调研时间：7月10日-13日

调研企业：华东某涤纶长丝生产企业

观点提炼：下游需求良好，且库存低位，PTA或成为最强化工品种。

1、工厂成本如何：工厂使用管道气，燃气成本较高，目前化纤产业属于利润较薄能耗较高行业，新建厂房短时间较难收回成本，在倡导节能降碳，产业升级背景下，不打算扩建。

2、对于限电的解读：限电短期内会遏制需求，当地已经有了限电的方案，预计7月下游采购还会有一波放量。今年保开工保就业，限电强度应该不像往年的做五停五。

3、开工率：当前工厂开工率7成左右，成品库存比较低，如果不计成本完全开起，会出现累库现象。

4、下游需求：下游需求并不差，且认为外需后续更会有起色，直观感受到3-4月纺织服装出口很好。最近利润有所好转，且涤丝上涨后下游同样跟涨，也说明需求较好，当前为正反馈阶段。如今下游纺织服装已经没有明显季节性，产能扩张后，工厂会提前备货或者降低库存，平滑了过去的淡旺季表现。了解到下游客户出口家纺品为主。有时下游会选择主动累库存，因此并不是库存上升意味着需求不佳，且白坯比较通用，囤一些后续也可以流转。

5、原料采购：全部现货市场采购，不签合约，下游对于原料没有要求，但是EG全部用油制，虽然煤制会略省钱，但总共EG用量不大，不需要调整，担心调整后品控风险。

6、产成品：偏高端，现货销售为主，汽运常熟苏北等地，出口价格不如内销，出口利润较薄，因此内销为主。如果很看好行情，会囤原料，不压成品，PTA和EG变现能力更快，即使行情反向也方便销售。

7、行情判断：企业认为PTA产能增速较高情况下库存并未累库，配合原油价格偏强，且一些下游客户有订单，已经预购了接下来2个月的涤丝，聚酯开工率将能维持90%以上较长时间，且9月份台风会顶基差，PTA预计是下半年最强的化工品工。但是当前绝对价格较高，不敢追多，也不做空。

调研企业：华东某化纤厂

观点提炼：现金流利润有所好转，下游需求旺盛，乐观看待下半年。

1、工厂产销及未来订单情况：该企业主要的产品是DTY，下游主要是家纺和服装，家纺占比更大。工厂配备30台加弹机和40台钩编机，日均产量约130吨，下游需求从劳动节后开始恢复，目前需求旺盛，该企业没有成品库存，且订单已经订到15天后了。现金流有所好转，但利润还是比较薄。1-5月现金流很薄，6月到现在好一些。

2、下游需求旺盛主要体现在哪些方面：主要是内需较好，外贸还没完全恢复。或受保交楼政策影响，家纺市场需求较大，服装需求偏弱。今年5月广州有一个家纺展，过去参会的人回来反映订单不错。

3、外贸是受到什么原因的影响尚未恢复：国外主要还是因为疫情因素的影响，船货未能在消费旺季前及时到港，导致库存过高，目前仍然处于去库的阶段，但预计去库过程基本结束了，后续外贸也会陆续恢复。按照外国人的消费习惯，每年都会有大量的家纺外贸订单，占国内总产量大约60-70%左右，外贸恢复后，下游整体需求不会差的。该企业提到欧美国家每年圣诞节都会换窗帘，2021年集装箱滞港，圣诞新年季的货物没有销售，2022年厂家就没有进货。2023年情况会有改观。

4、中美关系是否对纺织品外贸有所影响，如何看待纺织企业在东南亚建厂：中美关系会有影响，主要是关税层面的影响，若中美关系缓和，那对于中国纺织品而言是比较大的利好。中国纺织品的成本优势主要在电费上，加弹机是高能耗的设备，需要完善的电力基础设施建设才能支持加弹机长时间运作，东南亚国家并不具备这点，即便东南亚有较低廉的人工成本，也很难在全球市场上取得优势。

5、如何看待限电预案：限电的主要对象是高能耗产业，下游织造受影响不大，加弹机和聚酯端受影响较大。同时限电是否真正实施也需要观察天气的变化，若高温天气有所缓和，限电预案也不一定会执行。今年的限电措施力度不及往年，具体措施是分组限电，开六停三，限电可能会一直持续到八月中旬，大约一个月的时间。但限电对于该企业来说是把双刃剑，一方面限电会抬高产品价格，另一方面限电会影响开工。

6、下游是否有明显的淡旺季之分：家纺4-6月是偏淡的季节，其余时间都差不多。

7、是否会参与期货市场交易：会的，但只会进行套保操作，并且是严格套保，套保标的是PTA，即用PTA为自己的长丝产品进行保值。

8、加弹机为何需要维持长时间运作：加弹机每次开关都需要进行加温、出丝等操作，开关一次加弹机会产生很大的损耗，一方面是用电成本，另一方面是不可避免的会浪费一些原料。粗略计算开关一台加弹机的成本大概是2000元。所以一般不会频繁的开关加弹机。

9、工人是否降工资：2022年工资下降了5%，企业当时境况比较艰难。工人工资基本是一个月1万元，车间工作环境也改善很多。

调研企业：华东某大型仓储企业

1、仓储设施及储存品种简介：该企业是专业的仓储企业，配备77座储罐，总罐容达60.6万立方米，8万吨级码头，为客户提供包税存储服务。主要存储品种包括成品油、甲醇、乙二醇，相应的罐容比例大约为3:2:1。

2、企业客户性质及购买服务的模式：该企业客户主要是贸易商和工厂。不同品种而言，甲醇的客户主要是贸易商，乙二醇主要是工厂。目前客户包罐存储商品的很少，性价比不高，大多数客户都属于临时存储，按月计费。

3、从仓储量来看，甲醇和乙二醇是否有累库倾向：有的，两者都有累库倾向，乙二醇七月下旬到港进口货增加，八月国内供应也有所增加。

4、仓储是否存在季节性：有明显的淡旺季，甲醇目前处于传统下游淡季，甲醇目前是10万吨左右，乙二醇库存6万吨左右。

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