一、调研背景

2018年8月份起，非洲猪瘟在我国由北至南开始蔓延，全国各地的养猪行业都受到严重影响。江苏北部地区在2019年6-7月份受到非洲猪瘟影响，部分地区生猪存栏损失超过一半。目前，苏北地区非洲猪瘟发生至今已有10个月左右时间，按照东北和华北地区的经验，苏北地区生猪复养情况应该已经初见规模。因此我们华泰期货徐州营业部特意在这重要时点，安排此次调研，实地走访苏北地区养殖屠宰及饲料企业，以求探索苏北地区生猪养殖恢复情况的真相。

二、调研小结

1）、当前仔猪价格出现大幅下降，但相较于成本，仍有很高的盈利水平，行业内仍有复养需求。

2）、三元母猪产仔效率不及二元母猪，但通过数量的增加，可以弥补部分效率的缺失。

3）、目前豆粕的价格有一定性价比优势，各种畜禽料中添加比例都有所增加，后期饲料消费稳步提升。风险在于6月份大豆到港量仍处于高位水平，现货端或将承压。

三、调研纪要

调研时间：5月26日

调研地点：连云港新沂地区

调研对象：仔猪贸易商

该贸易商主要以仔猪购销业务为主，采购销售渠道丰富，为大集团养殖企业提供仔猪服务。该地区非洲猪瘟爆发在2019年8-11月份，致死率接近80%，目前能繁母猪存栏恢复35%左右，复养基本在非瘟爆发后2-3个月开始。因此从今年5月份开始，仔猪上量明显增加，如果照此发展，预计今年4季度生猪出栏量将会出现显著增加。并且由于近期仔猪的大量集中销售流通，仔猪价格明显回落，由春节后的2300元/头，降至1300元/头（7公斤断奶仔猪）。由于仔猪的成本一般在300元/头左右，上下浮动10%，因此虽然仔猪价格出现大幅下跌，但整体利润仍然十分可观。在数据上也可印证仔猪供应大幅增加。例如，某大集团东北区域目前月出售仔猪数量3万头，较2-3月份增加5倍左右。非洲猪瘟前，该贸易商从散养户和集团中采购仔猪比例为5：5，由于非洲猪瘟的影响，散养户大量退出养殖市场，目前基本以采购大集团的仔猪作为货源。

对于三元母猪繁育问题，目前整体三元配种率较低，在65%左右，二元母猪可达90%。而三元母猪的繁育能力下降较快，一般在3窝后要淘汰，远低于二元母猪7-8窝的下崽能力。但由于三元母猪可供数量远超二元母猪，繁殖效率低可用能繁殖数量弥补。另有个别单系基因优质三元母猪，其繁育能力可媲美二元能繁母猪。

调研地点：连云港东海县

调研对象：当地个体规模养殖户

该养殖户在省内享有盛名，拥有两个养殖基地。其养殖基地条件硬件条件出色，规模较大，非洲猪瘟前每个场能二元繁母猪存栏1200头，年出栏能力达到6.5万头。非洲猪瘟分别在2018年11月和2019年4月先后影响两个养殖基地，基本全部损失。猪场整体经营规范，因此经过6个月以上的消毒空栏处理后才开始复养，并且将场内员工除场长外全部更换，以期彻底杜绝非瘟的隐患。复养后，每个猪场依旧采满1200头母猪，整体三元母猪比例达到80%，当时30公斤母猪采购费用为2300元/头。目前复养情况良好，并且在5月开始陆续开产仔猪，目前拥有仔猪4000头左右。

据其负责人介绍，根据多年养殖经验总结，三元母猪配种率在65%，成功分娩率为87%；二元母猪配种率可达80-85%，成功分娩率接近96%。此外，三元母猪繁育力下降较快，产仔1-2窝后陆续要进行淘汰，而正常情况下二元母猪繁育能力可达7-8窝，现在由于二元母猪仍然稀缺，繁育能力被动延长至15窝左右，但在7-8窝的繁育后，之后每次繁育仔猪数量减少1-1.5头。三元母猪产仔还面临单体体重小的问题，通常三元母猪产仔体重在650-700克/头，低于二元的800克/头，而在正常情况下，二元母猪产下的低于700克的仔猪是直接淘汰的，因为后期养大的过程中，健康风险较大。

目前该地区周边7公斤仔猪价格在1800元/头，相较于320-350元/头的成本，利润仍然较高。而对于育肥猪的单斤养殖成本在5.3-5.75元左右，因此在仔猪价格高企的期间，只有养到150公斤的大猪出栏销售，才能分担成本。对于后期价格，相关负责人认为下一季度猪肉价格以反弹为主，历年6-8月份和春节前都是年内猪肉价格高位区，这是由于倒退5-6个月的仔猪出生时，过低或过高的温度都会对仔猪死亡率产生不利影响，因此在育肥出栏供应会有所减少。全年整体生猪恢复仍将存有缺口，价格仍会保持较高水平。

目前养殖户都十分重视非洲猪瘟防护，意识明显提高，降低养殖密度，但对于非瘟的复发仍有一定担忧，担心后期养殖恢复，密度上来后，病毒再次传播。

调研地点：连云港地区

调研对象：大豆压榨厂

该集团豆粕销售渠道广泛，面对近期创历史记录级别的大豆到港量，其豆粕库存仍然没有压力。其日榨水平为6000吨/天，销售范围主要是山东、河南、苏北及皖北地区，大豆库容2万吨。目前下游走货速度快，下游饲料厂渠道库存近期下降较快，表明目前的豆粕价格对于饲料贸易商来说具有较大的吸引力。例如，鸭料过去几乎不添加饲料，而今年5月份起，鸭料中豆粕占比接近5%的水平，增加水平显著。其他的猪料和鸡料中也都有一定程度的豆粕增量。

6月份大豆到港量继续保持高位水平，同时由于鸡鸭肉的冻品库存胀库，鸡鸭料的需求可能会出现下降，可能届时豆粕现货压力将是全年内最大的时候。目前6月豆粕基差仍有20-30%未售，用来保证一些长期稳定客户的当月用量。猪料消费处于持续恢复期，其中仔猪料自今年3月份开始出现集中增长，推算三季度开始育肥猪料消费向好。非洲猪瘟又处于点状发生，可控状态，整体来说在目前豆粕性价比较高的情况下，消费端可期；若供应端度过6月份最艰难时期，后期随着到港量下降，对于豆粕行情有一定期望。