山西多家煤矿超产被罚，动力煤反弹

山西多家煤矿超产被查

上周末由于山西多家煤矿超产被查的消息发酵，另外晋能集团超产被通报，周一动力煤借供给收缩预期大幅反弹，带动煤化工品种走强，甲醇也随之上涨突破2700点。

数据来源：Wind、天风期货研究所

动力煤供增需减趋势较难改变

动力煤由于山西煤矿超产被罚有所反弹，但我们认为基本面逐步宽松的方向没变，甲醇成本端仍有下移的风险。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

港口库存继续下滑

进口缩量逐步兑现，港口库存继续下滑

截止12月9日，港口库存下滑4.56万吨至72万吨，上周江苏库区提货较好，且进口和内贸船货卸货仍旧缓慢。

本月进口缩量逐步兑现，预计到港量在90万吨附近。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

文莱一套85万吨/年装置逐步恢复

截止12月16日，海外开工率为74%，周环比增加2个百分点。

装置方面，文莱一套85万吨/年装置上周五因原料问题短停，计划本周重启。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

MTO需求有所下滑

MTO开工率有所下滑，截止12月9日，MTO开工率小幅下滑至73%，周环比下滑2个百分点。

装置方面，宁波富德60万吨/年已于12月3日晚停车；

内蒙久泰年产60万吨/年烯烃装置于12月7日负荷降至7成附近，配套100万吨甲醇装置9成负荷左右运行。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

国内开工维持低位

国内开工维持低位

截止12月14日，国内开工率为67%，周环比基本持平。

新装置方面，内蒙新奥二期年产60万吨甲醇装置现倒炉，开工降至半负荷，预计持续7天左右；

内蒙古荣信180万吨甲醇装置现故障临停。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

西北企业库存天数回升

截止上周四，西北企业库存天数周环比回升一天至7天。

内地贸易及下游采购情绪仍然较弱，订单量环比减少2.75万吨。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

运力偏少，运费上涨下上游推涨乏力

今年春节相对偏早，主产区西北有在冬季前排空库存的需求，但近期运力不足，运费高企，且下游采购情绪不高的情况下，上游较难盈利。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

关注01期现回归情况

港口仍较坚挺，关注内地仓单出现与否

港口在进口缩量支撑下，基差虽震荡走弱，但仍然保持在80-100附近。

考虑到内地供需仍旧弱于港口，关注内地物流及仓单情况。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

目前仓单以华南为主

目前仓单仍以华南地区为主，对于盘面的压力相对较小，仍需关注后续仓单情况。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

平衡表

平衡表调整

本周平衡表调整，西北部分装置故障临停，而诚志重启可能推迟至1月份，下调12月份的产量和需求，进口缩量下预计去库10万吨左右。

数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所

重点报告跟踪

20200120【甲醇年报】2020是否依然超预期

20200423【甲醇二季度报】呼唤减产的二季度

20200727【甲醇半年报】难以平衡的下半场

常规数据报告

《甲醇数据日报》

《深度龙虎榜持仓日报》