01

铜精矿

4月份我国进口铜精矿188.4万吨，环比减少13.8%，同比下滑1.9%。进口下降的主要原因是国内疫情防控造成到港数量减少。1-4月我国累计进口铜精矿787.8万吨，同比增长4.5%。

智利、秘鲁、哈萨克斯坦、墨西哥和蒙古是最大的铜精矿进口来源国，4月份来自上述5个国家的进口占比约73%。当月来自秘鲁、哈萨克斯坦及蒙古的进口同比增幅较大，而来自智利和墨西哥的进口同比降幅较大。此外，来自西班牙、加拿大、巴西、刚果（金）和塞尔维亚的铜精矿进口也出现较大幅度增长，来自美国、俄罗斯、印尼和巴拿马的进口则显著下降。

进入5月，疫情对物流影响减弱，叠加国内冶炼需求回升，铜精矿进口有望重回同环比增长。

02

阳极铜

4月份阳极铜进口量为10.0万吨，环比微增，同比增长25.8%。由于去年同期基数较小，阳极铜进口得以增长。1-4月我国累计进口阳极铜44.5万吨，同比增长28.8%。

赞比亚、刚果（金）、智利和南非是我国阳极铜主要进口来源国，4月份来自上述4个国家的进口占比约86%。当月来自赞比亚、智利和刚果（金）的进口均显著增长，而来自南非的进口有一定程度下滑。

5月份在低基数背景下，阳极铜进口量有望延续同比增长，环比预计相对平稳。

03

再生铜

4月我国进口再生铜（铜废碎料）13.5万吨（实物吨），环比减少9.7%，同比降低19.2%。进口减少因内外比价不利于进口且物流受疫情影响。1-4月我国累计进口再生铜53.1万吨，同比增长5.0%。

4月进口再生铜平均含铜量约86.0%，1-4月进口再生铜平均含铜量约84.1%。按照进口量和含铜量估算，4月我国进口再生铜约11.6万吨（金属吨），较去年同期减少约1.1万吨；1-4月进口再生铜46.9万吨（金属吨），同比增加约5.7万吨。

美国、日本、马来西亚和泰国是我国再生铜进口的主要来源国，4月份来自上述4个国家的进口占比约47%。与去年同期相比，4月份来自日本、马来西亚、韩国和中国香港的进口降幅较大，而来自美国和欧洲国家的进口则呈现一定的增长。

进入5月，随着内外比价关系改善及疫情影响减弱，再生铜进口预计环比增加。

04

精炼铜

4月份精炼铜进口量为29.0万吨，环比减少10.5%，同比下降9.3%。进口减少主要原因在于前期进口亏损较大，且疫情造成到港数量减少。1-4月我国累计进口精炼铜119.6万吨，同比下滑2.9%。

智利、刚果（金）、哈萨克斯坦、俄罗斯、秘鲁和日本是我国精炼铜进口的主要来源国，4月份来自上述6个国家的进口占比约64%。当月来自智利、刚果（金）和秘鲁的进口同比增加，而来自俄罗斯和日本的进口同比降幅较大。除此之外，4月来自伊朗和赞比亚的进口增幅也较大，来自澳大利亚的进口则大幅下降。

出口方面，我国4月出口精炼铜6.1万吨，环比增加1.5万吨，同比增加3.7万吨。前期进口大幅亏损是刺激出口增多的主要原因。1-4月精炼铜累计出口量12.7万吨，较去年同期增加4.7万吨。

4月出口目的地主要有韩国、中国台湾和越南，出口上述3个地方的占比接近97%。

进口减少、出口大增导致我国4月精炼铜净进口仅22.8万吨，环比减少17.9%，同比下降22.6%。1-4月我国精炼铜累计净进口量为107.0万吨，同比减少7.1%。

尽管前期进口亏损较大使得5月进口量难大增，但物流问题缓解背景下进口大概率环比回升，同时出口压力趋于减弱，5月国内精炼铜净进口有望回升至接近3月份水平。

05

铜材

4月我国进口铜材3.8万吨，环比减少10.9%，同比下降22.4%。疫情影响和国内需求减弱是进口减少的主要原因。1-4月累计进口铜材15.5万吨，同比下滑18.5%。

细分来看，我国铜材进口以铜箔、铜丝和铜板带为主，4月份上述3项进口占比约85%。

出口方面，4月我国出口铜材5.5万吨，环比减少8.6%，同比增长6.7%。1-4月累计出口铜材23.2万吨，同比增长12.6%。

4月我国铜材出口以铜管、铜箔、铜板带和铜丝为主，上述4项出口占比约97%。

进口较少、出口较多的背景下，4月我国铜材维持净出口状态，当月净出口量为1.7万吨，环比微降，同比则扩大1.4万吨。

5月份国内铜材预计维持净出口状态，净出口量预计有所减小。

总结：4月国内铜产业各环比进口受疫情冲击和需求减弱影响，大多数录得下降，其中再生铜、精炼铜和铜材进口降幅均超10%，而阳极铜进口录得增长。同时，精炼铜和铜材出口同比均有一定增加。

进入5月，疫情缓解和内外比价关系改善有利于进口恢复，而出口趋于走弱，净进口大概率回升。