为了解南方地区生猪养殖恢复情况，2020年6月9日-6月12日光大期货研究所参加《我的农产品网》组织的生猪调研。通过4天对南昌、浏阳、湘潭、长沙4地的育种、饲料、养殖、屠宰相关企业的走访调研，分别从养殖的上、中、下游了解江西、湖南两省的生猪复养及存栏恢复情况。调研结论如下：

1、中央储备冻肉集中投放从供给端对猪价形成压制；新冠疫情抑制终端需求，春节后猪价延续走弱。4月底，养殖端惜售支撑猪价止跌反弹。短期受到市场生猪供应短缺影响，猪价偏强震荡概率较大。

2、2019年底，江西、湖南两省规模养殖企业通过商品转能繁的方式增加能繁母猪存栏，积极扩大产能。根据生猪的生长周期规律，这部分母猪已在2020年一季度开始为市场提供仔猪，预计7月起，市场仔猪供应将开始出现趋势性增加，对应2020年底，生猪出栏增加，猪价难超2019年四季度高点。

3、根据生猪品性以及饲养精细程度的不同，三元母猪生产效能存在不同程度的下降，因此同等数量的母猪可为市场提供仔猪数量少于疫情发生前。因此预计猪价很难跌破非洲猪瘟疫情发生前水平，预计未来猪价将合理回落。

4、规模养殖企业由于具有资金以及生物安全防控等优势，扩张进度较快；在这一阶段，散户复养成功比例较低。受此影响，我国规模养殖占比正在逐渐提升。

非洲猪瘟疫情发生后，生猪存栏快速下降，导致生猪价格快速上涨，养殖利润达到历史最高水平。在高养殖利润驱使下，各养殖单位通过商品转能繁的方式增加能繁母猪存栏，积极恢复生产。南方地区由于疫情发生较晚，因此复养进度稍缓与北方地区。为了了解南方地区生猪养殖恢复情况，2020年6月9日-6月12日，光大期货研究所参加《我的农产品网》组织的生猪调研。通过4天对南昌、浏阳、湘潭、长沙4地的育种、饲料、养殖、屠宰相关企业的走访调研，分别从养殖的上、中、下游了解江西、湖南两省的生猪复养及存栏恢复情况。

上游行业

通过浏阳养殖合作社A、长沙育种企业B，以及南昌2家饲料企业反馈的情况，推导生猪养殖的恢复情况。江西地区省母猪存栏恢复30~50%，其中三元母猪占比30%左右。湖南省能繁母猪恢复进度30%左右，预计2020年底能繁母猪存栏将出现较为明显的增长。但由于三元母猪较二元母猪生产效能下降10~60%不等，同等数量母猪可为市场提供仔猪头数小于疫情发生前。非洲猪瘟疫情稳定后，仔猪采购多以大型养殖企业为主，散户仔猪采购较少。

1、能繁母猪与仔猪缓慢恢复浏阳某养殖户A：在疫情严重时主动降低50%产能。2019年9月份该养殖户与当地其他养殖一样，开始通过商品转能繁的方式增加能繁母猪存栏。商品留种的情况在2019年11月达到高峰，根据生猪生长周期规律推算，对应今年四季度生猪出栏将大幅增加。现阶段当地三元母猪占比30%，这一比例相对变化不大。由于三元母猪生产效能低导致仔猪成本较高，预计未来随着猪价的回调，三元母猪占比将会有所下降。

现阶段浏阳地区仔猪价格为1500元/头，最高时候可达2200元/头。养殖补栏意愿下降的同时，仔猪供应逐渐增加；由此推断，仔猪价格下降是供需共同作用所导致。同时，根据养殖单位仔猪补栏的季节性规律推测，8月仔猪价格将可能下降至1000元/头。

长沙生猪育种企业B：种猪中母本仍以美系居多，由于丹系生产效能明显高于美系，长沙育种企业母本采用丹系，对应平均PSY 26。由于短期市场二元母猪需求仍较为旺盛，因此企业通过二元回交的方式增加能繁母猪的培育。该企业现在销售二元为主，预计下半年二元回交量会大幅增加。2019年由于仔猪价格较高，为提前锁定利润，该企业50%商品代仔猪外销，现阶段自养开始增多。自有能繁母猪中，2019年，该企业通过商品留种的方式增加能繁母猪存栏，三元母猪占比20%。预计2020年底，企业能繁母猪存栏较2018年底增加50%。

