11月19日，国内期市多数收涨，黑色系领涨商品期货，焦煤、焦炭、螺纹涨逾2%；能化板块中，甲醇跌近2%，主力增仓逾41万手，燃油减仓收涨近2%；有色弱势，沪镍跌近2%；农产品涨跌互现，棉花、棉纱、红枣跌逾1%，棕榈油涨逾1%。

焦钢博弈继续，焦炭价格暂稳

今日焦炭市场基本持稳运行，部分山西钢厂第三轮提降50元/吨，同时山西多数焦企焦炭价格提涨50元/吨抵制打压，目前多维持前期成交价格。焦企开工方面暂无明显变化，多为天气预警导致的短期影响，焦企近期出货、发运状况尚可；下游钢厂目前库存维持中高位，采购积极性尚未有根本性好转，多按需采购为主，贸易商抄底、采购情绪较低。综合来看，短期焦炭价格或继续暂稳运行，后续仍需重点关注政策以及各环节库存变化状况。

焦煤市场现货价格企稳迹象，煤矿近期销售有所好转，订单量增加，且冬储临近，后续采购量有继续增加可能，预计近期焦煤价格持稳运行。另外受11·18平遥二亩沟煤矿事故影响，今日平遥地区煤矿接到通知全面停产整顿，复产时间尚未确定，共涉及平遥县核定煤矿产能510万吨，主产中硫主焦煤及瘦煤，预计月影响原煤产量40万吨左右。

另外有消息称，目前，除平遥县所有煤矿停产之外，山西晋中其他地区个别煤矿反馈，自11月20日零点起，煤矿将全面停产，进行安全教育学习，暂定持续时间为一周，洗煤厂生产活动暂不受影响，晋中地区其他煤矿受影响程度有待继续追踪。

河北省启动重污染天气橙色预警和Ⅱ级应急响应

经省环境应急与重污染天气预警中心与中国环境监测总站、省环境气象中心联合会商，预计11月20日起，受地面南风、逆温等影响，扩散条件逐渐转差，污染物缓慢积累；其中21日以后，地面湿度逐渐増大，风力减弱，我省中南部和东部地区可能出现PM2重度污染过程。

区域一（石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸定州、辛集、雄安新区）、区域二（唐山、廊坊、沧州、秦皇岛）将达到橙色预警水平。要求，区域一、区域二于11月20日18时起发布重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应，具体解除时间根据会商研判结果另行通知。

专家解读：上期所发布燃料油期货FU2001合约风险提示 

中信期货沥青燃油研究员杨家明表示，由于临近IMO2020，产业发展趋势还不明朗，市场投资者对燃料油现货市场未来的发展趋势还存在一定的分歧，这在期货市场上表现为持续的成交量和持仓量的放大。但我们认为当下的价格反映较为合理。IMO对高硫燃油带来的悲观预期在期价反映较为充分，内外盘已无风险套利空间。

而FU2001合约已临近交割，按照交易所规则，该合约将面临一系列的风控节点，如：该合约最后交易日为12月20日，交割期为12月23日-27日；11月29日收市后，非期货公司会员和客户在FU2001合约的限仓数额由1500手调整至500手 ；12月12日收盘结算时起，FU2001合约的交易保证金比例由10%调整至15%；12月17日收市后，自然人客户FU2001合约的持仓应当为0手。

因此，交易所在此时进行风险提示非常及时、非常有必要。在当前外部不确定因素较多、品种波动率较大的背景下，市场参与者要按照风控节点要求做好相关的准备工作，理性投资。

我们也看到，从11月15日夜盘开始，FU2001合约的持仓已出现逐步下降，预期未来FU2001合约持仓将进一步下降，市场不存在太大风险。期货公司将配合做好风险管理工作，向客户提示相关规则，提醒客户管理好持仓，理性投资，共同维护市场平稳运行。

银河期货首席研究员冯洁指出，随着IMO2020政策实施的日期临近，现货市场与期货市场高低含硫燃料油的转换提速，相关交易也比较活跃。IMO2020政策要求自2020年1月1日起，全球船舶燃料硫含量从3.5%降至0.5%，表明了除了一部分安装脱硫塔的船舶以外，其余船舶均需要加注低硫燃料。按照该政策要求，市场基本反映是现货商在迅速抛售手中高硫燃油库存，购买低硫燃油。同理，近期上期所燃料油市场交投活跃，持仓量和成交量持续放大。

但对于市场参与者而言，需重点关注由于现货产业及地缘政治等的不确定性带来的市场风险，并及时做好自身的风险管理。从燃料油现货产业层面来说，高硫需求并不会立刻消失，未来高低硫燃料油将并行一段时间。在此期间，脱硫塔等技术升级将改变产业选择，但时间周期并不能准确预计。另一方面，今年以来原油相关市场受到各种因素的影响，不确定性在显著增加。