临储拍卖溢价幅度在经过两周回落后再度上涨，高成本刺激期现货端，东北大户惜售情绪再起，山东深加工企业待卸车辆再度减少，连盘玉米维持高位震荡。

前期缺粮状态下，下游饲料商配方调整频繁，增加高粱麸皮小麦等替代品用量。也为玉米的高价带来压力。基于中国海关统计数据以及美国农业部出口销售报告所显示的庞大销售量，中国玉米进口量可能用完720万吨的关税税率配额。美国农业部周五早间宣布，美国私人出口商向中国销售了40.5万吨玉米，2020/21年度交货。

据产业人士，当前出库进度仅在30%左右，有货的贸易商有提价意愿。政策的多次加码却收效甚微。有消息称近期国家要求已拍得的粮划分责任，到期出库。大批拍卖粮合同已经转手2、3次，导致出库成本高企，支撑惜售情绪，8月27日第十四轮临储拍卖投放量仍为400万吨，增加了16、18年的粮，而此部分粮源属于一次性储备，或成为本年度最后一拍。

01合约面临多个市场矛盾，下有缺口论支撑，上有对减产的质疑，接下来需要重点关注拍卖粮的流出与新作定产。当前出库成本和运费上涨对现货价格形成支撑，受粮食危机和减产炒作刺激，短线做多情绪偏强。但新作玉米的脚步逐渐临近，出库速度有望加快，有效供应增加将对价格形成压制，使得上方空间缩窄。操作上空仓以观望为主，谨慎追涨。

重点关注：临储拍卖行情，政策和进口消息，替代品比价，下游需求恢复情况

一、现货价格走势

本周国内玉米价格高位小幅震荡。截止本周五，山东深加工收购价2360-2454元/吨，环比跌10-80元/吨不等，东北深加工收购价主流区间1960-2040元/吨，个别环比跌6元/吨。锦州港陈粮容重690-700质量较好价格2250元/吨，较上周五上涨50-60元/吨，广东蛇口港口新粮报价2450元/吨，较上周五上涨10-20元/吨，陈粮报价2410元/吨，较上周五上涨10-20元/吨，个别成交再议10-20元/吨。

本周的临储第十三拍溢价仍处高位，其中辽宁拍卖平均溢价375.18，环比上周的350.68再度回升24.5，内蒙古蒙南平均溢价371.1，环比上周的350上涨21.1，继续推高出库成本。拍卖行情提振期现货端情绪。北方大户惜售情绪再起，山东深加工企业待卸车辆再度减少，连盘玉米维持高位震荡。据产业人士，当前出库进度仅在30%左右。

二、南北港口贸易库存统计

截止8月14日，辽宁四港总库存233.4万吨，较上周有所上升。南方港口库存偏紧，有货的贸易商仍有挺价意愿。

三、饲料、养殖需求

生猪价格走高，养殖利润较可观，规模养殖厂在资金和政策优势下积极扩张，7月生猪存栏为11,681,905头，较6月末的11,314,870头增加了367,035头，增幅为3.24%，同比增加0.06%。母猪总存栏为1,927,182头，较6月末的1,828,972头增加了98,210头，增幅为5.37%，同比增加58.44%。从类型来看，15公斤以下（仔猪）占比21.89%，15-50公斤（小猪）占比21.30%，51-80公斤（中猪）占比20.93%，81-100公斤（大猪）占比19.22%，100公斤以上（肥猪）占比16.67%。可以看出猪企加紧繁育小猪，短期大猪虽占比较小但后期产能将逐渐加快释放。预计饲料需求继续温和上涨。

四、种植与天气

本周北方大部水热适宜，墒情较好，利于秋收作物产量形成；仅部分地区出现阴雨寡照，辽宁和黑龙江东部等地有1～3天降大到暴雨，部分地区降水量达100～250毫米，导致低洼农田出现内涝，同时强降雨伴有的大风导致部分高杆作物倒伏，不利玉米吐丝灌浆乳熟、

东北地区、华北、西北地区春玉米大部处于开花吐丝期，部分处于乳熟成熟期；西南地区东部处于乳熟成熟期，部分已收获。全国春玉米一、二类苗占比分别为36%、63%，一类苗较上周减少1个百分点，二类苗增加1个百分点。

预计未来10天，北方农区大部晴雨相间，墒情较为适宜，南方地区高温将逐步缓解，气象条件利于秋收作物生长发育和产量形成；但东北地区南部、四川盆地中西部、华南南部以及云南等地部分地区降水强度较大，需防范农田内涝、作物倒伏及喜湿性病虫害发生发展。