某规模养殖企业C:去年受非洲猪瘟疫影响较小，现在存栏稳定增长，养殖量同比增加10%。由于现阶段二元母猪存栏较少，因此当地能繁母猪中，三元母猪占比较大。该企业正在通过调整饲料配方，预增加三元母猪的生产效能。

2、饲料销售稳中向好南昌某大型饲料企业D:通过饲料销售情况，推测出目前规模养殖企业存栏恢复情况较好，而散养户存栏较非洲猪瘟疫情后的最低点仅恢复5%。同时由于现阶段养殖单位多通过商品留种的方式增加能繁母猪存栏，因此能繁母猪恢复进度大于商品猪恢复进度。

南昌某饲料企业E:2019年上半年猪料销量基本稳定，下半年销量下降70-80%。随着该地区养殖的不断恢复，预计2020年下半年饲料销量将逐渐好转。

由于非洲猪瘟疫情2019年6月开始在湖南暴发，饲料企业均反应2019年6月起，猪料销量开始下滑。2019年11~12月，育肥料下滑情况更为严重，猪料销量整体下降60%。非洲猪瘟疫情稳定后，大规模养殖企业通过商品转能繁的方式增加能繁母猪存栏，据此推算，第一批商品留种母猪将在2020年3、4月开始生产。2020年5月猪料销量较2019年最低时增加10-15%，其中，母猪料增加50%，仔猪料小幅增加，预计12月育肥猪料将开始大幅增加。

中游行业

通过对南昌规模养殖企业D、浏阳养殖合作社F，以及长沙养殖企业B的调研发现，规模养殖企业具有明显的资金以及生物安全防控等方面的优势，生猪存栏快速增加，预计2020年下半年存栏恢复进度将进一步加快。另一方面，散养户恢复进度较慢。综合不同规模的养殖单位来看，在非洲猪瘟疫情稳定的情况下，2020年生猪存栏延续恢复，年低生猪出栏将恢复至非洲猪瘟疫情发生前的30~50%。

1、生猪存栏恢复进度缓慢南昌大型规模养殖企业D:预计2020年年底生猪出栏较2019年增加30%。企业E，2020年年底生猪计划出栏较2019年增加73%。受非洲猪瘟疫情的影响，规模养殖企业快速扩张，散户退出进程加快，未来规模养殖企业占比将快速提升，预计未来2-3年，排名前20名企业总出栏将占行业总出栏的比例快速提升至70-80%。2019年5、6月非洲猪瘟疫情进入浏阳地区，湖南省总体减产60-70%。2019年6月非洲猪瘟疫情发生前，浏阳大型生猪养殖合作社F生猪存栏90万头，非洲猪瘟疫情导致该养殖合作社生猪存栏下降40-50%。当地年出栏50-100头的散户复养成功比例10%，退出比例90%，未来产能恢复只能依靠大规模养殖企业的扩张。由于该合作社具有丰富的养殖经验，为养殖户提供科学有效的技术指导，生猪存栏恢复进度较快，预计2020年9月，存栏将恢复至非洲猪瘟疫情前的60%，年底前可完全恢复。

长沙养殖企业B:散养户受到此前疫情影响，由于担心非洲猪瘟疫情导致生猪死亡的风险以及资金链断裂等问题，多数已退出养殖行业。2019年12月开始，规模养殖企业的商品代留种量快速增加，预计湖南地区今年能繁母猪存栏将恢复至正常水平的60%。该企业认为现在是养殖的最好时期，所以目标是多养猪。2019年该企业培育仔猪中50%外销，现阶段，仔猪自留育肥占比开始增加。2018年企业生猪年出栏200万头，2019年受非洲猪瘟疫情影响，未达到出栏260万头的目标，实际出栏130万头，2020年底，生猪出栏预计可达250万头。

2、出栏体重环比增加根据生猪的生长规律，超过110公斤时，料肉比较高。猪价较2019年四季度下跌，但仍处于高位，养殖单位均通过压栏的方式增加企业实际收入，目前压栏意愿仍较为强烈。参与调研企业均反应，多数养殖单位生猪存栏均重超260斤/头。南昌养殖企业D反应，2020年春节后，育肥猪平均出栏体重280-290斤/头，下降至270斤/头，虽有下降，但仍较历史同期增加20斤/头。

