笔者于6月中旬参加了由大商所支持，长江期货组织的华中地区饲料养殖产业链的调研活动，主要涉及湖北和河南等地，调研对象包括养殖企业、屠宰企业、饲料加工企业和贸易商等。根据调研了解到的结果，我们认为河南和湖北两地生猪产能平均去化超过30%，生猪出栏体重没有明显变化，可以推算出生猪饲料用量下降超过30%；在禽类料方面，调研对象普遍反映禽料增长明显，其中蛋鸡料同比增长达20%，蛋鸭料达30%，白羽肉鸡料增长同样明显，平均下来禽料用量增长或达20%；在水产料方面，四大家鱼饲料需求基本稳定，小龙虾等特产料用量增长较多，平均下来水产料用量基本持平。

生猪料、禽类料、水产料和反刍动物料约占全部饲料用量的40%、40%、10%和10%，我们假设牛、羊等反刍动物的饲料用量维持不变，全部饲料用量将减少4%左右。需要注意的是，全国的生猪产能去化程度可能高于30%，全部饲料用量的减幅可能要稍大于4%，不过禽类料用量的增长仍在较大程度上填补了生猪料减少带来的缺口，全部饲料用量减少不会太多，以下是此次调研的详细结论。

1、恐慌情绪有所缓解但恢复产能还需较长时间

河南地区非洲猪瘟疫情较重，河南地区生猪产能较非洲猪瘟爆发前去化40%-50%，湖北地区非洲猪瘟疫情较轻，去化20%-30%，因能繁母猪抵御非洲猪瘟的能力更差，普遍反映能繁母猪存栏量下降幅度较三元猪更多。养殖户对非洲猪瘟的认知能力大大提高，目前仍然有生猪存栏的养殖户防范意识较强，生物防治能力也有很大提高，当前疫情基本稳定，传播范围和速度得到一定控制，养殖户的恐慌情绪减缓了很多。

但产能恢复需要信心和资金，在信心方面虽然市场普遍预期后市猪价看涨，但毕竟猪价仍不算高，目前的养殖利润仍不足够吸引养殖户入场，且当前养殖风险仍然较高，养殖户信心仍不足。在资金方面，猪瘟恰好在猪肉价格较低的2018年传入国内，养殖户在非洲猪瘟爆发前资金情况普遍不乐观，非洲猪瘟疫情又造成较大损失，且2019年2季度猪价上涨幅度不及预期，养殖户承受的资金压力较大，对于大部分养殖户和企业来说，没有新的外部资金入场产能很难得到恢复。

2、禽类饲料用量填补了生猪料用量减少的缺口

因为生猪饲料下滑明显，与生猪产能去化程度基本一致，但禽类饲料用量增长明显，饲料加工企业的蛋鸡饲料用量普遍同比增长20%以上，蛋鸭饲料用量同比增长30%以上。水产方面饲料用料基本稳定，局部地区微增，因此，禽类饲料用量增加在较大程度上填补了生猪饲料用量减少造成的缺口。

3、疫情防控成本增加，后期养殖成本还将提高

据了解，平均养殖成本大概是在1元/公斤，包括因生物防治升级新增基础设施建设、中转车、消毒和财务成本等显性增加成本，还包括养殖密度降低、高温条件下饲料效果变差等隐形增加成本，因地区和公司间疫情现状、投入程度、资金占用情况等差异较大，不同公司的养殖成本有较大差异，后面生猪出栏量增加的话摊薄下来养殖成本能降低一些。因外购仔猪有感染非洲猪瘟风险，部分养殖企业会用回交仔猪育肥，回交仔猪育肥也会增加养殖成本，主要因msy减少和料肉比增加。三元母猪生产的仔猪较二元母猪生产的仔猪缺少杂种优势，生长性状有所差异，一般体现在抗病能力差和生长速度慢等方面，不过因一些养殖户担心外购仔猪有感染非洲猪瘟疫情风险，且仔猪价格偏高，一部分养殖企业可能会用三元回交仔猪育肥，某大型养殖企业负责人透露三元回交仔猪育肥养殖成本增加约100元/头。

4、三季度猪价大概率看涨至20元/公斤以上

预计猪价或在8-9月份开始大幅上涨，原因如下：一是6月份出栏的生猪是1-2月份的猪仔育肥的，1-2月份南方非洲猪瘟疫情尚未大规模集中爆发，南方受损失程度较轻，2月份以后南方疫情程度加重，可用于育肥的猪仔减少；二是春节后非洲猪瘟疫情加重，部分地区被动性出栏较多，被动性出栏的生猪价格较低；三是冻肉库存较高，春节前后生猪价格偏低，屠宰场加大收购力度，累计的冻肉库存较多，而上半年猪肉价格上涨不及预期，冻肉没有价格优势，库存去化较少。三季度猪肉价格市场普遍看涨到20元/公斤以上，一部分调研对象认为猪价不会超过25元/公斤，一是因猪肉价格是CPI的重要组成部分，猪价大幅上涨后有关部门会出台稳定猪价的措施，二是因猪价大幅上涨会吸引外部资金进入，产能会得到恢复，另一部分调研对象认为有关部门很难通过具体措施影响猪价，猪价将超过25元/公斤，阶段性甚至会超过30元/公斤。

5、豆粕和玉米后市消费格局有何变化？

当前因生猪产能去化明显，生猪产能恢复还需要较长时间，生猪料用量在未来一年以内都难有起色，但禽类料的增长在较大程度上弥补了生猪料减少带来的缺口，具体来看，玉米是饲料中重要的能量来源，在生猪、禽类和水产等饲料中的添加比例基本一致，都在60%左右；豆粕是饲料中主要的蛋白来源，在各类饲料中的添加比例在16%-24%之间，如果全部饲料用量减少4%，玉米和豆粕饲用消费量也将减少4%左右。而玉米消费中约60%是饲用消费，4%的玉米饲用消费下降折合约2.4%的玉米总消费的下降，而豆粕消费几乎全部是饲用消费，也就是说饲用消费下滑对豆粕的利空影响要大于玉米。按照生猪产能同比减少30%和禽类产能同比增长20%计算，豆粕总消费量同比减少约4%，玉米总消费量同比减少不足3%，豆粕和玉米总消费量的减少不太会从根本上导致供需格局的改变，因此不必对后市豆粕和玉米消费过度悲观。