近来，关于10月份马瑞原油大幅减少的议论甚嚣尘上，这不是今年来的第一次相关传言，必然也不会是最后一次。在传言的背后，让我们通过客观的数据去分辨委内瑞拉原油减产背后对中国沥青生产带来的影响。

国内沥青生产原料分布

我国生产沥青的原料品种较多，主要有来自南美的马瑞原油，来自中东的沙中、沙重、科威特原油，还有海洋油、克拉玛依原油、塔河原油、辽河原油等国产原油，以及部分渣油。从原油种类在产能中的占比来看，马瑞原油占比在47.67%左右，中东原油占比在29.71%左右，海洋油占比在10.42%左右，其他当地原油占比在12.20%左右。

从企业来看，马瑞原油的使用基本集中在以下几个集团，首先是中石油下属炼厂，比如大连西太、中油秦皇岛、中油兴能、中油温州、中油高富；其次，是中石油代加工炼厂，比如盘锦浩业、河北鑫海、岚桥石化、宁波科元；另外，还有京博石化、东明石化、滨阳燃化、凯意石化、盘锦宝来生物能源、金海宏业、江阴阿尔法等地方炼厂。

不管是从产能占比还是企业分布角度来看，马瑞原油的都对中国沥青的供应有着重大的影响。但是十分不巧的是，马瑞原油的供应面临的问题越来越明显。

委内瑞拉原油产量大幅下滑

受到委内瑞拉国内经济环境不断恶化的影响，2016年开始委内瑞拉原油产量开始逐步走低，2016年1月委内瑞拉原油月度产量为232.5万吨，到了2018年9月份委内瑞拉原油月产量已经大幅下滑至127.8万吨，下滑45.03%。而且这可能不是最坏的结局，部分投资机构预测2018年底委内瑞拉原油日产量将降至100万桶左右，与其2011年日产300万桶相比大幅下降近67%。这与沙特、俄罗斯、美国动辄近1000万桶的日产量相比，显得有些不足道了，这原油储备世界第一的国家境况令人叹息。

委内瑞拉原油产量的下滑也势必导致出口的下滑，中国的马瑞原油供应能否得到保证也使得国内沥青生产企业忧心忡忡。从中国马瑞原油的到港量来看，今年1-9月份马瑞原油到港量大约为1049.9万吨，较2017年同期下滑20.09%，较2016年同期下滑9.94%。相对于其产量来说，出口至中国的委内瑞拉原油下滑幅度较小，中国对委内瑞拉的大量援助在此时也起到了一定的积极影响。

中国沥青生产受影响较小

2018年1-7月中国沥青产量变化

从沥青产量来看，马瑞原油进口量的下滑对沥青产量带来的负面影响暂时有限，2018年1-7月份委内瑞拉原油到港量下滑24.26%，但是1-7月份中石油及地方炼厂的沥青产量却分别实现了4.47%及5.01%的正增长。

近期市场传闻10月份马瑞原油到港量将大量减少，这已经不是今年来的第一次传言，相信也不是最后一次。从发船数据来看，8月中下旬有3船载有180万通原油的油轮从委内瑞拉荷西码头发出开往中国，在9月中旬以前的发出的船，均可在10月份到达中国，马瑞供应紧张的局面并没有传言中那么严重。

鉴于目前内瑞拉的经济状况，马瑞原油资源供应将长期牵动着国内沥青从业者的内心，寻找适宜生产沥青的替代原油也被部分地方炼厂提上日程。但从国家层面来看，在美国制裁委内瑞拉的背景下，首先保证对中国的供应仍然是大概率的事件，马瑞原油供应突然大幅下滑的可能性依旧偏小，相信留给国内炼厂调整的时间仍然相对充裕。