11月13日，由永安期货主办，大商所特别支持的第十三届国际油脂油料大会同期活动——“新格局下油脂油料市场分析与展望”在广州举行。与会嘉宾表示，在中美贸易摩擦的大背景下，今年的国际大宗商品价格波幅正在加大，美豆虽然在今年创下高产，但农民惜售，而巴西等地农民转种意愿不高，中美贸易争端的后续发展仍是影响大豆市场的关键所在。

莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生表示，目前在基建带动下，中国经济在四季度可能出现有限好转，而地产、出口、消费在明年皆有失速风险。“市场现在对宏观数据倾向于过于悲观的解读，实际上，宏观数据的波动并没有市场预期的悲观。”

除此之外，他认为，受油价、猪瘟扩散等因素的影响，今年年底国内或将出现通胀压力增大的现象，但基数走低的背景下，通胀中枢变化将趋于温和。

“目前，美联储缩表不及计划，主要因按揭贷款利率大幅上升。”对于美国宏观经济的情况，钟正生表示，美联储缩表将在一定程度上修正美债收益率曲线扁平化的速度，但期限利差走平甚至进一步倒挂的趋势并没有得到本质的改变，这也将是判断美股是否能够调整风险的有效指标，从历史数据来看，期限利差的低点与美股高点基本契合。

“今年以来，国际形势仍是风云变幻，伴随中美贸易摩擦的持续，国际大宗商品价格大幅波动，在农产品市场当中，与我国油脂油料密切相关的CBOT大豆期货价格降至2008金融危机以来的新低。”美国福四通集团亚洲部主任李小悦则表示，中美贸易摩擦带来了关税等贸易制度变动，使得我国进口端转向南美市场，巴西大豆的现货价格今年以来持续暴涨。

在他看来，尽管美国大豆今年创下历史高产，并且收割已接近尾声，但美国农民的态度仍倾向于谨慎，而南美如巴西新年度大豆播种进展顺利。“为把握来年全球农产品市场走势及做好风险管理，需要及时了解和把握美国，南美和我国大豆，豆粕及饲料的相关信息。”

对于我国大豆场内外衍生品市场发展，永安资本总经理助理蒋寒立表示，场外衍生品市场发展依托与场内商品市场的发展，需要具备以下四个条件，一是有相对大的成交量，二有一定的波动性，三有天然的买家和卖家，四有相对大的现货市场。“综合来看，国内有大豆、玉米等多个品种都具备以上条件，但实际上，商品场内期权市场仍未与场外市场达到互补的阶段。” 他认为，市场容量有限规模难扩大，参与主体不够大，结构不够多元，合约不够灵活等等是目前场内商品期权所面临的挑战。

在他看来，场外衍生品在企业风险管理过程中发挥着重要的作用。“企业风险管理大致有四个框架，一是利用金融工具对对冲风险；二是利用商业模式的优化来规避风险，通过寻找可替代原材料降低成本与降低对高波动性原材料的依赖度；三是建立上下游合伙制度，与上下游供货商形成风险共享，或在价格合适区间签订大单，锁定价格，增强购买力议价权；四是通过库存管理在价格低估或高估时控制库存量。”