山东地炼调研（一）: 冬储偏低，关注需求启动

第二天

调研结论

1、双碳政策并不是导致现在地炼往“少油多化”趋势发展的唯一原因。企业资本驱动的内在动力也让他们或多或少在精细化工有过探索，比如(1)炼厂A在去年下半年环氧丙烷价格上涨后投产新装置；（2）炼厂C在政策提出之前就和高校、设计院合作尝试过往化工路线走，现在基于苯抽提装置延伸纯苯-苯乙烯的产业链条；

2、相比地方炼厂，国营炼厂更大的采购量决定了更优的议价能力，从原料端（国内采购、国外长协）开始，保证了下游产品品质的稳定，八九成的高负荷开工基本上是常态；

3、今年沥青开工整体偏低，淄博几家炼厂普遍停产，目前沥青现货价格偏高，有价无市。今日走访的炼厂对长期沥青价格仍持乐观态度。具体来说，前期报价3150-3300时存货的人很少，因为需求较少，但是春节期间油价大涨，节后沥青跟涨贸易商更不敢接货，因此目前沥青基本处于有价无市的状态；总体来说，短期沥青价格虚高、泡沫较大，不过长期还是看涨；下游厂家很多没有开工，有开工的资金被压着，需求还没有打开；需求启动前，也还需要消化一下社会库存。

调研日志

调研对象C: 

基本情况：炼厂C沥青年产能低于100万吨，目前生产沥青有一年半，质量好，仍需时间打出知名度。产品方面，轻质料不好买时就生产沥青，目前原料预计能生产2个月；厂里有一套催化装置，不过已经停了四五年，因低硫蜡油不好采，开工时一天要吃油几千吨很容易把价格拉高。

开工和检修：目前沥青日产1500吨左右，处于比较高的水平，后期提升开工率的概率较低；下一个检修计划在2月25日，因为常减压开起来比较快，因此只检修一周，属于每年的小修，对装置进行大体的检查。

库容和库存：共三个仓库，厂区这边的仓库有3万吨库容，1万七八的库存、处于正常水平；另外两个库存水平均在1万吨左右。

订单贸易：现在主要做的现货订单；附近有一些改性沥青商，远一些对接大的贸易商，货物流向包括西南、华中、华东地区；主要参考其他家价格进行定价，不点价。

如何看待双碳政策导致炼化行业将进行改革动作：

2018年10月山东曾发布计划对500万以下的炼油产能进行分批分布整合转移，只保留9000万吨的年产能，但这么多年下来这个政策并没有太好地落实，因为背后还涉及较多问题；经过中美摩擦等事件不难看出工业，或者完善的（化工）产业链对大国发展的重要性，盲目去产能会涉及到较多问题，比如美国70年代去工业化存在明显弊端。农业是基础，工业是肌肉，山东具有自身的优势，比如临近港口、产业优势等，应该在优势下发展。

调研对象D：

基本情况：炼厂D在淄博市依山而建，拥有4套常减压装置，其中沥青年产能为100万吨，在山东沥青生产企业中处于重要地位、口碑较佳。

产量和出率：目前月产5-6万吨重交，防水沥青1.5-2万吨（非交割），较为稳定；共报8万吨，出率25-30%，因为用的沙特原油和沙重等。年内最高可达10万吨。日产2700吨，每个月中间转产低硫燃料油一周，切换原料；生产计划很稳定，主要看季节性。

发货量和地区：发货量最高日3000吨，主要看市场行情，今日有十几车。平常报价统一在周一调整，不过最近因原油波动剧烈原因，一周两调。贸易对象包括北京、天津等地区大型贸易商；同时也可以管输给下游客户。