今年以来，BDI指数（波罗的海干散货指数，航运业的经济指标）一路向上，在散货船市场逐渐回暖的同时带来了一波近几年难得一见的订单潮。下半年散货船订单更是有增无减，仅3个月时间订单量就已经超过100艘，几乎是今年上半年的一倍。中国作为全球重要的造船中心之一，毫无疑问成了这波订单潮中的大赢家。就在前两周，全球散货船新船订单量达到14艘，中国船厂几乎包揽了全部订单，其中大部分订单又由扬子江船业接货，这家中国最大的民营船企也成了这波订单潮中当之无愧的“弄潮儿”。

做世界最好的船厂

江苏扬子江船业集团公司是集造船及海洋工程制造为主业，金融投资、金属贸易、房地产和航运及船舶租赁为补充的大型企业集团。公司从一个修造船合作社起步，经过1975年迁厂、1999年股份改制、2005年的跨江建设新厂、2007上市等一系列发展，如今已是中国首家在新加坡上市的造船企业。

江苏扬子江船业集团公司造船产量自2009年开始就连续位居中国造船行业前5强，集团人均造船产量、利税水平均居中国造船企业前茅。2016年，在中国500强企业中位列第458位，并入围全球造船十强企业。公司获新加坡交易所“最佳透明公司奖”。此外，该公司的股票也表现非凡，从年初至今的成绩在于新交所上市的20只市值最大且交投活跃的中国企业相关股票中位于前五名，第三季度更是成为表现最强劲的新加坡海峡时报指数成分股，总回报率达到20.2%，12个月总回报率达97%。扬子江船业的企业愿景就是：我们要造世界最好的船舶，我们要做世界最好的船厂。

自立自强 绝处逢生

2015年，我国造船业在航运市场的一片唱衰声中进行了一轮大洗牌，至此，航运业笼罩在一片阴霾之下，众多造船企业也都陷入了经营困境，更有甚者，还走上了破产重组的道路。但是，在这样恶劣的生存环境下，扬子江船业却能绝处逢生，并且壮大发展。

当承接订单和交船变得越来越难的时候，扬子江船业反而好事不断：2016年该集团归属上市公司股东净利润17.52亿元，尽管同比下跌29%，但这一成绩在无比惨淡的造船市场中已经十分亮眼；今年以来，扬子江船业已经累计获得16艘Kamsarmax型散货船订单；8月31日，扬子江船业为德国汉堡南方建造的首制3800TEU集装箱船首航；9月1日，扬子江船业宣布发股筹资，将目标瞄准了LNG船市场，考虑收购拥有LNG船技术的海外企业，从而提高其在LNG船市场的竞争力。

扬子江船业之所以能在当时持续恶化的造船市场中脱颖而出、持续盈利，靠的就是超强的适应能力、创新能力和融资能力。

多元发展 打造“全能型”企业

在壮大主业的同时，扬子江船业也不忘多方面挖掘发展路径，分散经营风险，为企业健康发展提供有力保障。向上，扬子江船业延伸造船供应链，充分利用国内外两个市场，借助集团大宗物资采购平台大力发展金属贸易物流业务。据悉，目前企业的物流贸易业务收入已经占到集团总营业收入的近20%，成为集团经济效益的重要补充。向下，扬子江船业延伸船舶产业链，引进专业人才，投资发展船舶航运和租赁业务，均衡企业造船生产任务。

除了在航运行业有所拓展外，扬子江船业还充分利用自有资金涉猎金融领域。据了解，扬子江船业目前已经成立了金融投资公司，并投资了两家小额贷款公司，参股三家银行，积极开展金融理财、股权投资、PE投资等业务，也均取得了较为不错的经济效益。

不后悔选择在新加坡上市

如今集团年营业收入规模超过300亿元的扬子江船业已经在新加坡挂牌上市10年。这十年，是航务市场走下坡路的十年，也是扬子江船业在逆境中成长的十年。尽管目前中国和香港的股市十分红火，但扬子江船业的董事长任元林却表示并不后悔选择到新加坡挂牌。他直言，“如果没有在新加坡上市，集团将会在这一轮金融危机或行业低迷中面临很大的问题，尤其是融资方面。中国商业银行借钱的利息较高，作为在新加坡上市的企业，我们可以在新加坡融资，减少经营成本。”

任元林

在任元林看来，扬子江船业能取得现今的成绩，与其始终坚持走资本化道路的理念是分不开的，而在新加坡上市，正是对这一理念的实践。对扬子江船业来说，选择在海外上市有效改善了公司在央企和国有船厂占主导地位的船舶行业的生存条件。在资本市场环境下，可以更好的获得充足的资本支撑公司做大做强。此外，由于公司在上市后管理更加规范，运作更为透明，社会形象也得到了有效提升，国内外的巨头航运公司都愿意与之合作。同时，扬子江船业通过上市也向国内外各大金融机构释放出积极健康的信号，使他们乐于相信和支持公司发展。其中最具说服力的例子就是当前扬子江船业的授信总额达到500多亿元，且是国内唯一免抵押担保就能够融资的地方船厂。在这样的正反馈下，扬子江船业的业绩稳步向上，股价自然也是水涨船高。现在的扬子江船业已经成为新加坡股市中最受投资人追捧的海事股票之一。

扬子江船业近一年股价走势图（代码：BS6）

近年来，中国经济的迅速崛起极大地刺激了国内外的航运和造船市场，中国造船业在经历了两年的低迷期后取得了一系列突出成绩，集装箱船、散货船、油船三大主流船型的技术水平在国际上已经具有一定的竞争优势，形成了品牌船型。目前，中国造船业的手持订单量、新接订单量和造船完工量等指标已位列世界首位。扬子江船业作为造船业的龙头企业，更是手握大量订单，交付期已排至2019年，在如此业绩的强势支撑下，其今后发展应是不容小觑的。 

风险提示：投资有风险，本报告为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。

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