2020年是中国保税船用燃料油市场发生实质性改变的一年。低硫化趋势下，燃料油出口退税政策在2月1日正式实施， 4月28日，商务部、海关总署《将低硫船用燃料油纳入出口许可证管理货物目录（2020年）》和《关于下达2020年第一批低硫船用燃料油出口配额的通知》同步发布。

我国生产的低硫船用燃料油产品，正式纳入出口许可证管理货物，并实行出口配额管理制度。在相关政策的支持下，上半年中国保税船燃市场整体变化明显。主要表现为：国内炼厂低硫船燃产能突飞猛进、产量大幅提升、保税船燃供应实现多渠道、保税船供油品种变化明显、保税船供油企业市场份额调整。2020中国低硫船燃上半年产量超300万吨，供油水平提升明显。

中国炼厂低硫船燃产能突飞猛进 

据隆众资讯统计，1-6月份国内低硫船燃总产能在1310万吨水平，其中实现低硫船燃生产/混兑及出厂的炼厂共计28家，中石化和中石油产能占比分别在47.8%和18.3%水平。

图1 中国炼厂2020年上半年低硫船用燃料油产能

来源：隆众资讯

上半年，国内炼厂积极响应低硫船燃的生产要求。据隆众资讯了解，首次实现低硫保税用重质船用燃料油生产并完成出厂的炼厂有长庆石化、华北石化、胜利石化、长岭石化、九江石化、浙江石化、中油高富等，同时仍有其他炼厂完成了试生产任务。另外各大炼厂也在积极扩大低硫船燃产能，例如高桥石化、镇海炼化、金陵石化等有扩产能项目改造完成。从产能分布情况来看，浙江和广东地区的产能分别都在300万吨以上，辽宁地区产能在200万吨以上。另外，山东地区的产能在100万吨以上。其他沿海及内陆地区布局低硫船燃产能均在100万吨以下。

首批出口配额下放 刺激产量提升

第一批燃料油出口配额集中在中石化、中石油、中海油、中化和浙石化炼厂，共计1000万吨。

单位：万吨

来源：商务部 海关总署

首批燃料油出口配额，基本符合目前国内炼厂低硫船燃的产能布局情况，而后续配额的发放或将根据目前各个炼厂的生产及出口情况再做调整，当前各炼厂正通过积极生产去争取更多市场份额。自2月份开始燃料油出口退税政策实施，3月份中国炼厂实现了规模化生产，并在6月份达到82.5万吨水平。中石化炼厂充分发挥了产能优势，1-6月份产量占国内总产量65%水平。

图2 2020年上半年低硫船燃分企业生产情况

来源：隆众资讯

据隆众资讯数据统计，1-6月份中国炼厂低硫船用重质燃料油产量在300.5万吨。国内炼厂产能利用率整体达到46%水平。

图3 中国低硫保税船用燃料油产量、消费量情况

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据隆众资讯了解，上半年，中国保税船用低硫重质燃料油消费量在618万吨左右，我国的产量占港口消费水平约49%。 

保税船燃供应实现多渠道

在低硫化背景下，中国保税船用燃料油资源从传统单一依靠进口模式，向“进口+混兑+生产”多渠道来源模式转变。2020年国内炼厂开启规模化生产低硫船燃，传统供需格局被打破。

图4 中国保税船燃资源渠道

来源：隆众资讯

混兑业务分同种税号下混兑和不同税号下的保税船燃混兑，目前不同税号的混兑主要在浙江自贸区舟山开展。选择国外或国内市场原料产品，进行不同方案的混兑，降低企业采购成本，完成合格的保税船燃产品供应。2020年上半年，因国内炼厂开始生产低硫船燃，同时国际市场船用燃料油价格水平低位，混兑业务量同比有所下滑。

保税船供油消费品种变化明显

据隆众资讯了解，2020年1-6月份中国保税船供油消费量在720万吨左右，同比增长18.5%。作为2019年中国保税船供油市场的主要消费品种--高硫船用燃料油，2020年以来，其销量下滑明显。上半年保税高硫船燃消费量在29万吨左右，仅占保税船供油量的4%。低硫船燃和MGO的消费占比分别为85%、11%。低硫船燃成为中国保税船燃的主要消费品种。

图5 2020年上半年中国保税船供油消费品种

来源：隆众资讯

中国高硫船燃消费水平偏低的主要原因是：一方面，中国保税高硫船燃仍依靠进口且价格较周边国家普遍高20美金左右，因此选择在中国港口加注高硫船燃的需求明显降低。另一方面，国内保税船燃供油企业中，目前保留了高硫船燃仓库及供应服务的企业，主要是中石化浙江舟山石油有限公司、中国船舶燃料有限责任公司两家。竞争不充分情况下，价格调整及波动不明显。

保税船供油企业市场份额

2020年中石化旗下炼厂资源供应优势逐渐显现，中石化燃料油的保税船供油公司—中石化浙江舟山石油有限公司，在全国及舟山市场的占有率也稳步提升。据隆众资讯统计，2019年其保税船燃的市场份额占国内37%水平，2020年上半年提升至45%。

图6 2020年上半年保税船供油企业市场份额

来源：隆众资讯

2019年，中船燃是国内最大保税船燃供应商，利用其国内较多的供油点布局及固定下游优势，维持国内第一大供应商地位。随着低硫化趋势发展，资源采购渠道及采购成本控制，成为保税船供油企业经营发展的重要因素。 从供油港口来看，舟山地区上半年直供量在200.7万吨，同比增长5.85%，占全国供油量的28%。与去年上半年30.5%的港口供油份额相比，萎缩了2.5个百分点。舟山四大锚地的加注量上半年约136万吨，占直供量的68%水平，跨关区供油量占32%。上半年，经舟山口岸的国产低硫燃料油出口量近60万吨水平，占供油量的30%水平。 2020年，中国的保税船燃市场正经历着前所未有的变化，从资源供应、供油效率、配套服务各个层面都有改观和提升，随着下半年，中国炼厂产能的进一步释放，中国保税船燃市场发展将出现更好的发展空间。预计2020年全年中国保税供油量可至1500-1600万吨水平，达到历史最高水平。