产地与港口煤价出现分歧 电厂库存逼近1600万吨需求拷问开始

当前产地与港口煤价出现分歧，产地煤价延续涨势，而港口市场近日延续弱势，贸易商出货意愿增强，市场报价有所下降。

近一个月来，港口价格淡季上涨，且涨幅过快，而此时，在需求低迷情况下，贸易商交易心态出现变化，“恐高”心理强化，降价出货增多。在需求持续低迷，难有明显增量的背景下，预计短期现货市场将弱势调整。

10月23日最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报665元/吨，连续九期持续上涨后，近三期持续回调，期间累计回调10元/吨，较上期回调5元/吨，较上月同期价格仍小幅上调31元/吨或4.9%。CCI5000动力煤价格报604元/吨，较上期价格回调4元/吨，较上月同期水平上调46元/吨或8.2%。

中国煤炭资源网通过华东某贸易商了解到，受上海进口博览会影响，电厂在会议前后会进行采购调整，且大秦检修即将结束，煤炭供给相对宽松，预计会议结束前煤价小幅下降，尤其11月4-15日正式会议期间，电厂需求差，之后11月中旬之后或将有一波补库，支撑煤价小幅反弹。

从供需方面看，经过多轮环保及安全检查，环保和安全检查对市场产量的影响已经开始弱化。9月份全国原煤产量30601万吨，同比增长5.2%，9月份是一年来同比增长最快的一个月。9月份日均原煤产量1020万吨，环比增加63万吨。一般来说，目前全国原煤日均产量达到1000万吨，市场供应才能实现供略大于求，进而从根本上抑制煤价高位运行。

另据海通证券研报分析指出，据测算，考虑进口，前9月供给增速约为5.6%，而需求增速不及4%，整体处于供给宽松格局。由于上半年全国在产产能较2017年底已增加1.55亿吨（增幅5%），下半年产量有望进一步释放，供给宽松格局将进一步延续。

下游方面看，电厂日耗低位运行，电厂采购积极性低迷。用煤淡季，沿海六大电厂日耗继续下降，但库存一直处于较高水平。

截止10月23日，沿海六大电厂库存合计1577.3万吨，库存持续攀升逼近1600万吨高位，维持在近五年来高位水平，较上月同期增加108.9万吨或7.4%，日耗煤量51.2万吨，近期持续运行于60万吨水平以下，较上月同期减少15.3万吨或23.0%。存煤可用天数为30.8天，和上月同期相比，增加8.7天。

业内人士分析指出，当前需求不振，不仅仅发生在沿海电厂，内陆电厂也开始受到影响。而且，目前全国重点电厂的库存已经超过8300万吨，可用天数超过25天，不再存在传统意义上的集中补库行情。当前市场煤的供给增加且需求减少，高位价格已难以为续，整体价格下行是必然趋势。

不过有分析认为，当前需求低迷的情况短期难有改善，港口价格预计震荡回落，但贸易商成本偏高，下行空间或将有限。

产地方面，陕西地区环保检查继续推进，不合格煤厂依然关停中，矿上销售较好，煤价稳中小涨；山西地区受环保和煤矿超能力超层越界生产稽查影响，部分煤矿关停，产量下降，市场成交较好；内蒙古地区受下游冬储需求叠加煤化工用煤需求增加影响，价格依旧坚挺。

截止10月22日，汾渭大同5500大卡动力煤估价465元/吨，较上月同期价格小幅上调5元/吨或1.1%；鄂尔多斯5500大卡动力煤估价378元/吨，环比吨煤价格上调11元/吨或3.0%，榆林5800大卡动力煤估价417元/吨，和上月同期相比，上调6元/吨或1.4%。