问题8、可以谈谈吾执的产品体系吗？

吾执投资：刚才提到，首先，从交易品种来说，我们分股票线、期货线，期权线。之后，我们会面对高净值客户做更多灵活配置的组合产品，通常来说归为组合类产品体系。我们的组合类产品体系，一般根据组合的预期产品收益风险分为四档：稳健、平衡、主动、进取。稳健型的产品波动控制在1%左右，这是常见的类固收。最有弹性的“进取型”策略，产品波动控制在10%以内。这是两种极端的情况，一般我们会从股票、期货和期权这三条单线中挑选策略，再做风险匹配与优化组合。

问题9、吾执CTA系列产品历史业绩都很靓丽，可以分享一下经验吗？

吾执投资：我觉得这个其实不敢当。我们会尽力持续更新策略，保持扩充策略的成长性。所以如果说经验的话，就是我们在这些策略上一直是非常勤勉的去做自己的本职工作：常规性地检测风险参数和我们新策略的开发，基本保持在每人平均一月一个新策略的频率。保持这个节奏往前推进，所以我们一直在努力，一直在更迭。这可能就使得整个产品的生命周期会相对更持久一些。

问题10、吾执投资是如何兼顾收益与回撤控制的？

吾执投资：对于大部分市场上的策略而言，无论是股票策略还是期货策略，趋势类的、套利类的、还是反转类的策略，基本上而言，有容量的优秀策略中，它的实际收益风险比在2.5以上，就是比较好的。长期来说，保持3以上，则基本属于非常优秀的策略。

吾执核心产品，在兼顾收益和风险回撤上，我们最注重的一个指标，就是收益除以最大回撤后的比率（收益风险比），我们会以这个指标去框定我们所有上线策略的下限，而内部所有策略也都是基于这个标准。

总的来说，就是风险收益比在3以上的策略才够上线标准。当我们把这些符合标准的策略组合在一起，再来看吾执历史的业绩就会相对优秀了。当然，市场未来的一些扰动变化，包括一些行情的变化，或各种各样的执行误差，这个指标也会有小幅的浮动。

问题11.我们了解到您的核心策略不断地再升级，未来有何打算？

吾执投资：如果是期货类策略，其实我们一直保持更新，在期货策略上一直以来都有比较创新性的研究，会尽量保持领先同行一年到两年水平的这种创新性的策略开发。例如像人工智能技术的交易策略，其实我们很早就有了。未来的打算，我们还会做更多的新策略体系测试，其实目前已经有一些方向已经在做了，但这个都需要时间，慢慢的就可以体现出来。

问题12.如今越来越多的期权品种上市，吾执投资在期权市场有没有布局？未来有没有计划在此方面发力？

吾执投资：因为商品期权，第一个是有流动性的问题，还有欧式和美式的区分，所以我们暂时没有计划在这个方面布局。未来要是有一些特别活跃的品种，偏国际化的品种，那么有可能会去适当做一些，前提还是得有流动性。

问题13.您认为量化投资最大的难点是什么？

吾执投资：我觉得最大难点其实在于量化投资，它本身是一个纯程序化的东西，那么也就是说当程序化或者这种模型写出来的时候，它是基于历史的某个时间点做出来的，在那个时间点上它是最优策略的一个程序化。但是碰到市场行情突变的时候，你得有一套替代方式或者说替代策略去替换。也就是说，首先你需要对市场行情的这个变化比较敏感，然后也知道什么时候去做好策略的更替，这样量化交易才能更好的发挥出它的优势。

问题14.据了解您擅长多因子投资策略，那您是如何构建多因子模型的呢？

吾执投资：多因子策略，我们一般讲都是股票里面的应用会比较多，分析股票的多种因素去框架我们的策略，期货这一块就跟股票不太一样，一般不太会用这个策略。

问题15.资料显示，短线交易、中长线交易您都有涉及，在策略设计上会有哪些差别？

吾执投资：短线交易和中长线交易，对应行情的周期不一样，所以说不同交易特点可能在策略上差别非常大，有时候可能会是相反的表现。就像有些行情中，如果从短线看它是震荡，同时在中长线看可能是趋势，我们主要是根据市场当前的情况来设计最适应我们的策略。