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2021年1-6月累计进口同比下降

2021年1-6月甲醇累计进口量为585.5万吨，同比下降2%。具体来看，1-2月累计同比增速偏低，3月回升，二季度再次下降，1-6月整体进口较去年出现下降，累计同比减少2%。

来源：海关总署

2021年上半年进口累计同比增速下降主要出现1-2月和5月以后。

1-2月受寒潮等因素影响，外盘装置检修较多，开工低于去年同期，全球供应减少。

5月以后则由于2020年同期进口水平较高，2020年5月后国外新冠疫情扩大，多个地区市场消费受疫情打击，甲醇需求下降，国际甲醇市场出现供应过剩，大量甲醇涌向中国，进口处于高位。

来源：新湖期货研究所

02

2021年上半年甲醇进口来源占比变化

外盘甲醇供应的变化除了在整体进口量的表现，在进口来源占比数据上有一定体现。2021年上半年，中东地区整体占比从2020的69%升至72%，具体来看，中东货源中非伊货占比从2020年的42%下降至39%，伊朗货占比从2020年的58%上升至61%。东南亚占比从5%下降至4%，美洲进口从14%下降至12%，大洋洲进口维持在12%。

2021年上半年进口来源地区累计占比 

来源：海关总署、新湖期货研究所

2021年1-5月期间东南亚地区马来西亚石油装置停车，导致当地供应下降，而国外疫情一度得到控制，下游需求恢复，东南亚地区甲醇供求趋紧，价格坚挺，中国CFR大幅贴水东南亚价格，来自东南亚的进口甲醇减少，去到东南亚的转口增加。

中国CFR对东南亚等周边地区甲醇价格贴水在上半年扩大

来源：wind

美洲地区货源、中东非伊货的减少与美国供应减少、欧美需求增加有关。

2月美国寒潮导致美国大量甲醇装置停车，加之美国下游需求恢复，美国甲醇价格上涨，进口增加，特别是在1-2月期间，美洲地区可向中国出口货源减少。

来源：美国国际贸易委员会

欧盟甲醇进口的主要来源有美洲、俄罗斯和中东非伊货等，欧洲地区需求恢复后，中国甲醇一直贴水欧洲甲醇价格，按已公布数据，2021年1-4月欧盟甲醇进口量有明显提升，累计同比增长9%。

2021年上半年欧美甲醇价格对中国维持升水

来源：wind

来源：欧盟统计局

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去向受限和产能新增导致中国进口伊朗货增加

2021年上半年伊朗货在中国甲醇进口中的占比进一步扩大，从2020年全年的40%占比，上升至2021年上半年的44%占比。伊朗货在中国进口中比例不断上升的原因主要有二。

一方面，目前伊朗仍受美国制裁，虽然2021年制裁有放松预期，但伊朗和美国之间尚未达成协议或形成谈判结果，大部分国家的企业规避伊朗原油和包括甲醇在内的化工品。相对来看，中国部分企业更愿意接受伊朗货。

伊朗+阿联酋来源进口量占比提升趋势 

来源：海关总署

即使中国接收伊朗货，目前大量伊朗货是以其他国家名义进入中国。按2021年1-6月数据，实际伊朗进口量持续增加，其中伊朗名义进口量下降，阿联酋名义进口增加。

伊朗名义与阿联酋名义甲醇进口对比

来源：海关总署

另一方面，近几年伊朗甲醇新装置大量投放，2018年至2020年期间累计新装置产能达到725万吨，占到同期国际全部新投放产能的70%以上。新增供应中相当一部分被发往中国。

2018-2020 年伊朗投产甲醇装置



来源：根据新闻信息整理

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未来伊朗货进口有继续上升空间

从后期来看，中国的伊朗货进口量还有继续上升的空间。

伊朗仍有大量甲醇新装置待投放，其中SALABAN装置已经在近期投料并产出产品，预计在2021年下半年带来新增进口量。2021年至2022年期间，伊朗有近500万吨产能投放。

如果伊朗制裁能够得到放松，后期伊朗新装置投产的技术保障将更充足，前期部分新投装置因制裁导致无法进行设备替换的情况将减少。

制裁放松还意味着伊朗原油产量回升，天然气的供应会更有保障，冬季甲醇工厂出现原料不足的概率将下降。

2021年及以后伊朗投产甲醇装置预期

来源：根据新闻信息整理