苹果作为我国四大果类中的领头羊，因其有着接近完美的营养价值，备受市场青睐，苹果给投资者印象最深刻的莫过于2018年初苹果期货上市之后维持了9个月的大涨，之后就开启了下跌之旅，日线级别一直处于下行通道中，至今未能有所突破。

本月中旬由于主产区冰雹和霜冻天气、助农抑工政策、和空头减仓获利了结，期货盘面开启了一轮800点的波段反弹，然后快速回落600点，昨日止跌中阳反弹，截至今天收盘，苹果2110合约报收6254，收阴纺锤线，涨幅1.66%。虽然近期有一定资金的关注，但是目前苹果高库存叠加消费淡季，不支持苹果大幅反弹，短期维持震荡偏弱的观点。

关注主产区天气及幼果套袋数据

往年苹果基本都会有一轮天气的炒作，今年的天气炒作并没有带来像以往期货盘面大幅度升水现货的情况，四月份中旬陕西北部出现的降温降雪天气，富县最低温度-3℃，洛川永乡最低-3℃，有些地区果树花苞和树叶出现结冰，但是由于陕北苹果大部分处露红期，抵抗冻害等灾害能力较强，加上农户防冻害意识增强，并没有给花期中的苹果带来大的影响，花量正常坐果也没有受到影响，目前陕西等主产区气温状况优良，后市陕西、山东、山西、甘肃等地的天气情况可以作为重点关注。

四月份中旬陕北地区果树花苞图样

延安洛川地区未来15日天气走势

同时五月份苹果还处于处于幼果期，为了让果实更美观，减少农药残留会对幼果套袋处理，五月底六月中旬会有套袋数据的出炉，可以作为对后市产生新果供应作为判断。

替代品低价集中供应冲击苹果需求

苹果消费呈现出明显的积极性规律，夏季是苹果消费淡季，同时其它水果逐渐开始供应起来，尤其西瓜为主，夏季四月后半程西瓜供应开始增加，6-8月份集中供应，当前主流的价格在3元/斤，且西瓜批发价也是在逐渐走低，同时桃、菠萝、芒果、荔枝也是夏季夏季集中上市时间，目前夏季集中上市的水果批发价格有继续降低的趋向，这些因素使得对苹果的需求会有一定的冲击。

此外，6-8月份是苹果早中熟品种的上市时间，在苹果高库存的背景下，大家对即将上市早中熟新果的预期一定程度上也压制了近期价格的反弹。

总库存高位及主产区交易清淡

目前看全国苹果冷库剩余量约473万吨，和去年同期相比较高出62万吨左右，单周降低库存41万吨，最近连续一个月多虽然出库都在40万吨以上，但是并不能即可改变库存偏高的状况，现在每月多消化10万吨库存也需要6周时间，因此整体的高库存余量高位使得短期内行情较难有大的反弹。

冷库存储情况汇总

我国的苹果种植在25个省都有分布，其中重点集中在两个优势产区，为黄土高原和黄渤海产区，主要包括山西、陕西、甘肃、河南、河北、山东辽宁。

山东栖霞产区目前销售不活跃，优果不多，次果比重较大一些，农户认价出货，交易整体惨淡。陕西洛川产区果农忙于苹果套袋，库存的富士包装工人不好找，好货不好组织起来，目前市场走货量不大，价格持稳。甘肃静宁产区富士交易延续清淡局面，好果库存剩余较少，客商拿货动力不足，买卖较少。山西运城临猗产区价格企稳，库存富士购销略显冷清，农户出货比较积极，把部分次级苹果送往果汁厂销售，总体说较为平淡。

较高的库存及主产区交易清淡的状况，使得苹果缺乏上行的动力，维持震荡偏弱的观点。

综合来看，在天气炒作因素不多、主产区近期天气优良、苹果替代品集中上市、苹果冷库库存较高、主产区交易平淡的背景下，苹果不具备大幅反弹基础，短期还是震荡偏弱的观点对待，建议后市重点关注主产区天气的变化情况及幼果套袋数据情况。