七禾网20、我们发现，“卡卡2”账户主要利润来源于镍，而镍近期盘口挂单量比较少，买一价和卖一价相差较大，容易造成滑点损耗加大。请问您是怎么看待和解决这个问题的？

侯勇：镍这个品种其实是最近盘口价差才比较大，之前相对来说是比较好的一个品种。现在镍出现买一和卖一价差大，并且交易成本比较高的情况下，我们其实在镍上面的配置已经开始减少了。这种时候其实更适合做市策略，不太适合taking策略，因为taking策略，第一拿单率下降，第二成本也会比较大，所以这种时候making策略发挥了它的特点。这么高的一个成本，对高频做日内不是特别友好，所以镍这个品种现在我们已经减少配置了。

七禾网21、目前不少品种的手续费提高得较多，高频策略的交易成本显著提高。请问您后期，是否会考虑将更多的资金转做中长线策略？

侯勇：第一，现在手续费对我们确实有一些影响，但还没有影响到我们策略不能做。第二，随着手续费提高，我们现在又有了一些新的高频策略在实盘，实盘效果也挺好的，我们现在就通过锁仓的方式来做。中长线策略是我们布局的另外一个方向，跟高频这块是不冲突的，我们研究高频的人员，和研究中长线策略的人员是不相同的。

七禾网22、钧誉资产管理有限公司成立于2016年4月，贵公司取名为“钧誉资产”，请问“钧誉”的含义是什么？

侯勇：“钧誉”的含义是力敌千钧,誉满天下。

钧誉资产某账户净值数据

七禾网23、现在私募团队和机构众多，各有各的特点。您认为一个优秀的量化团队和机构需要具备哪些要素？贵司的核心优势在于哪些？

侯勇：对于一个私募或者团队来讲，运营成本其实蛮高的。首先，就是要有足够好的资金实力，或者是团队、投资人，这一点我觉得是很重要的；第二，投资人也好，团队也好，都需要有一定的耐心，要有一定的稳定性。否则事情做到一半可能就做不了。我们现在国内很多大型的私募，他们背后的实力都是很强的，这是首先要确保的。再者，就是要有人才、客户。大家都知道，人才是需要在市场当中去发掘的，已有的人才还需要我们自己去带，包括招的一些从学校出来的高学历、名牌大学的学生，需要我们带他的同时，也要给他机会能够接触到一些新的东西，去打开自己的格局。这也是需要一个过程和时间的。所以我觉得，硬件实力和公司的成长软实力，都是需要同时具备的。我们能够有足够的资金实力让我们去做这些研究、研发。同时在研究研发的过程中，也需要让团队能够见识到更多的做得比较好，或者是比较成熟的一些方式方法。

对于我们钧誉来讲，最大的优势是，公司相对来说比较稳定。公司员工离职率几乎为零，主要也是我们老板愿意给每一个员工机会，相对比较稳定。

七禾网24、请您介绍一下您的交易团队的情况，有多少成员组成？分工是怎样的？

侯勇：有19位。其中有6位IT人员，有13位是和研究相关的。研究相关的包括风控、量化研究，还有一小部分是基本面研究的研究员，大概是这样组成的。

分工的话就是有研究高频的，也有研究传统趋势类策略的。

七禾网25、请您谈谈您未来的投资规划，以及团队的发展愿景和规划。

侯勇：我们现在会逐步地对外去推一些CTA的产品，这个CTA是中长线为主的，后面也会考虑把CTA尽量地做大做强。同时我们也在布局股票类的产品，包括指数增强中性的一些产品，现在主流的大型私募，他们做的产品现在都在布局。

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傅旭鹏对话整理

2022-3-19

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