这两天我有点慌逼，美豆带着豆粕涨得太特么凶了，弄的我这个做油的空头都不淡定了。

之前在不同的场景里，我对油脂的观点都是：短期国内油脂总库存和棕油产地库存压力都处于年内低点，价格已经再次打到低点，具备出现反弹的基础，但是国内商品跟其他一堆破玩意有点背离，油脂自己远期的供给压力感觉很重，所以不抢反弹，专注91反套。

我也觉得，虽然前面从-20一直撸下来P91反套赚了不少，这波单边上涨给主力合约带起来以后91扩一扩，正好可以二次入场再撸一把。

可是最近美豆和国内豆粕这一涨，涨得我有点慌逼。

美豆种植面积如果真的出大问题，尽管影响的更多的是11月美豆和2001豆粕，但是暴躁的市场情绪也足以把9月也带起来。

这就不光是技术反弹了，行情中出现了超预期的额外的利多。

真的很慌逼啊！！！

所以现在很有必要全面细致深入地重新理一理思路（下面插播一则广告）。

我们先看行情表现：

CBOT12月玉米（CZ19）比特么新作大豆（SX19）牛逼多了好不好，大豆基本是被玉米给带的：

看下大豆玉米比价：

按传统的拍脑瓜子闭门造车的逻辑，这时候农民应该特别倾向于种玉米而不是大豆。

然而目前的天气给了美国老农们一记闪亮的耳光。

最近主产区连续地哗哗的下大雨，玉米种不下去了：

今年的ENSO表现为不是特别强的厄尔尼诺，东南亚会稍微有点旱，那么美国可能就稍微有点涝。

之前我说过，今年的ENSO跟2015年上半年有点像，然而我翻出2015年的美国的土壤湿度，发现好像也没怎么涝，请看：

然后今年的同一张图是这样的：

涝么？我觉得还好啊~

然而一个客观事实是：

玉米的种植进度确实低：

截至5月26号，玉米只种了58%，去年同期种了90%，往年同期是90%。

大豆的种植进度看起来似乎更慢：

历史上，同期玉米种的最慢的是1995年，当周种了71%，也比现在的58%快不少；大豆1995年同期种了31%，今年是29%。

1995年的五月末，产区也是特别的涝，影响了种植进度：

我扒拉了一下，给大家看1995年的原汁原味的意向种植面积报告和种植面积报告的差距：

玉米意向种植面积是75.3MA，实际种了72MA；

大豆意向种植面积是61.5MA，实际种了63.1MA。

有意思吧，湿漉漉的天气把一部分玉米的种植面积转化成了大豆。

所以今年大豆的面积最后到底是增是减可能还是个未知数，现在来看，农民还有时间把该种的面积种上去。本来大豆的生长时间比玉米就短一些，晚点种是没关系的。

我们牛逼的前辈莫妮卡姐姐昨儿在她的公众号里提到：美国政府日前公布了160亿美元的高额补贴来鼓励农民多种地，这笔钱听起来就是很大的一个数字。在没有这个补贴之前，农民面对湿漉漉的土地，弃种可能是最佳选择，然而有了补贴以后，就要算算账了。

卡卡姐经过了细致的计算，大概的结论是：如果原计划种玉米的地改种大豆，每英亩净收益在219美元，比种玉米合适，但是弃种的话，把地晾着，每英亩会得到341美元的保险赔付……

上述内容来自卡卡姐的了不起的公众号：了不起的大豆。

市场上很多人觉得玉米的种植面积会比意向面积报告缩减个10%左右。更有牛逼的老外同行做了细致的统计，表现的是5月26号当周的种植进度和单产终值的关系：

注：图片来自同行分享，已保留水印，都是基于公开数据的，请外国友人不要找我说版权的事儿了，爱你~

然而我们还是不知道豆子最后的种植面积会增还是会减，眼下这可能不是最重要的，也实在是说不好。

我想，市场炒作的重点可能还是要围绕后期的天气情况。这个炒作的时间，可能要持续到大豆和玉米种植完成以后。那就是说，可能还要有四个礼拜。这四个礼拜里，降水如果减少，可能会使多头跑路，否则情绪可能还会持续。

行情走得如此激烈的原因还取决于市场的资金结构——

突如其来的反弹导致超大量的基金净空持仓出现了踩踏。

CFTC的周度数据更新很不及时。拍脑瓜子想的话，玉米现在的净持仓可能已经在0附近，大豆的空头砍掉多少，还不好说，我估计至少得有一半了。

对于国内的豆粕多头来说，如果脑子足够灵光，其实比CBOT的多头幸福得太多。因为国内豆粕上涨行情启动的时间早于CBOT，是五一以后贸易摩擦加剧就开始了，然后跟美盘的天气炒作接起来了。

其实，豆粕国内的基本面毫无变化。之前给价格打下来的因素都还在。猪猪的病情依然肆虐，需求预期依然惨淡。不过跟豆油一样，眼下港口和渠道库存都处在低点，大豆库存也不多。交易眼下还是交易预期，只是市场情绪的选择，但是这种市场状况下，行情一起来，渠道补库的热情上来以后，很容易推出一波行情来的，这没毛病。

本来么，期货这东西，跌太多了，跌没劲儿了，就弹一弹，还有一帮有钱的只看图的大佬们冲进来抄大底，还有美国的故事，那不涨飞了等啥呢？

美豆一人得道鸡犬升天，豆粕和油脂都飞了。菜油跟着也沾了光。今天下午有前两天问我能不能抄底的朋友过来找我，说，嘿，得亏没听你的，看我做了多单，下午收盘后可以喜提航空母舰了。

我还是非常乐见于大家都赚点钱的。一潭死水的行情大家都不舒服。

可是多头们也不要太得意。现在推动行情的，只是一个不确定性很高的预期。

未来四周，在播种完成前，我们继续密切关注天气。

好死不死的是，现在NOAA预测局部地区会出现洪涝：

在最后放出结论之前，让我们再插播一则广告：

单边多单我不会追的，谁爱追谁追。价格可能会一直飞，但也有可能突然垮掉，很难讲。毕竟理想很丰满，但是现实很骨感——美豆旧作的库存还在这儿摆着，中国的猪猪还在那儿病着。

前期做了M91正套的同学们，该出来了，逻辑变了——天气炒作持续的话，美豆7-11价差会往下走。

然后我亲爱的棕榈油吧，前两天某老板又在某价位挂了巨量空单，大家都看见了。我动笔这会儿，今儿的持仓还没出来，我还不知道这空单在不在，我觉得这个单子没毛病，但是可能要吃点苦头。

之前我们说过，6月份YP扩大的概率是90%，现在有了美豆的故事，这玩意就不光是统计概率了，想追可以追。

最后是我的黄金策略，P91反套，唉卧槽……前天-160进去以后，现在菊花生疼。今天早晨，有老板不怀好意地跟我说他做了正套，我表示他应该请我吃饭。不过正套这东西，你吹破天儿搞到-100，我可敢大量加仓了。这个位置我拿到八月底到时候谁胜算大，目前看还是比较明显的。

嗯，上面这段儿是我捂着菊花咬着牙说出来的。