电出货均在90GWh以上。工信部和中关村储能产业技术联盟数据，2023年1-6月份，我国储能电池出货量75GWh，是去年同期的2倍多，其中出口超55%。

1-8月国内储能中标43.23GWh，已超过2022年全年总量38.4 GWh（图9）。目前9月数据尚未公布，但据鑫锣锂电预计将大幅超过8月中标规模。综上预计，2023年全球储能电池出货量大概率超过200 GWh，有望达到250 GWh。

总结

过去十年，电动汽车渗透率持续增高驱动碳酸锂消费增长。进入2023年，全球范围内电动汽车销量维持高速增长，前七月数据累计同比增长约40%。2023年预计全球新能源汽车销量可达1400万辆，中国有望达到850万辆。美国新能源汽车市场逐步被激发，表现突出，未来增长潜力巨大。锂离子电池增量主要来源于动力电池和储能电池，1-8月国内动力电池（含储能）产量累计428GWh，较去年同期增长37.5%，国内全年动力电池产量可突破600GWh，理想情况下突破700 GWh。2023年储能用锂离子电池市场延续去年高景气度，全球储能用锂电将突破200GWh。工信部数据上半年国内锂离子电池产量（含消费电子等）超过400GWh，预计全年产量超过800GWh。2023年全球锂离子电池产量超过1300GWh，对应碳酸锂需求约为86万吨，较去年增长30%-40%。