本期CTA基金网走访了一家以期货对冲套利策略为主的私募基金管理公司——上海大墉资产管理有限公司。

大墉资产投资总监 常宗琪，经济学硕士，8年期货实战交易，多年期货套期保值、对冲套利实战经验，负责交易和策略开发。曾先后历任东证期货北京营业部总经理、成都营业部总经理、上海中山南路营业部总经理。

大墉资产副总经理 鲍瑞海，信息与计算数学硕士，7年量化策略研究经验，负责风控。曾就职于东证期货，从事焦炭期货研究，服务黑色产业链企业客户。

CTA基金网：请介绍下大墉资产？

大墉资产：公司于2015年9月在上海成立，办公地点分设上海和山东。公司交易团队10余人，70%以上为研究生学历。其中期货对冲套利核心人员4名，平均拥有8年的交易经验。以期货对冲套利策略为主，目前管理规模2亿左右。

CTA基金网：请介绍下公司的投研团队？

大墉资产：核心成员有产业背景，从事过黑色化工等行业的研究。交易经验比较丰富，经历过牛市和熊市，对策略择时把握较为精准。投研团队以基本面分析为立足点，以量化分析为补充，衡量商品的价格驱动与价值错估，对套利、对冲有着独到的视角，形成了一套完善的投研体系。

CTA基金网：请简述下公司的投资框架及过往业绩如何？

大墉资产：以大宗商品为主，近期也刚开始配置股票。在大宗商品框架内，构建“产业链、供需存、量本利”基本面量化跟踪信号体系，寻找价格的错估与驱动，捕捉确定性投资机会。2014-2017年，基本实现年化收益25%，最大回撤5%。公司成立至今，保持低回撤以及稳健的收益，过往四年连续业绩可查证。

CTA基金网：请详细介绍下公司的风控？

大墉资产：策略团队会根据市场风险情况和持有资金情况计算下单，进行严格的风险控制。总体风控策略是账户总体保证金正常占用不超过30%，最大不超过50%；以跨期组合为主，跨品种组合保证金占用不超过25%；账户常规套利组合7-12个，单一组合持仓比例不超过 15%，每一组设置资金止损比例（一般0.5%-1%）。

CTA基金网：请谈谈大墉资产下一步规划？

大墉资产：1.把期货对冲套利策略做到5个亿，不断完善交易体系，力争将收益稳定在20%左右。股票规模1个亿，在量化择时方面继续完善，精研个股。2.结合团队基本面主观优势，推进纯量化cta策略，优化收益曲线。3.两年内，按照公司的套利研究体系，培养一到两名符合团队价值观的基金经理，为以后扩大管理规模做准备。