第一站：温州A企业

下半年走势的看法：

短线偏弱，外盘现货比较充足，进口成本偏弱，且供应也较为充足。进入四季度后，天气转冷，燃烧需求进入旺季，丙烷需求增多。

下游需求：

下游客户是燃烧领域，包含三级站以及工厂燃烧，以及部分化工方面。政府管控比较提倡使用天然气以及固体燃料，出于安全方面的考虑，市场转而向更安全的燃料，因此燃烧需求萎缩较为明显。上海疫情结束后市场需求并没有明显的恢复，餐饮业减量有改善但力度有限。

替代燃料：管道天然气和醇机油。管道天然气对LPG民用燃烧的替代在持续，天然气安全性高。LPG相对不安全，政府安全检查频繁，安全措施投入高。同时，醇机油由于其价格较LPG低、不受安全管控的原因，餐饮行业使用频繁，严重影响三级站的销量。但其渠道属于灰色链条，不能开票，政府暂无监管状态。

第二站：福州B企业

终端需求：

今年福州市场的需求量整体下滑，也不仅仅是液化石油气方面，包含汽柴油以及天然气方面，也有不同程度的下滑。终端的消费用量下滑10-20%，下游领域主要体现在民用领域，主要是居民燃烧用气方面，企业燃烧也有小幅的下滑。

第三站：福州C企业

下半年丙烷价格预期：

外盘丙烷绝对值的预测比较难，三四季度需求预计将会有恢复，主要是燃料需求以及化工需求还是对进口成本有支撑。

PDH装置运行情况：

当前全市场PDH低利润，后期开停车会比较频繁，增加了适时介入套保的机会。缺少码头以及下游配套的装置的企业，利润可能会比较差。开工率后期很难的看到80%以上，除非后期伊朗供应增加，原料成本继续下行。当前公司PDH开工率100%，原因是降负后的生产成本未下降很多，维持满负生产。

第四站：泉州D企业

企业工程建设情况：

当前立足于码头工程建设，2020年开始动工建设，2022年底前竣工投产。疫情和高温对工程进展无太大影响，预期正常完工。丙烷主要供下游PDH使用。目前已经比较确定的是台湾国桥，一期66万的PDH，45万吨PP，二期100万吨的PDH，80-90万PP。

第五站：泉州E企业

液化气运输和销售情况：

泉州需求量大概有800吨/天左右，今年民用气需求较差，工业气情况比较不错，很多工厂因亏损装置长期检修。醚后主要往沿江的方向，民用也是往江西方向，最远到湖南，主要看区域间的套利情况。当前车辆运输行业竞争压力大，民用燃烧需求下降后，车辆偏多，运费下滑。货源主要来自中化泉州，长协主要占其中三分之一，其他都是短线的订货，目前下行市场状态下，长协订货比较谨慎。

第六站：泉州F企业

如何看待石脑油和丙烷的经济性：

乙烯裂解装置在不同市场情况下，不同原料会出现较大差价。炼厂置换装置原料的动力会增加，原料取决于经济性的比较，要从整体效益出发。丙烷是比较好的裂解原料，但是要从全厂的物料平衡方面来进行着重考虑。具体的置换前提要看整条产业链的经济性情况，要多方面比较之后，才能确定是否进行置换。基本上还是30-50的美金，才会有调整原料的动力。

第七站：汕头G企业

期货参与情况：

液化气上市之后，是第一批交割库，目前的库容跟生产能力，最大仓单量为两万四，但期货操作比较受限，仓单运作量较少，期货盘面参与不多。华南地区交割库参与积极性不高的原因是：企业规定必须备有现货，才能交仓单，大商所的信用仓单不能开，导致1元/吨/天的仓储费对企业成本太高，且会对库容不安全。

下游需求：

民用燃烧下游主要集中在陶瓷行业，陶瓷主要燃料是液化气跟LNG，占市场需求的50-60%，一般都配备了两套燃气系统，从经济性出发选择燃料。陶瓷因为主要出口为主，疫情对于出口量是有减少的，该行业的燃气费用占生产陶瓷成本的30%左右，近年来天然气价格比较贵，因此转而使用较为低廉的液化气，从体量上看液化气在该行业用量稳定。民用燃烧的钢瓶销售量并没有明显的下滑，从2019年铺设管道气，已经完成80%左右，但城中村比较多，宅基地的管道铺设比较难推广，居民用户还是多以瓶装气为主，因此在这一方面用量变化不明显。但餐饮方面，减量比较明显。

注：液化气燃烧的季节性：

燃烧需求三方面：民用（煤气罐，主要用于农村、郊区和老旧小区，天然气管道对液化气的替代较强）；餐饮；工厂燃烧（陶瓷、烘焙、锅炉、玻璃厂等），液化气对天然气有替代。

液化气取暖需求基本没有，北方也没有。北方取暖主要有：电厂余热、炼厂锅炉水、壁挂炉（消耗的是管道天然气）。

液化气的季节性体现在：夏天气温高，气压高，液化气在温度偏高时易气化，虽然燃烧的更充分，但消耗的更快，经济性不佳；同时，若丙烷含量高，则内部压力高，在气温偏高外部压力偏高的情况下，存安全隐患。因此，在夏季需要将丁烷混合，丙丁烷比例约为2：8或3：7。冬天气温低，液化气不容易气化，需要用燃烧更充分效率更高的丙烷，此时丙丁烷比例约为8：2。

最后，感谢隆众资讯对本次调研报告提供的素材和资料。

附图：

来源：wind 南华研究