上周五晚间中方召开新闻发布会发布《中方关于中美第一阶段经贸协议的声明》。双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。美国USTR声明中称，美国将对价值约2500亿美元的中国进口商品维持25%的关税，但将对价值1200亿美元的其他中国进口商品的关税下调至约7.5%。双方推迟原定于12.15的加征关税计划。

中美协议关于采购金额部分

官方声明背后更多细节流出：中方承诺2020年购买400亿美元美国农产品，两年内增加购买2000亿美元美国商品。本次协议中加入快速撤回机制（snapback），如果履行不力将恢复关税措施。双方计划在2020年1月的华盛顿部长级会议上正式签字，关税削减将在签字后30日内生效。

400亿美元美国农产品的采购量，足以使得CBOT美豆在周一再度高开运行。数据显示，2017年中国自美国进口农产品241亿美元，占中国农产品进口总额的19.1%；美国对中国农产品出口209亿美元，占美国农产品出口总额13.6%，高于中国农产品进口占全球比例8.2%。2017年，中国从美国进口大豆139亿美元，2018年降至71亿美元，2019年1-10月，中国进口美国大豆1129.51万吨，价值44.64亿美元。

以2017年240亿美元的进口来看，2020年要增加160亿美元农产品进口。从何而来？市场焦点在于玉米小麦配额放开，以及加大对美棉猪肉DDGS等产品的采购额度。2017年中国进口美国15亿美元谷物，12亿美元肉类，10亿美元棉花，按此基数推算，距离160亿美元的增量仍有差距，市场对后期如何执行仍旧保持谨慎观望。

国内看，油厂开机率延续增加趋势。随着唐山中储粮开机，华北基本保持全开；山东凌云海下周开机，烟台单线开，来宝开机推迟；华东嘉吉今起停机三天，振华预计明天起恢复双线，东海、中储、益海泰州满开，区域开机率保持较高水平。开机恢复带动提货走好，豆粕库存仍维持低位水平，远期基差愈发减弱，山东6-9月基差在20元/吨左右，华南6-9月基差在-50元/吨左右，现货得益于库存将保持相对稳定，但远期基差走势未来仍不看好。