3、疫情总体可控受到养殖单位生物安全防控意识的提高以及非洲猪瘟病毒毒力的减弱，参与调研地区近期没有大范围的疫情发生，个别零星发生，也可通过及时有效的处理，将疫情控制在合理范围之内。由于三元母猪生产效能下降，仔猪成本增加；同时非洲猪瘟疫情防控措施增加生物安全防控费用，各养殖单位养殖成本出现不同程度增加，自繁自养类型的规模养殖企业成本增加2-3元/斤。低息贷款、场地批复等鼓励养殖的政策基本落实，但力度有限。规模养殖企业受到养殖利润趋势，积极扩张。但散养户由于担心未来养殖政策调整以及资金短缺等不利因素影响，复养积极性较低。

下游行业

南方地区生猪复养不及北方地区，因此当地生猪供应短缺，屠宰企业屠宰量大幅下降的同时，通过点对点的方式满足自身屠宰需求，北方生猪占比增加。目前当地屠宰企业屠宰量不同程度下降，屠宰量较疫情发生前下降30~75%，本地生猪占比下降幅度较大。同时受到新冠疫情以及高猪价的影响，终端消费下降50~60%。

1、屠宰量低位运行湘潭屠宰企业E:非洲猪瘟疫情前，企业生猪采购中大部分为湖南本地生猪，其中，集团自养生猪占总屠宰的46%。由于本地生猪存栏恢复不及北方地区，因此外省点对点调运生猪占比超50%。该企业屠宰产能100万头，非洲猪瘟疫情前日屠宰量1700-1800头，2019年四季度日屠宰量下降至300-350头，近期恢复至450头/天。

长沙屠宰企业F:产能3000头/天，最多的时候日屠宰1500头，历史同期平均日屠宰700-800头，目前日屠宰500-600头。非洲猪瘟疫情前，屠宰生猪中全部为本地猪，现在当地生猪复养情况较差，所有屠宰均为东北点对点调运。该企业冷冻猪肉库存在2020年3、4月开始下降，现阶段库存小于10%。

2、高猪价与新冠疫情抑制终端消费新冠疫情发生后，猪肉终端消费出现下降，随着疫情的逐渐稳定，五一假期结束后，终端需求有所恢复。

根据屠宰企业F自有大数据统计结果显示，全国猪肉消费较非洲猪瘟疫情前下降50%左右。2019年底，高猪价严重抑制终端消费，猪肉消费大幅下降。受到新冠疫情影响，集团消费大幅下降，2020年春节后，猪肉销量较春节前下降20-30%。2020年6月，企业E终端销量同比下降60%，但较去年四季度增加30%。

结论

2020年至今，华商储备商品管理中心有限公司共向市场投放18次，累积34万吨中央储备冻肉。冻肉集中投放从供给端对猪价形成压制。2020年春节后，受到新冠疫情的影响，集团消费的下降从需求端对猪价产生负面影响，猪价延续走弱。4月底，随着出栏体重的逐渐下降，养殖端惜售支撑猪价止跌反弹。短期受到市场生猪供应短缺影响，猪价偏强震荡概率较大。

2019年底，江西、湖南两省规模养殖企业通过商品转能繁的方式增加能繁母猪存栏，积极扩大产能，根据生猪的生长周期规律，这部分母猪已在2020年一季度开始为市场提供仔猪，预计7月起，市场仔猪供应将开始出现趋势性增加，对应2020年底，生猪出栏增加，猪价难超2019年四季度高点。

虽然各养殖单位通过调整饲料配方等方式积极提高三元母猪的生产效能，但根据生猪品性以及饲养精细程度的不同，各养殖单位商品代留种的母猪生产效能存在不同程度的下降，因此同等数量的母猪可为市场提供仔猪数量少于疫情发生前。因此预计在长期猪价趋势性下降的同时，猪价很难跌破非洲猪瘟疫情发生前水平，预计未来猪价将会出现合理回落。

2018年严格的环保政策导致市场清退了部分不达标的生猪散养户。非洲猪瘟疫情过后，规模养殖企业由于具有资金以及生物安全防控等优势，扩张进度较快；在这一阶段，散户复养成功比例较低。受此影响，我国规模养殖占比正在逐渐增加。